本周市場先抑后揚，金融委周中的會議基本確立政策底，之前困擾市場的問題正在一個個地被解決或預期改善。

本次金融委的會議可以類比2018年10月的作用，當時市場在經歷了大半年的調整后出現加速下跌，會議后出臺了一系列穩定政策，市場隨之在年底確立了2440點的市場底，而本次會議可以說是對癥下藥，凸顯了當下資本市場的重要性。

會議直面了當下市場擔憂的五大問題，第一是宏觀經濟運行，會議要求“切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長”，預計之后有望迎來穩增長的加碼，尤其是加大了降準降息的可能性;第二是關于房地產企業的問題，會議新增了“及時研究和提出有效的防范化解風險應對方案，提出新的發展模式轉型的配套措施”，之后銀保監會傳達了將 “積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款、重點支持優質房企兼并收購困難房企的優質項目”，預計之后的房企監管會松動，并購重組將加速;第三是關于平臺經濟治理的問題，會議要求“盡快完成大型平臺公司的整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平穩發展，提高國際競爭力”，可以看出未來對互聯網企業不會再一味打壓，該鼓勵的還是會鼓勵;最后是對于中概股和港股市場的金融穩定，會議指出“目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，已取得積極進展。”中概股短期強行退市的概率很低。

從金融委會議來看，依然凸顯了今年“穩”字當頭的特點，經濟要穩，資本市場要穩，房地產市場也要穩，隨著指數的企穩，我們相信今年的第一個反擊戰已經打響，之后隨著疫情防控和海外確定事件的落地，市場有望重新回歸震蕩修復的行情;在別人恐慌時，今年的機會已經浮現。

(作者為國泰君安上海研究總監)