周三，兩市股指早盤高開低走，走勢糾結反復并探出調整新低。午后在金融委維穩利好消息的刺激下出現逼空式反彈，滬指收漲3.48%，創業板指漲5.2%，兩市上漲個股超4200只。

盤面上有幾點現象值得關注：一、券商板塊掀起漲停潮。華林證券、中銀證券等多只個股漲停，帶動板塊指數整體上漲6.51%。

二、旅游、航空股逆勢爆發。中國國航、眾信旅游等多股漲停。

三、電池板塊集體走強。金銀河、鵬輝能源等多只個股漲幅超過10%，帶動板塊指數整體上漲7.79%。

四、新冠檢測、新冠藥物等前期強勢的題材股回調明顯。萬孚生物、翰宇藥業等多股領跌。

五、兩市成交量再度放大。兩市成交量11920億元，成交主要集中在早盤震蕩與午后拉升期，集中殺跌時量能萎縮，或意味殺跌動力減弱，市場動能有利多方。

消息面上，首先，周三劉鶴主持國務院金融委會議，強調有關部門要切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。其次，周二公布的前兩個月經濟運行數據顯示中國經濟恢復好于預期。第三，國家統計局周二表示，因為在進出口貿易當中的占比較小，俄烏地緣政治沖突對中國直接影響有限。同時去年四季度以來，我國持續加大大宗商品保供穩價的力度，國內能源供給穩步增加，外部影響能夠控制在有限的范圍內。第四，三大指數不斷探底，但資金選擇借道ETF基金布局，呈現越跌越買的操作。上周全市場667只ETF基金總份額增加292.75億份，達到1.19萬億份。本周二單日，超27億元資金凈流入股票型ETF。第五，產業資本增持與回購金額不斷增加。上周已經有27家上市公司被重要股東增持，累計增持5048.9萬股，增持金額合計6.13億元，環比分別增加103%、38%。同時，54家上市公司在上周累計回購金額為84.1億元。呈現出產業資金趁著股市深度調整之際，入場掃貨的跡象。第六，截至3月15日，上證綜指市盈率為11.6倍，處于近5年10%分位數水平，更長期來看已低于2008年上證指數1664點時的估值水平(13.5倍)。上證50和上證180整體市盈率分別為9.5倍、9.4倍，也均處于歷史低分位，已經開始展現更多的配置價值，性價比較高。

綜上，近期A股持續回調，更多的是因為情緒擾動，國內基本面仍對股市有較強支撐。同時A股的估值仍處于相對低位，整體的市盈率水平已經處于歷史中位數之下。目前市場已經處于超跌狀態，周三晚美聯儲加息及或有的俄羅斯違約兩大重磅事件雖還將考驗市場信心的恢復，但當下無論是抄底趁反彈攤低成本，還是中長期戰略布局，或都是難得的機會。

(作者為中天證券經紀部業務總監)