李泓灝:“市場底”漸行漸近
周三,兩市股指早盤高開后多次沖高回落,午后再次探底回升后震蕩走高,最終三大指數(shù)均以紅盤報收,創(chuàng)業(yè)板指漲近1%。盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注:
一、新能源板塊整體反彈。以特高壓、風(fēng)能、光伏為代表的新能源板塊整體反彈,多只個股漲幅超過5%。
二、以國聯(lián)證券為代表的證券板塊異動拉升,國聯(lián)證券漲停,帶動板塊個股整體上漲。
三、以建研設(shè)計為代表的基建板塊整體上漲,建研設(shè)計20%漲停,板塊多只個股拉升。
四、交易量持續(xù)萎縮。兩市成交量7942億元,較前日再次萎縮15%,說明由于市場持續(xù)調(diào)整及疊加節(jié)前效應(yīng),觀望情緒較為濃厚。
五、妖股板塊持續(xù)調(diào)整。以九安醫(yī)療、精華制藥為代表的妖股板塊持續(xù)大跌,多只個股跌停。
六、疫情概念股領(lǐng)跌兩市。以新冠藥為代表的疫情概念股持續(xù)調(diào)整,多只個股跌幅超過5%,板塊指數(shù)下跌2.24%,領(lǐng)跌兩市。
消息面上,一方面,受俄羅斯與西方就烏克蘭問題陷入僵局影響,全球外匯、股票、債券和大宗商品市場普遍受到波及,美股 “恐慌指數(shù)VIX”一度飆升至2020年10月以來的最高水平。國內(nèi)方面,這一影響隨著春節(jié)長假的臨近加重了長假避險資金退出的力度和規(guī)模。
不過另一方面,此輪外圍市場動蕩對A股的影響更偏情緒化,并不會干擾到A股的基本面預(yù)期。節(jié)前避險情緒逐漸消化后,市場或?qū)⑴まD(zhuǎn)低迷情緒并逐步轉(zhuǎn)向積極。首先,隨著月中OMO-MLF-LPR-SLF全鏈條超預(yù)期降息和決策層密集穩(wěn)增長措施的推出,修正了市場對穩(wěn)增長政策力度的預(yù)期。其次,截至1月25日,已有多達(dá)14家基金公司用真金白銀購買旗下基金,涉及金額逼近4億元,向市場傳遞積極信號。第三,高層強(qiáng)調(diào)深入分析推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作,有利于增強(qiáng)市場信心。第四,目前A股市場PE水平在18.5倍左右,處于歷史中等偏低水平,具備對資金的吸引力。第五,聰明資金仍在積極入場,截至1月26日,開年以來北向資金已合計凈流入438億元。
綜上,雖然由于美聯(lián)儲加息預(yù)期以及俄烏危機(jī)等利空,引發(fā)全球市場共振下跌,但對于A股市場影響更偏情緒化,今年政策面對經(jīng)濟(jì)的支持力度十分堅實,各類“穩(wěn)增長”舉措正在逐步細(xì)化出臺,市場將迎來較為密集的利好政策窗口期,市場情緒也有望得到修復(fù),而春節(jié)后到3月是歷年居民資金活躍確定性最高的時間段,預(yù)計市場資金將恢復(fù)流入,“市場底”漸行漸近。
(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))
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