周三，兩市股指早盤高開后多次沖高回落，午后再次探底回升后震蕩走高，最終三大指數(shù)均以紅盤報收，創(chuàng)業(yè)板指漲近1%。盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、新能源板塊整體反彈。以特高壓、風(fēng)能、光伏為代表的新能源板塊整體反彈，多只個股漲幅超過5%。

二、以國聯(lián)證券為代表的證券板塊異動拉升，國聯(lián)證券漲停，帶動板塊個股整體上漲。

三、以建研設(shè)計為代表的基建板塊整體上漲，建研設(shè)計20%漲停，板塊多只個股拉升。

四、交易量持續(xù)萎縮。兩市成交量7942億元，較前日再次萎縮15%，說明由于市場持續(xù)調(diào)整及疊加節(jié)前效應(yīng)，觀望情緒較為濃厚。

五、妖股板塊持續(xù)調(diào)整。以九安醫(yī)療、精華制藥為代表的妖股板塊持續(xù)大跌，多只個股跌停。

六、疫情概念股領(lǐng)跌兩市。以新冠藥為代表的疫情概念股持續(xù)調(diào)整，多只個股跌幅超過5%，板塊指數(shù)下跌2.24%，領(lǐng)跌兩市。

消息面上，一方面，受俄羅斯與西方就烏克蘭問題陷入僵局影響，全球外匯、股票、債券和大宗商品市場普遍受到波及，美股 “恐慌指數(shù)VIX”一度飆升至2020年10月以來的最高水平。國內(nèi)方面，這一影響隨著春節(jié)長假的臨近加重了長假避險資金退出的力度和規(guī)模。

不過另一方面，此輪外圍市場動蕩對A股的影響更偏情緒化，并不會干擾到A股的基本面預(yù)期。節(jié)前避險情緒逐漸消化后，市場或?qū)⑴まD(zhuǎn)低迷情緒并逐步轉(zhuǎn)向積極。首先，隨著月中OMO-MLF-LPR-SLF全鏈條超預(yù)期降息和決策層密集穩(wěn)增長措施的推出，修正了市場對穩(wěn)增長政策力度的預(yù)期。其次，截至1月25日，已有多達(dá)14家基金公司用真金白銀購買旗下基金，涉及金額逼近4億元，向市場傳遞積極信號。第三，高層強(qiáng)調(diào)深入分析推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，有利于增強(qiáng)市場信心。第四，目前A股市場PE水平在18.5倍左右，處于歷史中等偏低水平，具備對資金的吸引力。第五，聰明資金仍在積極入場，截至1月26日，開年以來北向資金已合計凈流入438億元。

綜上，雖然由于美聯(lián)儲加息預(yù)期以及俄烏危機(jī)等利空，引發(fā)全球市場共振下跌，但對于A股市場影響更偏情緒化，今年政策面對經(jīng)濟(jì)的支持力度十分堅實，各類“穩(wěn)增長”舉措正在逐步細(xì)化出臺，市場將迎來較為密集的利好政策窗口期，市場情緒也有望得到修復(fù)，而春節(jié)后到3月是歷年居民資金活躍確定性最高的時間段，預(yù)計市場資金將恢復(fù)流入，“市場底”漸行漸近。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))