前兩年過(guò)分高估的白馬股大級(jí)別頭部十分明顯。近兩周雖然從主要指數(shù)上看是下跌的，但是個(gè)股的表現(xiàn)總體上還是不錯(cuò)，指數(shù)下跌主要是主流資金調(diào)倉(cāng)換股。從技術(shù)面看，3708點(diǎn)之后的調(diào)整是C浪，目前可能是處于C-3子浪中。

A股市場(chǎng)元旦前震蕩盤(pán)升，元旦后回落下探，但是從個(gè)股上看，近兩周上漲的個(gè)股有2800家，下跌的個(gè)股有1770家，說(shuō)明雖然從主要指數(shù)上看是下跌的，但是個(gè)股的表現(xiàn)總體上還是不錯(cuò)，指數(shù)下跌主要是主流資金調(diào)倉(cāng)換股拋出一些高估值的權(quán)重指標(biāo)股造成的。

從基本面看，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議多次談到穩(wěn)字，總體上看是平穩(wěn)為主，會(huì)有些微調(diào)，但預(yù)計(jì)變化不會(huì)太大。國(guó)際方面，新的變異病毒傳染性有所加強(qiáng)，治病率有所降低，影響不是很大;國(guó)內(nèi)方面，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)公開(kāi)表示，全面實(shí)行注冊(cè)制的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，證監(jiān)會(huì)將努力實(shí)現(xiàn)“三穩(wěn)三進(jìn)”。進(jìn)入元旦后到春季“兩會(huì)”期間是資金相對(duì)充裕、消息多發(fā)的時(shí)期，A股總體上應(yīng)該不會(huì)有大問(wèn)題，在總體預(yù)期穩(wěn)定的情況下，行業(yè)板塊個(gè)股的機(jī)會(huì)就比較確定。

從技術(shù)面看，去年9月中旬上證指數(shù)3723點(diǎn)以來(lái)可能是一組中級(jí)調(diào)整行情，9月中旬的3723點(diǎn)至11月的3448點(diǎn)是調(diào)整的A浪，反彈到12月中旬的3708點(diǎn)是B浪，之后的調(diào)整是C浪，目前可能是處于C-3子浪中。

從市場(chǎng)層面看，前兩年過(guò)分高估的白馬股大級(jí)別頭部十分明顯，釀酒、電力、半導(dǎo)體、礦物制品、電氣設(shè)備、汽車、元器件和軍工等行業(yè)板塊調(diào)整還不充分，本年度較好的機(jī)會(huì)可能是在家電、交通設(shè)施、家居用品、工程機(jī)械、房地產(chǎn)、紡織品、傳媒娛樂(lè)、建筑、多元金融等行業(yè)板塊。

綜上所述，一年之計(jì)在于春，雖然近期各主要指數(shù)表現(xiàn)不佳，但上漲的股票并不少，這正是主流資金調(diào)倉(cāng)換股布局的表現(xiàn)。操作方面，建議重點(diǎn)關(guān)注股價(jià)仍然處于底部、但是已經(jīng)開(kāi)始逐漸走強(qiáng)、構(gòu)筑上行通道的個(gè)股，特別關(guān)注家電、交通設(shè)施、家居用品、工程機(jī)械、房地產(chǎn)、紡織品、傳媒娛樂(lè)、建筑、多元金融等行業(yè)板塊。

(作者為原中金財(cái)富證券資深投資顧問(wèn))