周三，兩市股指小幅低開(kāi)后逐級(jí)走弱，午后大盤(pán)走低，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超3%。總體上個(gè)股跌多漲少，超3300只個(gè)股下跌。盤(pán)面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、賽道股持續(xù)殺跌。以寧德時(shí)代、隆基股份為代表的賽道股持續(xù)殺跌，帶動(dòng)鋰電、光伏、芯片等賽道股板塊持續(xù)調(diào)整。

二、在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅殺跌2.73%的情況下，上證50指數(shù)僅下跌0.3%，相對(duì)較為抗跌。

三、中藥板塊整體調(diào)整。以精華制藥、龍津藥業(yè)為代表的中藥板塊漲少跌多，雖精華制藥、龍津藥業(yè)漲停，但板塊多只個(gè)股跌停或跌幅超過(guò)10%。

四、妖股板塊劇烈分化。龍津藥業(yè)10連板，但與此同時(shí)，前期妖股九安醫(yī)療、中銳股份封跌停板。

五、冬奧會(huì)概念股整體走強(qiáng)。受益于冬奧會(huì)的體育和數(shù)字貨幣板塊雙雙走強(qiáng)，體育板塊中，萊茵體育、艾比森、星輝娛樂(lè)悉數(shù)漲停;數(shù)字貨幣板塊中，翠微股份、二三四五雙雙2連板、京北方一度強(qiáng)勢(shì)封板。

六、市場(chǎng)人氣陷入冰點(diǎn)。兩市漲停個(gè)股僅49只，跌停及跌幅超過(guò)10%個(gè)股有57只，這是近期比較罕見(jiàn)的現(xiàn)象，市場(chǎng)人氣陷入冰點(diǎn)。

七、元宇宙再度異動(dòng)。中青寶20%異動(dòng)漲停，帶動(dòng)多只元宇宙概念股漲停。

八、兩市成交量再次放大。兩市成交13051億元，較昨日再度溫和放大。

消息面上，首先，去年12月制造業(yè)PMI環(huán)比繼續(xù)有所回升，狹義貨幣M1增速和社融增速觸底回升跡象明顯，宏觀流動(dòng)性環(huán)境偏暖。其次，政策穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)度更加清晰，降息概率增大。第三，當(dāng)下滬深300的估值僅高于恒生指數(shù)，低于美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家指數(shù)的估值，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較小。縱向比較，滬深300的市盈率處于過(guò)去十年歷史的中位數(shù)水平。第四，交易資金繼續(xù)活躍。滬深兩市成交額連續(xù)第4個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。同時(shí)，周三北向資金繼續(xù)逆市凈買(mǎi)入30億元，保持連續(xù)7日凈買(mǎi)入，合計(jì)凈流入207億元。

綜上，市場(chǎng)在賽道股、中藥、妖股整體下跌影響下超3300只個(gè)股下跌，市場(chǎng)人氣陷入冰點(diǎn)，但我們認(rèn)為，當(dāng)下A股整體業(yè)績(jī)與估值的配比較為合理，宏觀政策、流動(dòng)性環(huán)境較為友好。中期看震蕩向上走勢(shì)有望延續(xù)，當(dāng)前不應(yīng)悲觀，磨底的階段更需要耐心。近期微觀業(yè)績(jī)預(yù)期仍在上行，北上資金也轉(zhuǎn)向大幅流入，疊加政策的發(fā)力，年初的風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性將獲得改善。預(yù)計(jì)，“春季躁動(dòng)”仍將如期而至，目前的短期震蕩調(diào)整為漲幅較小、2022年行業(yè)高景氣度個(gè)股提供了較好的逢低布局機(jī)會(huì)。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))