滬指第三次沖擊3700點(diǎn)失敗，沒(méi)有產(chǎn)生令人驚喜的走勢(shì)，如期回調(diào)，看起來(lái)三重頂?shù)慕Y(jié)構(gòu)應(yīng)該有巨大的跌幅，但是市場(chǎng)僅僅回落到3589點(diǎn)附近就不肯單邊下跌了，好像整體的下跌動(dòng)能也不算多大，箱體很難成為頂部結(jié)構(gòu)，通常是過(guò)渡性質(zhì)。從時(shí)間段來(lái)說(shuō)，年底最艱難的時(shí)間段已經(jīng)趨于結(jié)束，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要是元旦前后原有非常強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股可能會(huì)有明顯的分化，不排除其中相當(dāng)一部分個(gè)股會(huì)仿照去年春節(jié)以后消費(fèi)股見(jiàn)頂?shù)淖邉?shì)。

所以未來(lái)一個(gè)階段，隨著新的一年的即將到來(lái)，市場(chǎng)在整個(gè)指數(shù)處于箱體結(jié)構(gòu)的情景之下，會(huì)主動(dòng)進(jìn)行選擇和淘汰，其中一項(xiàng)選擇的邏輯是根據(jù)2021年的年報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行新一輪的炒作和拋棄。這個(gè)業(yè)績(jī)通常分為兩種情況，并不完全是靜態(tài)的業(yè)績(jī)好就一定會(huì)漲，很多不具備成長(zhǎng)性的個(gè)股在看起來(lái)比較不錯(cuò)的業(yè)績(jī)公布之后，往往稍微上漲一點(diǎn)就會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下跌的走勢(shì)，比如去年初的銀行股，一年了指數(shù)原地盤(pán)整，個(gè)股在業(yè)績(jī)沒(méi)啥變化的情景下一年了就是不漲，還跌了兩成。另外一種是對(duì)未來(lái)有期盼業(yè)績(jī)的個(gè)股在當(dāng)期報(bào)表公布之后，特別是當(dāng)季報(bào)表看起來(lái)非常一般的情景之下，反而能夠走出較好的上升行情。當(dāng)然前提是這個(gè)個(gè)股在公布報(bào)表前已經(jīng)有充分的調(diào)整，也有那些階段性炒高的個(gè)股，快要公布報(bào)表的時(shí)候就持續(xù)下跌了。

所以每年的年底到一季度報(bào)表前公布的這個(gè)階段，實(shí)際上是根據(jù)業(yè)績(jī)排序的階段，當(dāng)市場(chǎng)存在著很多可以捕捉的機(jī)會(huì)，把握好這些機(jī)會(huì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)比判斷大盤(pán)的趨勢(shì)要來(lái)得有效。這里指大盤(pán)仍然處于箱體的情景之下，如果處于大的拐點(diǎn)，那當(dāng)然大盤(pán)更重要。

就一個(gè)相對(duì)投機(jī)的市場(chǎng)而言，只要有能夠捕捉的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)就不會(huì)那么寂寞，就有不斷的熱點(diǎn)來(lái)產(chǎn)生，所以當(dāng)市場(chǎng)逐漸進(jìn)入新的一年，并且整個(gè)市場(chǎng)處于一年當(dāng)中最重要的年報(bào)公布期，通常個(gè)股的機(jī)會(huì)是比大盤(pán)要來(lái)得重要的多的，下一個(gè)階段，專注個(gè)股比專注大盤(pán)要來(lái)得有效的多。

十多年前做股票是只要能守得住，次年總會(huì)有解套或者獲利的機(jī)會(huì)，最近幾年改了點(diǎn)，只要是有業(yè)績(jī)和對(duì)應(yīng)股價(jià)成長(zhǎng)性的，熬幾年總有獲大利的機(jī)會(huì)，這點(diǎn)在小票比較明顯。很久以前市場(chǎng)一直有一種說(shuō)法，大約就是如果全面注冊(cè)制施行后的市場(chǎng)調(diào)整低點(diǎn)是有可能產(chǎn)生指數(shù)牛市的，所以如果能持續(xù)調(diào)整未必是壞事，但是就大的周線和月線來(lái)看，市場(chǎng)不肯出現(xiàn)深幅調(diào)整，更多的是上不去也跌不下來(lái)，市場(chǎng)的波動(dòng)變小后再選擇的可能性大。

(作者為職業(yè)投資者)