近期盤面上連板股票增多，題材驅(qū)動型與游資興風(fēng)作浪型的股票漲勢不錯，貌似市場賺錢效應(yīng)大、市場風(fēng)險(xiǎn)偏好高，實(shí)則暗藏危機(jī)，欲上還下。每年一度的春季行情有沒有可能持續(xù)到春節(jié)前后，還要拭目以待。

投資者在年末都會盤點(diǎn)一年的得失，股票市場也如此，比如獨(dú)董在今年成了“高危職業(yè)”，股市成交額破萬億元成常態(tài) (今年共有137個交易日兩市成交額破萬億元)，但A股依然是結(jié)構(gòu)性行情，而新股穩(wěn)賺不賠已是過去式，上證指數(shù)2021年振幅卻創(chuàng)下了近年來最低——3300點(diǎn)到3700點(diǎn)，磨了近一年。

游資年底抱團(tuán)股票漲勢如虹的主要原因，一是從10月份三季報(bào)披露完畢到次年1月，A股將迎來業(yè)績真空期。由于缺乏基本面數(shù)據(jù)，題材炒作便“有機(jī)可乘”;二是年末政策出臺較為密集，引申出的區(qū)域性、政策性題材較多，資金容易借題發(fā)揮;三是機(jī)構(gòu)年底兌現(xiàn)收益等原因。不管是降準(zhǔn)，還是增加中期借貸便利，都增加了流動性。有流動性就水漲船高，未來行情在理論上、在情理上都是看好的。不過從過往大部分游資抱團(tuán)股的后續(xù)走勢來看，由于缺乏基本面支撐，一旦主力資金撤出，股價都將面臨大幅度調(diào)整，普通投資者務(wù)必謹(jǐn)慎看待。

技術(shù)面上，一是滬指連續(xù)上漲之后，在左側(cè)高點(diǎn)3723點(diǎn)附近受阻回落，壓力凸顯，受到獲利盤與拋壓盤的雙重拋售，連續(xù)下跌。從大級別的月K線與周K線觀察，也被長期下降趨勢線壓制。二是根據(jù)一線交易系統(tǒng)“遇谷調(diào)撐”技術(shù)，以滬指階段性低點(diǎn)3312點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)，得到操盤線333日均線當(dāng)值3478點(diǎn)，已經(jīng)成為大盤的強(qiáng)支撐，滬指將再次回落檢驗(yàn)這條操盤線。三是滬指日K線的MACD雖然在多頭領(lǐng)域，但是代表能量大小的紅色柱子逐步縮短，說明進(jìn)攻動能受限，行情有反復(fù)。穩(wěn)健型投資者可緊盯該趨勢指標(biāo)的變化。只要黃白線金叉陡峭上行，紅色柱子逐步增長，行情看好，反之規(guī)避。

操作上，繼續(xù)堅(jiān)持“輕倉博弈，攻守兼?zhèn)洹薄?cè)重低位核心資產(chǎn)價值藍(lán)籌股，高成長賽道，低吸為主，避免追高。技術(shù)面上關(guān)注連續(xù)超跌至強(qiáng)支撐位置或者強(qiáng)者恒強(qiáng)的標(biāo)的股票。

(作者為深圳前海大概率資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān))