前期滬指在60周均線之上企穩(wěn)，既然跌不下去就往上走，但是市場又暫時沒有能力去脫離3610-3480點的箱體，所以走勢看起來徘徊又猶豫，市場呈現(xiàn)出的是支撐有力、上攻無力的狀態(tài)，短期形成一個上升通道，周末收盤剛好是這個通道的下軌，繼續(xù)上行、還是破下軌繼續(xù)回落留給下周的市場去判定。

欲漲還跌、欲跌卻漲的指數(shù)其實跟當前市場的個股運行狀態(tài)有著十分密切的聯(lián)系。過去一段時間，下跌跌幅較大的股票主要是周期類的個股，比如鋼鐵、化工板塊，這類個股雖然不能說已經(jīng)找到了底部，但是因為跌幅比較巨大，主跌段已經(jīng)過去，陰跌對市場的影響也越來越小，就是說，未來這批個股就算是繼續(xù)下跌，對市場的拖累也不會像想象的那么大。影響滬指持續(xù)下跌的最利空的個股因素，實際上沒有市場想象的那么艱難。

另外一個方面，市場的上漲個股分為兩類，一類是延續(xù)以往強勢的個股，比如說軍工股，比如說新能源股。這類個股是市場上升的動力，但是因為這類個股幾年來漲幅巨大，對市場整個指數(shù)的拉升作用也沒有以往那么來得輕松愜意，而且因為2021年春節(jié)以后消費股的全面撤退，對市場整個盈利模式的傷害是比較巨大的，過去若干年以來無腦持倉的盈利模式陷入了非常被動的情景。所謂戰(zhàn)略擁有，在無腦持倉獲得大額虧損時，市場可能就會反思，就會警惕，會不會同樣的情景也在未來發(fā)生在現(xiàn)在這些延續(xù)強勢的個股之上?所以稍有風吹草動，市場的“滑頭資金”跑得比你還快。因此，在上升動力不足和下跌能力不能延續(xù)的雙重情景之下，市場進入了反復徘徊纏綿的箱體結(jié)構(gòu)。

在這個過程當中，市場沒有那么多的新進資金去推動大市值個股的上漲，絕大部分持續(xù)上漲的個股是小特專新，這些個股以往受市場重視程度不夠，有一些個股幾乎沒有賣方報告覆蓋，主流研究機構(gòu)沒有研究，主流資金也未必進行了關(guān)注，市場處于膠著狀態(tài)的時候，往往都是從最柔軟的地方進行試探攻擊，而且一般來說，接近年末年初的時候，小票容易受到追捧。市場就在懷疑和疑慮當中，延續(xù)舊趨勢的強勢，但要防范再次發(fā)生消費股的被動局面，市場有沒有可能早一步對這些個股做一個了結(jié)?時間段是春節(jié)前后，還是元旦前后，還是波瀾不驚的大家一團和氣度過春節(jié)?防范此類個股的風險和挖掘新機會是未來1個多月重中之重。

(作者為職業(yè)投資者)