最近與友人小聚，席間發(fā)現(xiàn)不少投資者在過去一年都開始較大規(guī)模轉(zhuǎn)移銀行理財(cái)去投基金，但看效果卻很平平，席間對于那些明星基金多有微詞。

我隨手翻看了友人去年投資的那幾個(gè)基金產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)大部分今年收益是虧損5%上下，極限虧損是15%，這樣的收益從今年來看確實(shí)不如人意，但如果翻看這些基金過往兩年的收益則非常驚人，2019年、2020年合計(jì)都有翻番以上的收益，這樣算下來，近三年復(fù)合接近30%的收益，其實(shí)很了不起了。

雖然對于公募的排名問題、操作的極端問題以及渠道的宣傳問題等等我們在過去也一再提到，但投資者屢次追逐所謂的明星公募、爆款基金而最終導(dǎo)致屢買屢虧，其原因恐怕有很大一部分依然是投資者自身的問題，把基金當(dāng)股票追漲殺跌、對購買基金不作任何研究、以短期結(jié)果來評判基金的好壞，總之對于投資想得過于簡單了。

而今天我更想說的是，投資者在遇到投資問題后應(yīng)該如何處理。經(jīng)常聽到投資者在投資虧損后會(huì)頻頻抱怨，“你看，這個(gè)基金說得那么好，經(jīng)理做得真差”、“我聽了誰的消息買了，所以虧了”、“某個(gè)股票套牢了，都是當(dāng)初聽了某個(gè)媒體分析師的點(diǎn)評”，總之遇到問題都是別人的錯(cuò)，而這樣的投資者如果深入了解，會(huì)發(fā)現(xiàn)他們在日常生活中也往往斤斤計(jì)較難成大事。

在近年的投資者教育活動(dòng)中，我經(jīng)常建議很多投資者要養(yǎng)成寫交易筆記的習(xí)慣，記錄一段時(shí)間的交易過程，反思交易中的失敗原因，這點(diǎn)極其重要，這也是投資者提高自身投資段位的最好方式。聽取別人的建議或所謂的消息，是投資中極為正常的信息獲取方式，但高手能快速有序地加工這些消息，并在自我的盈利模式中決定買賣，而低手則會(huì)被消息或建議牽著鼻子走，最后怨天尤人，虧損自然也難以避免。

記得很久以前讀到過一個(gè)故事，說在人生的旅途中，人們往往背著兩個(gè)包袱，一個(gè)寫著自己的過失，另一個(gè)寫著別人的過失，很多人習(xí)慣把他人過失的包袱背在胸前，而把自己過失的包袱放在背后，從此以后在旅途中，他總是一低頭就看到別人的過失，而永遠(yuǎn)看不到自己的，久而久之，自己變得越來越孤獨(dú)越來越弱小，最終被自己過失的袋子給壓垮了。

投資是一個(gè)不斷自我深入思考的過程，學(xué)會(huì)接受失敗并不斷反思，是成功投資者的必經(jīng)之路。

(作者為國泰君安上海研究總監(jiān))