國慶長假后，市場維持了以往長假走勢的慣性，在9月1日的最低點3514點附近找到了新的平衡，3514點作為當時市場突破下箱體再次試探3700點前的最后一個低點，技術上面有一定的判斷意義。

市場形成了每一次靠近3514點就神奇止跌的交易狀況，而與此相反的是，每到3620點附近就神奇的下跌，事實上滬指短期已經構建3620點到3514點的100點幅度的箱體，3570點作為短期的箱體的中軌，市場圍繞其上下波動。

短期市場進入了上下100點的分時結構的箱體，但是整個市場的走勢還是從屬于一個大的箱體的，市場仍然在構建3730點附近為頂、3350點為底邊的大箱體，在這個箱體中，3620點是一個盤整區域，3514點也是，這兩盤整區間又構建了一個更小的箱體。

市場就是在這一個箱體接一個箱體的過程中盤桓，從時間上來看已經半年多，當前就是位于3514點-3620點的這一個中間的箱體，市場如果往上，無非是進入3620點-3730點的箱體，很難再繼續大幅度的往上。反過來，市場如果維持不住3514點-3620點的箱體，無非是下一臺階進入3350點-3514點的箱體，很難繼續大幅度下跌。

所以，當前這個穩定的市場的箱體結構在看不到更大的上漲空間之時，市場是沒有能力或者不愿意主動去打破這個箱體結構的，市場更大的可能是圍繞已經形成的這個箱體結構去尋找個股的機會。

不過，市場越來越靠近年底的時間段，這個時候很難有持續上漲的個股，兌現一年的收益，或者說保住一年的收益。這種想法在市場還是有一定的規模的，以往那種漲了繼續上漲的想法，可能在這個階段不是特別的適用，階段性的避險可能會成為這個階段的主流，所以特別牛的個股反而容易下跌，已經調整了一大段，并且不再新低的個股容易獲得反彈的利潤。這種不愿大幅殺跌、也不肯大幅上漲的情景還將維持一個階段，不過這個時間段不會太久，一般到12月中旬左右，市場就會布局到第二年行情。

短期的下降通道的壓力大約位于3585點附近，收盤在其上意味市場可以再次上攻一次，雖然總體不會脫離一個箱體疊一個箱體的大格局，這個階段可能更注重業績：周期股業績越好，股價越高，風險越大，非周期股剛好相反。

(作者為職業投資者)