由于國慶長假，節(jié)前的一周只有四個交易日，節(jié)后第一周僅有一個交易日，節(jié)前節(jié)后合起來算是一個交易周，本周是節(jié)后的第一個完整的交易周。從過去的十個交易日看，各大指數(shù)漲跌參半，上證50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)以及深證成指微漲，中證500、上證指數(shù)、科創(chuàng)板指數(shù)微跌，但就個股而言，期間有1290家個股上漲，3170家個股下跌，并且下跌的個股平均跌幅遠大于上漲的個股，市場的殺傷力還是很大的。

從基本面看，全球疫情有淡化的趨勢，海外許多地方逐漸復產(chǎn)復工，這些地區(qū)的進口替代有可能減少，A股市場中相關(guān)的行業(yè)和個股需要謹慎了，比如說：紡織、海運。另外，我們還無法對限電限產(chǎn)的強度以及周期做出預判，近期操作建議以技術(shù)面為主，關(guān)注政策導向、季節(jié)因素、事件驅(qū)動類題材為主。

從技術(shù)面看，近期上證指數(shù)依托3615點附近的兩次觸底反彈有可能是9月3723點高點回落以來的B浪反彈的開始，但就目前指數(shù)中權(quán)重占比較大的行業(yè)板塊所處的位置來看，反彈的空間可能很有限，反彈之后再次出現(xiàn)探底行情的可能性比較大。到目前為止，7月份上證指數(shù)3312點開始的行情究竟是針對于上證指數(shù)3731點的強反彈，還是新一輪上攻行情，從技術(shù)面上，仍然無法確認。

從市場層面看，一般年份中市場對三季報的反應(yīng)不大，市場更注重的是政策導向、季節(jié)因素、事件驅(qū)動，特別是投資者情緒。近期由于突發(fā)的拉閘限電等事件后，市場的避險情緒有所增加，相關(guān)品種可以適當?shù)年P(guān)注。

綜上所述，大致做了些統(tǒng)計，近期酒店餐飲、釀酒、旅游以及農(nóng)林牧漁等消費行業(yè)強于大盤，鋼鐵、建筑、電力、化工等行業(yè)顯著弱于大盤，近一個時期以來，市場的總成交量非常大，但是近期逐漸地溫和萎縮，成交量大往往反映的是投資者的分歧大，而一旦成交量小了，反而說明投資者的分歧小了，在一個投機明顯的市場，一旦成交量小了，也就是投機的機會少了，投資者應(yīng)該領(lǐng)會。

(作者為中金財富證券高級投資顧問)