周三，兩市股指早盤震蕩探底后逐步反彈，臨近午盤兩市出現快速拉升，午后反彈力度進一步加強，在白酒、銀行、券商板塊拉升下，滬指成功翻紅。

盤面上有幾點現象值得關注：一、職業教育板塊現漲停潮。以開元教育為代表的職業教育板塊整體拉升，多只個股漲停。

二、光伏板塊超跌反彈。以上機數控、金辰股份為代表的光伏板塊超跌反彈，說明光伏板塊短期調整充分，在“碳達峰、碳中和1+N”政策催化劑作用下，板塊出現超跌反彈走勢。

三、消費板塊持續上漲。其中以釀酒板塊表現最為強勢，貴州茅臺上漲3.15%，水井坊一度漲停，釀酒板塊指數上漲3.72%，領漲兩市。

四、電力、周期板塊持續重挫。以閩東電力為代表的電力，以平煤股份為代表的煤炭等電周期板塊持續重挫，其中煤炭板塊指數下跌5.37%，成為昨天主要做空力量。

五、成交量再度萎縮。兩市成交8897億元，再度萎縮，說明由于市場持續調整，虧錢效應顯現，觀望情緒濃厚。

消息面上，國慶節后，央行大幅度收回流動性引發市場對資金利率上行的擔憂，疊加全球滯脹預期升溫，能源危機等不確定因素積聚，從而對市場形成打壓。但政策基調邊際變化已經開始，對后續穩增長系列政策的出臺預期，流動性寬松預期仍將提升，疊加近期限產限電政策糾偏及中美關系頻現改善信號帶來的風險偏好提升，市場大概率仍將震蕩向上，這一過程中結構性機會仍然較多。首先，外圍變化影響有限。A股受國內環境影響更大，而國內宏觀流動性仍將維持合理充裕。其次，全球配置吸引力不斷提升。第三，三季報開始逐步落地，有望成為市場的支撐。第四，在房地產、理財產品收益率下行背景下，疊加非標體量的持續壓縮，權益市場增量資金值得期待。此外，從估值來看，當前A股市場估值不算太高，上證綜指和創業板指估值仍然處于歷史均值以下分位。

綜上，市場雖然在白酒、職業教育、光伏等板塊的帶動下超跌反彈，但成交量并沒有有效放大，屬于縮量反彈的走勢。同時，本周公開市場資金到期規模較大，央行公開市場操作動向受到市場關注。因此，短期市場或將繼續觀望等待政策落地，但對于后續穩增長系列政策的出臺預期，流動性寬松預期仍將提升，市場大概率將震蕩向上，這一過程中結構性機會仍然較多。

(作者為中天證券經紀部業務總監)