近兩周仍然是次大市值股票較強(qiáng)，超大市值以及小市值股票偏弱，筆者一個月前提示的冬季題材遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏市場，由于煤炭以及與季節(jié)性儲備和可能限產(chǎn)等，相關(guān)行業(yè)板塊漲幅很大，這些板塊進(jìn)入階段性震蕩的可能性較大，也包括以霧霾治理以及冬奧會題材相關(guān)的板塊與個股，漲幅較大的可以留一部分底倉，其他資金低吸高拋滾動操作。

從基本面看，中報期之后市場進(jìn)入一段時間的報表真空期，宏觀數(shù)據(jù)也沒有較大的變化，可以看作是中性。近期操作建議以技術(shù)面為主，關(guān)注政策導(dǎo)向、季節(jié)因素、事件驅(qū)動類題材。

從技術(shù)面看，中等偏上市值的股票明顯強(qiáng)于超大市值的股票，更是遠(yuǎn)超小市值的各種賽道股。從上證指數(shù)看，7月底3312點(diǎn)啟動的行情強(qiáng)度已經(jīng)超越了一般的反彈行情的程度，可以認(rèn)定是新一輪上攻行情，不排除持續(xù)的上漲之后吸引場外資金加盟助推的可能性。

從市場層面看，近期房地產(chǎn)市場，特別是三四線城市二手房市場的交易出現(xiàn)了大幅度的萎縮，不排除本來計劃購房的資金暫時觀望、閑置資金購買各種理財產(chǎn)品或者基金，通過間接渠道進(jìn)入證券市場的可能性。從近期A股市場持續(xù)超過萬億元的單日交易量來看，市場多多少少還是有一定規(guī)模的增量資金的，特別是新冠病毒的不斷演化，使得各國難以收縮過度寬松的財政和貨幣政策，在大放水的情況下，即便是股市不看漲，也很難看跌。

綜上所述，目前的市場可能與2019年初以及2020年初有些類似，市場的風(fēng)險只是在炒得高的不能再高及開始回歸的題材股，以及爛得不能再爛的垃圾股上，近期重點(diǎn)關(guān)注政策導(dǎo)向、季節(jié)因素、事件驅(qū)動類題材，其中最容易把握的就是季節(jié)性因素。

操作方面，對于政策支持的行業(yè)可以大膽一些，對于經(jīng)過多年的價值發(fā)現(xiàn)技術(shù)面明顯大級別見頂后的傳統(tǒng)績優(yōu)股應(yīng)戰(zhàn)略上遠(yuǎn)離，戰(zhàn)術(shù)上關(guān)注其超跌反彈的機(jī)會。同時，特別提示關(guān)注冬季題材的板塊與個股。

(作者為中金財富證券高級投資顧問)