周三，兩市沖高遇阻，震蕩整理，板塊熱點持續切換，題材活躍。兩市股指有所分化，滬指持續走強，距年初高點僅一步之遙。

盤面上有幾點現象值得關注：一、電力板塊集體大漲。浙能電力、華銀電力、桂東電力等16只個股漲停，板塊聯動明顯。

二、元宇宙概念爆發，帶動游戲板塊走強。概念龍頭中青寶連續兩日20%漲停，寶通科技、盛天網絡、天舟文化、昆侖萬維、盛訊達等板塊個股漲幅均大于15%。不過，需防范概念性炒作，不宜追高。

三、蘋果概念股集體走強。歌爾股份尾盤漲停，股價創歷史新高。立訊精密、安潔科技、藍思科技等蘋果概念股強勢崛起。謹防股價的脈沖式波動。

四、化工、煤炭、有色等周期股繼續走強，再度上演漲停潮，云維股份、金石資源、宏達新材等多股漲停。

五、股指繼續分化，科創50指數下跌1.8%，并對創業板形成下跌共振壓力。在滬指面臨前高壓力區的情況下，指數上不能形成共振向上，將影響上攻的信心。

消息面上，隨著中報季行情結束后，前期熱門賽道進入休整階段，不過市場微觀資金持續流入，新一輪上漲有望漸漸展開。首先，市場對“穩增長”的預期升溫。近期公布的經濟數據普遍偏弱，但隨著穩增長、穩就業壓力加大，市場普通認為下半年宏觀政策將充分呵護市場活力，助力下半年穩增長目標。其次，下半年寬松節奏或超預期。央行最新表態，中國貨幣政策空間比較大，將繼續實施穩健貨幣政策，保持流動性合理充裕，搞好跨周期政策設計，“以我為主”，增強貨幣政策的自主性。還明確表示今后幾個月流動性供求將保持基本平衡，不會出現大的缺口和大的波動。第三，市場微觀資金充裕。滬深兩市成交額連續第36個交易日突破一萬億元。第四，宏觀政策轉向寬松，上市公司ROE有望繼續回升至22Q1，本周上市公司三季報業績預告開始發布，搶先發布的公司近九成業績預喜。

綜上，電力、化工、煤炭、有色等周期股再度走強，維持了市場人氣，但由于指數無法形成共振向上，短期市場或將繼續震蕩。滬指沖高回落后，短線支撐位在3650點區域，后市需關注滬指與創業板、科創板的協同共振。我們認為，在市場對“穩增長”的預期升溫，宏觀政策轉向寬松的環境下，市場微觀資金持續流入，新一輪上漲有望漸漸展開。

(作者為中天證券經紀部業務總監)