本周市場指數波瀾不驚，不過賺錢效應不錯，主要是中報期間，好壞消息不少，資金活躍度增加。

A股市場多年來有兩個時間段一般比較有利于操作，一個是八月、一個是四月，分別對應中報和年報，抱團的公司遇到好的報表，資金總是錦上添花，想著拉高出貨;而連續下跌的股票遇到一份垃圾報表，往往也會短期利空出盡，當然對于投資者來說，能靜心閱讀這些報表本身就是投資路上重要的一步。

有些人會說，財報都是披露了過去式，而且有些都是假的，有啥看頭?我想這是很多外行說的話。一般一份財報分十幾小節，從經營分析簡介、到股東管理人員情況、財務三表數據、到備查文件目錄，它既是對企業過去經營的總結，更是對企業未來判斷最好的依據，其中更有企業高層對行業發展的判斷，而很多人印象中的財報其實只是報表很小的一部分。當然一份報表少則百頁多則幾百頁，初看感覺枯燥，但想想能從中挖掘財富的寶藏，也就不覺得枯燥了，久而久之反而能品得津津有味，屆時投資也就輕松了然，市場或許也就成了你的提款機。

對于A股的投資一直有兩派，一派是近十年逐步流行的價值派，當然對于價值投資本身我一直堅信應當從閱讀開始，什么光談賽道、動輒講些理念、扣些帽子，我覺得這都是偽價值而已;另一派則是技術派，相信市場行為涵蓋一切有效信息，趨勢K線能說明一切。這兩派斗了上百年，也未分勝負。

在這里給有興趣的投資者推薦兩本書，一位是芝加哥大學的尤金法瑪寫的《有效市場假說》，講述了市場在怎樣的環境下是能夠有效運轉，形成有效的資本資產定價;而另一位是耶魯大學的羅伯特席勒在2000年出版的暢銷書《非理性繁榮》，書中準確預言了股市泡沫，更在之后預言了美國的地產泡沫破滅，而他的主要觀點恰恰是認為市場走勢不可預知，投資者完全非理性。

上述兩位經濟學大師是幾十年的對頭，吵了一輩子，不曾想這兩人在2013年共同獲得了當年的諾貝爾經濟學獎，真是世事弄人，但他們對于資本市場的一些觀點，很值得閱讀。

資本市場既是一國經濟的晴雨表，也是企業的一本發展史，更是一個人性的功利場，其中的酸甜苦辣參與者轉瞬皆能嘗遍，望你我能在資本沉浮中留點初心、留點清醒。

(作者為國泰君安上海研究總監)