劉炟鑫 專欄 

滬指以6月28日、7月22日兩個(gè)峰頂點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)連線構(gòu)建成一條下降趨勢(shì)線。以滬指谷底點(diǎn)3312點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)，得到操盤線333日均線當(dāng)值3350點(diǎn)，為當(dāng)前強(qiáng)支撐，滬指跌到這個(gè)位置有望強(qiáng)力反彈。市場(chǎng)從成長(zhǎng)性邏輯切換到盈利驅(qū)動(dòng)，績(jī)優(yōu)股有望迎來(lái)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

滬指自3312點(diǎn)反彈以來(lái)，迷惑了不少投資者，以為行情反轉(zhuǎn)再次進(jìn)入上漲通道，殊不知，滬指連續(xù)反彈至下降趨勢(shì)線強(qiáng)壓力位置，本周再次向下變盤大跌不已。基金抱團(tuán)股崩盤，“喝酒吃藥股”大跌，熱點(diǎn)板塊上漲幅度與時(shí)間周期也大大縮短，盤面一片慘綠，投資者損失慘重。

經(jīng)濟(jì)滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開始逐步釋放，復(fù)蘇仍然在進(jìn)行中，有數(shù)據(jù)顯示，復(fù)蘇已進(jìn)入后期。全球流動(dòng)性拐點(diǎn)已經(jīng)確立，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相比此前仍處于整體邊際收緊趨勢(shì)，經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，結(jié)構(gòu)性的慢牛格局已經(jīng)進(jìn)入后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的三大領(lǐng)域主要是大消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，這三大領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭公司反映了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成果，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，投資優(yōu)質(zhì)龍頭股是當(dāng)前一個(gè)不錯(cuò)的投資策略。

中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)成為市場(chǎng)調(diào)倉(cāng)換股的重要參考因素，績(jī)優(yōu)股成為短期市場(chǎng)熱點(diǎn)的機(jī)會(huì)更突出一些，當(dāng)然并不是所有的績(jī)優(yōu)股都具備好的投資價(jià)值。今年是疫情沖擊、流動(dòng)性寬松以及政策支持引導(dǎo)比較突出和特殊的一年，一些績(jī)優(yōu)股并不具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯，短期業(yè)績(jī)利好數(shù)據(jù)或許還是好的賣出機(jī)會(huì)。一些績(jī)優(yōu)股估值比較高，透支了未來(lái)的成長(zhǎng)性，高位調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)不能忽視，可適當(dāng)博弈結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

技術(shù)面上，一是滬指大概率進(jìn)入一個(gè)下降收斂三角形運(yùn)行區(qū)域。即以6月28日、7月22日兩個(gè)峰頂點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)連線構(gòu)建成一條下降趨勢(shì)線。本周滬指已經(jīng)連續(xù)兩次反抽此線，均無(wú)功而返。根據(jù)一線交易系統(tǒng)遇谷調(diào)撐技術(shù)，以滬指谷底點(diǎn)3312點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)，得到操盤線333日均線當(dāng)值3350點(diǎn)，為當(dāng)前強(qiáng)支撐，滬指跌到這個(gè)位置有望強(qiáng)力反彈。兩者構(gòu)建成下降收斂三角形，滬指在未來(lái)一段時(shí)間運(yùn)行在此區(qū)間。二是滬指月K線峰頂點(diǎn)6124點(diǎn)與5178點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)連線而成一條大的下降趨勢(shì)線，深成指也如此，這是一個(gè)月線級(jí)別大的壓力，投資者務(wù)必重視。三是從MACD指標(biāo)觀察，滬指月K線MACD紅柱縮短，黃白線鈍化擬死叉下行。周K線MACD綠色柱子增長(zhǎng)，下跌動(dòng)能依舊，周線級(jí)別的趨勢(shì)好不了。

操作上，滬指有機(jī)會(huì)跌到3350點(diǎn)附近，投資者可入場(chǎng)。市場(chǎng)從成長(zhǎng)性邏輯切換到盈利驅(qū)動(dòng)，績(jī)優(yōu)股有望迎來(lái)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，適當(dāng)關(guān)注中報(bào)績(jī)優(yōu)、景氣度高、交易活躍的標(biāo)的股票。

(作者為深圳前海大概率資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān))