李泓灝 專欄 

周三自然漲停個股88只，連板個股大量出現，說明市場做多人氣高漲。過度解讀政策并傳播焦慮的問題正在被糾偏，同時市場也已經充分反映了經濟預期的下修，隨著偏寬松的流動性環境形成，市場有望再度開啟震蕩上行的節奏，成長結構牛還會繼續。

周三，兩市股指小幅分化，滬指震蕩收平，創業板指跌0.91%，兩市個股漲多跌少，賺錢效應較強。

盤面有幾點現象值得關注：一、儲能概念領漲兩市。以百川股份為代表的儲能板塊指數大漲5.70%，多只個股漲停。

二、鋰電池板塊震蕩分化。以永太科技為代表的漲幅適中品種持續獲得資金追捧，同時以江特電機、石大勝華為代表的高位品種持續震蕩。說明資金喜低厭高的情緒較為明顯，高位品種資金分歧較為明顯。

三、釀酒醫美再度下跌。近期持續反彈的釀酒、醫美板塊再度下跌，釀酒板塊下跌2.11%，領跌兩市。

四、做多情緒高漲。自然漲停個股88家，連板個股大量出現，說明市場做多人氣高漲。

五、成交量持續破萬億元。兩市成交12827億元，連續16個交易日破萬億元，這是近期比較罕見的現象。

消息面上，過度解讀政策并傳播焦慮的問題正在被糾偏，同時市場也已經充分反映了經濟預期的下修，隨著偏寬松的流動性環境形成，市場有望再度開啟震蕩上行的節奏，成長結構牛還會繼續。首先，央行發布貨幣政策執行報告指出，將統籌今明兩年宏觀政策銜接，保持貨幣政策穩定性，聚焦支持實體經濟，推動實際貸款利率進一步降低。機構預計央行有一定可能在四季度采取置換降準或定向降準的方式對沖風險，貨幣寬松周期的時間窗口正在打開，市場整體估值中樞有望上移，結構性牛市有望持續。其次，下半年政策寬松，基本面數據有望好于預期。最新數據顯示，1至7月，我國進出口規模實現快速增長。其中，進出口規模均創10年以來新高。第三，增量資金可期。6月以來，新成立的股票型、混合型基金已募得資金4121億元，這意味著后市還將有相對充足的增量資金持續馳援A股市場。此外，今年7月份新批準了12家合格境外機構投資者(QFI-I)資格。年內已有75家QFII獲得A股“入場券”，超過去年全年審批數量。第四，市場風險偏好回升，存量博弈仍較活躍。滬深兩市成交額連續第16個交易日突破1萬億元。同時融資余額繼續攀升，11日已達16785億元，續創六年新高。

綜上，雖然鋰電池、芯片等前期主流板塊持續高位震蕩，但儲能、氫能源出現漲停潮，再度激活市場做多情緒。隨著偏寬松的流動性環境形成，市場有望再度開啟震蕩上行的節奏，成長結構牛還會繼續，以寧組合為代表的高景氣成長股還將是A股主線，投資者應重結構，偏成長。

(作者為中天證券經紀部業務總監)