劉炟鑫 專欄 

滬指200日均線成為強(qiáng)壓力，本周滬指已經(jīng)向上反彈反抽這個(gè)位置，壓力凸顯，投資者務(wù)必重視這個(gè)壓力區(qū)域，如果能向上突破，那么滬指會(huì)重拾升勢(shì)。3312點(diǎn)這個(gè)谷底點(diǎn)已經(jīng)成為階段性底部無疑，不過還有反復(fù)，不排除二次探底。

近日滬指最低下探3312點(diǎn)之后，呈V型反轉(zhuǎn)向上，遇強(qiáng)壓力位置200日均線受阻回落，本周K線收一根帶上影線的小陽K線，弱勢(shì)格局依舊，盤面上稀土、國(guó)防軍工，以及受題材驅(qū)動(dòng)的股票表現(xiàn)較好。兩市連續(xù)13個(gè)交易日成交破萬億元，說明市場(chǎng)下方的承接盤很強(qiáng)，短線大幅殺跌調(diào)整概率較低，階段性底部確立，但有反復(fù)。

基本面上，政策微調(diào)預(yù)期抬頭，社融增速拐點(diǎn)漸近。7月金融數(shù)據(jù)公布在即，從機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)看，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速可能進(jìn)一步放緩。后續(xù)貨幣政策或仍有前瞻性、漸進(jìn)式的調(diào)整。

隨著上市公司半年報(bào)的陸續(xù)披露，不少百億元私募二季度隱形重倉(cāng)股浮出水面。有色、化工等周期類板塊及電氣設(shè)備等制造業(yè)是百億元私募加倉(cāng)較多的方向。來自私募業(yè)內(nèi)的最新策略研報(bào)顯示，針對(duì)今年的投資時(shí)間窗口，私募機(jī)構(gòu)普遍將“預(yù)期差”與公司成長(zhǎng)性作為應(yīng)對(duì)今年半年報(bào)行情的關(guān)鍵抓手。值得注意的是，強(qiáng)者恒強(qiáng)的人氣賽道，依然是私募的主要關(guān)注方向。

前7月地方債發(fā)行遲滯，后續(xù)供給壓力加大。公開數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，全國(guó)發(fā)行新增地方政府債券18833億元，不及全年額度的一半。近期廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、江蘇自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)南京片區(qū)等發(fā)布或者推進(jìn)編制 “十四五”發(fā)展規(guī)劃，提出多項(xiàng)規(guī)劃措施，對(duì)外開放將更上一層樓。

技術(shù)面上，一是滬指向上挑戰(zhàn)年內(nèi)形成的階段性高點(diǎn)3731點(diǎn)失敗之后，向下調(diào)整。二是根據(jù)遇谷調(diào)撐的一線交易系統(tǒng)技術(shù)，得到有支撐力度的200日均線被有效跌破之后，成為強(qiáng)壓力。本周滬指已經(jīng)向上反彈反抽這個(gè)位置，壓力凸顯，投資者務(wù)必重視這個(gè)壓力區(qū)域。如果能向上突破，那么滬指會(huì)重拾升勢(shì)。目前在線下構(gòu)建震蕩型，將選擇波動(dòng)方向。二是從K線結(jié)構(gòu)分析，3312點(diǎn)這個(gè)谷底點(diǎn)已經(jīng)成為階段性底部無疑，不過還有反復(fù)，不排除二次探底，或者構(gòu)建頭肩底形態(tài)，或者圍繞3312點(diǎn)構(gòu)建一個(gè)箱體后再次選擇方向。三是技術(shù)指標(biāo)上，滬指月K線MACD在多頭區(qū)域的0軸之上黃白線鈍化，代表多空能量強(qiáng)弱的紅柱子縮短;周K線在多頭區(qū)域的0軸之上黃白線趨勢(shì)死叉，由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱;日線級(jí)別的MACD在空頭區(qū)域擬金叉上行，有反彈動(dòng)能。

操作上，熱點(diǎn)機(jī)會(huì)在于科技、新能源、低估值核心資產(chǎn)、低估值滯漲品種，回避基本面出了問題的股票。指數(shù)在漲漲跌跌、兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，市場(chǎng)熱點(diǎn)則頻繁切換、此起彼伏，最近價(jià)值藍(lán)籌企穩(wěn)為當(dāng)下股指奠定穩(wěn)定因素。

(作者為深圳前海大概率資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān))