孫剛 專欄 

滬指打破了 3628點到3477點這個最上層的箱體，再次去試探了3320點一帶的箱體的箱底。從上箱體下到中箱體就已經是很大的跌幅了，要想繼續下跌，打破中箱體的下邊，也就是3300點一帶，才可能延續這個下跌趨勢。所以3320點到3477點的箱體繼續維護的可能較大。

滬指在數次沖擊3600點沒成功后，打破了3628點到3477點這個最上層的箱體，再次去試探了3320點一帶的箱體的箱底。此前，市場在3328點到3628點往上翻箱體的時候，上升的角度是非常之平緩的，可以說完全不在意指數的上漲幅度。這種平緩你可以理解成走勢穩健，也可以理解成它應該上升、卻沒有能夠做到真正的上升應該有的力度。

但是，無論如何，因為這種平緩的上升角度，所以在下跌的時候也不大可能連續的暴跌。從上箱體下到中箱體就已經是很大的跌幅了，要想繼續下跌，還要在這個中箱體中繼續運作，直到再次打破中箱體的下邊，也就是3300點一帶，才可能延續這個下跌趨勢。所以3320點到3477點的箱體繼續維護的可能較大。

過后你會非常清晰地發現上中下三個箱體，本來它就是一個箱體，就是3150點-3600點，市場不大可能真正跌破這個箱體，因為跌破這個箱體以后的持續陰跌之后，市場將迎來超級牛市。市場沒有那么容易迎來超級牛市，所以干嘛要隨隨便便地跌破這么一個箱底呢?

市場的總體資金是非常有限的，雖然和歷史比較總額大幅上升，但是市場的總體市值已經非常大，宛如再清甜的一汪清泉也澆不了千畝良田。當前市場的資金規模以及市值規模決定了，市場只能夠集中精力炒一部分股票，當市場集中精力炒這一小部分股票的時候，股指是不會有任何問題的，而且可以維持平緩的上升，但大多數人可能不太賺錢。

一旦市場想把這種少數個股大幅盈利的示范效應擴大化，也就是說，從少數派的盈利變成中位數派，或者多數派盈利的時候，市場馬上就翻臉不認人。因為市場的現有資金根本沒有辦法維持。所以市場在有限的指數波動范圍內，每一次的下跌都是為更為集中的少數派的個股的炒作騰出指數空間，也就是說，那一汪清泉始終只能澆灌百畝良田，其他900畝田就只能等下次。

其實從某種角度上來說，這也是一種進步，集中資金炒少部分個股，在整個市場的資金來源沒有獲得重大變化之前，可能是一個常態。短期市場維護3370點，其實就是防守3320點的箱底暫時不破。

(作者為職業投資者)