邊風煒 專欄 

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅遠超滬深300等權重指數(shù)，并大有超越上證指數(shù)之勢頭。境外的富時A50指數(shù)期貨，隨時對我們的50指數(shù)形成制約;而相對應的，沒有完全的做空機制，應該也成為當下很多資金集中炒作雙創(chuàng)龍頭的原因之一吧。

半年收官，看公募持倉，發(fā)現(xiàn)極致風格進一步延續(xù)，新能源賽道成為最大的抱團品種，而作為龍頭的寧德時代幾乎是上半年判斷公募權益基金收益的主要品種，誰買的多誰就賺的多。受此影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅遠超滬深300等權重指數(shù)，并大有超越上證指數(shù)之勢頭。

上周與圈里友人一起聊到當下市場，一方面大家感慨現(xiàn)在公募的極致行為，少部分人握有上萬億元資金，并以排名決定每年的去留，此時聊價值、求穩(wěn)健似乎成為笑談。做趨勢、在高位用資金優(yōu)勢形成對股價的控制，恐怕是最有效的方式。抱團的背后其實有投機取巧的成分，而基金經(jīng)理年輕化或進一步推動了這一形式;另一方面，感慨50指數(shù)的弱勢，50指數(shù)中權重行業(yè)的弱勢，在賽道為王的今天，行業(yè)似乎成為了第一選擇，不禁讓我想到一句俗語“男怕入錯行”，現(xiàn)在投資也有點這個意思。

同時，一些友人提出，別忘了50指數(shù)可是有配套的做空機制，境外的富時A50指數(shù)期貨，隨時對我們的50指數(shù)形成制約，做空、套利、對沖已經(jīng)可以全方位地對市場進行運作，這也長期壓制了50指數(shù)的泡沫滋生;而相對應的，無論是中小板，還是創(chuàng)業(yè)板，目前都沒有完全的做空機制，即使是針對個股的融券，在目前A股都是形同雞肋，這應該也成為當下很多資金集中炒作雙創(chuàng)龍頭的原因之一吧。

席間，一位友人給大家推薦了一只當下紅極一時的鋰業(yè)股票。我一看，近3000億元的市值、50多億元的營收、10個億元的利潤，只能做壁上觀。友人笑曰：“誰現(xiàn)在還看這些哦，看F10可賺不了這個錢，現(xiàn)在賺錢就比誰膽子大!”真是聽君一席話，渾身一身汗!

轉(zhuǎn)眼一周過去了，這股票還真又漲了20%，只恨自己席間多嘴，不該去聊什么市值營收的，怕別被那些沒買這股票的朋友暗自埋怨了吧。

(作者為國泰君安上海研究總監(jiān))