孫剛 專欄 

箱體疊箱體結(jié)構(gòu)已經(jīng)維持了相當(dāng)長的周期，除非有特別的需求，否則，上上下下的箱體符合各方利益。當(dāng)前大盤在3470點(diǎn)到3637點(diǎn)的箱體中運(yùn)行，在沒有收盤有效下破3470點(diǎn)之前，不宜就指數(shù)的走勢(shì)做趨勢(shì)化的判斷。在這個(gè)過程當(dāng)中，精選個(gè)股投機(jī)是較好策略。

兩周前分析，當(dāng)前大盤在3470點(diǎn)到3637點(diǎn)的箱體中運(yùn)行，市場(chǎng)就算上破3637點(diǎn)也維持不了幾天的漲勢(shì)。兩周以來的走勢(shì)基本上符合判斷，當(dāng)前市場(chǎng)就是在這個(gè)箱體內(nèi)運(yùn)行，在沒有收盤有效下破3470點(diǎn)之前，不宜就指數(shù)的走勢(shì)做趨勢(shì)化的判斷。

因?yàn)橄潴w疊箱體結(jié)構(gòu)已經(jīng)維持了相當(dāng)長的周期，市場(chǎng)沒有能力真正地去做上破和下破，除非有特別的需求，否則，上上下下的箱體符合各方利益。那么需求是啥?就是準(zhǔn)備指數(shù)牛市了，也就是說，當(dāng)市場(chǎng)真正準(zhǔn)備啟動(dòng)牛市的時(shí)候，市場(chǎng)才會(huì)打破這個(gè)箱體結(jié)構(gòu)，進(jìn)行下破，并且維持一段走勢(shì)的跌幅，在那之后，市場(chǎng)的底部很可能是牛市指數(shù)的起點(diǎn)端。所以，如果不準(zhǔn)備牛市的發(fā)生，也就沒有指數(shù)的持續(xù)下破。反過來，在指數(shù)沒有持續(xù)下破之前，能維持一個(gè)箱體接一個(gè)箱體的盤升已經(jīng)是非常好的走勢(shì)，指望馬上產(chǎn)生大牛市是不現(xiàn)實(shí)的。

在這個(gè)過程當(dāng)中，精選個(gè)股投機(jī)是較好策略。那些股價(jià)輕松超越3731點(diǎn)的個(gè)股，通常是比較好的股票;那些3500點(diǎn)的股價(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破了3300點(diǎn)時(shí)的個(gè)股，如果不能指望V型反轉(zhuǎn)的話，通常走勢(shì)會(huì)比較沉重。

在市場(chǎng)的指數(shù)走箱體結(jié)構(gòu)的時(shí)候，對(duì)個(gè)股的期望值應(yīng)該分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段就是買入的時(shí)候如果指數(shù)是下跌的，而個(gè)股相對(duì)抗跌或者逆勢(shì)上漲，那么你可能需要有一定的信心，這是買入的階段。反過來，當(dāng)這種個(gè)股持續(xù)上揚(yáng)了一個(gè)階段以后，也可能需要減少對(duì)個(gè)股漲幅的期望值，這是賣出的階段。尤其是市場(chǎng)認(rèn)為某一種概念或者某一個(gè)熱門板塊形成單邊走勢(shì)之后，往往會(huì)盛極而衰，因?yàn)橹笖?shù)的箱體結(jié)構(gòu)不允許個(gè)股的持續(xù)飆升。而且，在實(shí)際操作當(dāng)中，往往是概念性的個(gè)股漲幅更大，流通市值小的個(gè)股漲幅更大。所以，醉翁之意不在酒的可能性更大。

在這種情景之下，當(dāng)市場(chǎng)下跌了以后，對(duì)市場(chǎng)或者說指數(shù)要有信心，還會(huì)漲回去的;反過來，當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲至箱體頂部之后，要有落袋為安的打算。這種格局將維持相當(dāng)長的運(yùn)作周期。從市場(chǎng)輿論來看，有認(rèn)為7月份可能形成高點(diǎn)的想法，不過，這種高低點(diǎn)通常還是指數(shù)箱體結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)。

從市場(chǎng)的交易格局來看，各人自掃門前雪的交易特征非常明顯，市場(chǎng)明顯缺乏那種一呼百應(yīng)的所謂龍頭，你漲你的，我跌我的，這也是市場(chǎng)規(guī)模變大以后的無奈反應(yīng)，下一個(gè)階段，市場(chǎng)對(duì)個(gè)股炒作的風(fēng)險(xiǎn)嘗試會(huì)有所提高。

(作者為職業(yè)投資者)