周三，兩市股指全線重挫，大金融護盤未果，滬指收跌1.07%。受權重股大跌拖累，創業板指全天重挫逾4%。兩市2900多只個股收跌，市場人氣渙散，虧錢效應顯現。

盤面上有幾點現象值得關注：一、獲利盤豐厚的鋰電池板塊領跌兩市。以天賜材料、容百科技為代表的鋰電池板塊整體下跌，板塊指數下跌2.71%，領跌兩市。

二、前期熱點板塊再度下跌。以醫美、白酒為代表的前期熱點板塊再度下跌，奧園美谷大跌7.88%，皇臺酒業跌停。說明部分前期熱點品種由于持續上漲，估值已嚴重脫離基本面，后市以估值回歸為主。

三、鴻蒙概念劇烈分化。部分個股仍然持續大跌，多只個股跌幅超過5%，但以傳智教育為代表的部分品種超跌反彈漲停，人氣品種潤和軟件仍然保持上升趨勢。

四、LED板塊再度活躍。以聚燦光電、雷曼光電為代表的LED板塊再度活躍，聚燦光電20%漲停。

五、市場情緒回落。自然漲停個股35家，較前日下降。同時跌停及跌幅超過5%個股322家，較前日增39%，說明熱點板塊退潮導致市場情緒回落。

六、成交量開始萎縮。兩市成交9322億元，較前日萎縮6.83%，再度跌破萬億元，說明由于市場虧錢效應顯現，市場觀望情緒開始升溫。

消息面上，國內債券市場收益率出現了明顯回升，疊加周四美聯儲將公布利率決議，制約了A股的短期表現。首先，在流動性方面，央行等額平價續作2000億元MLF，旨在穩定市場預期，在促進經濟修復與防范各類風險之間達成綜合平衡。其次，16日國家糧食和物資儲備局發布，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備，繼續落實大宗商品保供穩價工作部署。統計局則表示食品價格保持穩定有比較好的基礎和條件，中國供求基本面不支持物價大幅上漲。市場也普遍預期PPI已到頂，下半年通脹壓力不大。第三，市場風險偏好回升，存量博弈仍較活躍。盡管反復震蕩，但是近期交易量仍保持萬億元水平，說明市場仍處于謹慎做多情緒中。同時融資余額繼續攀升，15日已達15944億元，續創六年新高。

綜上，市場在主流板塊醫美、白酒、鋰電輪番持續殺跌的影響下，走出持續下跌的走勢，市場情緒有所回落。雖然鴻蒙、LED板塊反復活躍，但市場觀望情緒較為濃厚。不過，17日凌晨美聯儲議息會議，若無超預期的言論，市場情緒有望再度恢復。在建黨百年大慶漸行漸近的背景下，市場風險偏好有望繼續回升，結構性行情還將向縱深發展，可繼續把握難得的窗口期。

(作者為中天證券經紀部業務總監)