王相帥 專欄 

滬指連續多個交易日在120日線徘徊，從指標看基本到底，但近期就成交量和市場熱點走勢預判，短期快速反彈概率較低。市場未來的走勢關鍵還是內因，接下來重點看企業的盈利改善，建議把握階段性反彈帶來的機會。

上周滬指單周下跌1.4%，延續了窄幅震蕩的走勢，期間板塊之間異動較多，但缺少持續性，成交量環比小幅下跌，因此指數仍在120日均線周圍進行徘徊。創業板走勢接近主板，下方年線支撐力度強，考慮到回撤幅度較大，短期快速反彈缺少邏輯支撐，延續震蕩走勢概率大。

進入本周一，早間創業板指數漲幅一度超過2%，盤面上，電力、環保、園林等漲幅較大，但此后盤中指數小幅跳水回落甚至翻綠，臨近午盤指數逐步回暖;午后滬指和深成指走勢平穩，小幅拉升，創業板指數則是持續盤整。整體看，個股漲多跌少，兩市超過3400只個股收紅。成交量相比前一交易日小幅縮量。

消息面，人民銀行行長易綱20日強調，我國有較大的貨幣政策調控空間，工具手段充足，利率水平適中，我們需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間。國家發展改革委產業司19日主持召開鋼鐵、有色金屬、建材行業碳達峰工作研討會。根據滬深交易所定期報告預披露時間安排，本周將有336家公司披露2020年年報業績。數據顯示，本周共有43家公司限售股陸續解禁，合計解禁市值為293億元。

技術面，目前三大股指下方的年線支撐有效，滬指連續多個交易日在120日線徘徊，周K線級別空頭排列，從MACD指標看，指數基本到底，但近期就成交量和市場熱點走勢預判，短期快速反彈概率較低，延續震蕩。其中市場在上周一和上周五出現小幅下跌，謹防指數二次探底。宏觀環境方面，外圍市場加息、美債收益率上行、中美關系走勢等諸多因素有可能繼續引發市場的調整和波動，首先是加息方面央行行長已經在論壇發聲，中美關系則是需要長期的溝通，美債收益年內持續上升，市場已經對其反應，因此無需對近期出現的外圍環境變化做過大的反應，市場未來的走勢關鍵還是內因，筆者前期文章多次強調國內的宏觀數據積極，近期的回調帶動估值的回歸，接下來重點看企業的盈利改善，重點是超預期的改善。

綜合以上的分析，建議把握階段性反彈帶來的機會，一方面關注近期的業績報告，搜尋有爆發潛力的公司;另一方面，碳中和概念成為震蕩環境下極具吸引力的主題，短線交易者需要做到果斷，中長線可進行適當布局，前期連續的下跌使得估值回歸，接下來好的公司會率先突出重圍。

(作者為大同證券策略分析師)