歐菲光、立訊精密、藍思科技、歌爾股份暴跌，可見，任何沒有自己核心技術、產品受制于上游公司的企業，都具有較大的風險。不過，雖然中長期對股市充滿信心，但后市的機會，更多呈現出結構性的特征。

任何國家的股市，收益都是相對的，而風險則是絕對的，任何忽視風險的行為最終都會吃大虧。就如節前漂亮抱團白馬走的如火如荼，讓大家一片歡騰時，節后便來了一記30%-45%的暴跌重拳，打的新入的基民措手不及，從而也導致近期公募基金銷售不火爆了。不過相對于這些白馬股因市場情緒一致性殺跌，昔日的二線白馬歐菲光的暴跌則更讓人揪心。

歐菲光從去年7月股價見到23.62元/股以來，在這兩日連續大跌下，股價僅8.60元/股，最高暴跌達63%，市值也從當時的600多億元蒸發到200多億元，作為昔日二線白馬，跌的可謂極其慘烈。而引發該股跳水暴跌最大的因素是被蘋果踢出了產業鏈。也就是說，蘋果不讓其代工了。受此影響下，蘋果代工的幾大巨頭近期跌幅都不小，如立訊精密從60元/股多跌到38元/股、藍思科技從41元/股跌到不到26元/股、歌爾股份也是近似腰斬的走勢。可見，任何沒有自己核心技術、產品受制于上游公司的企業，都具有較大的風險。特別是蘋果產業鏈這類股，在中美博弈依然劇烈化的情況下，隨時都可能會出現“黑天鵝”，我們應不立于危墻之下。 

資本市場最怕的就是不確定性，蘋果公司自身太過強勢，蘋果鏈類企業自然是弱小的一方，那些大資金必然不敢輕易入場，這類公司雖然有上千億元市值的，但我們確實不應放松警惕。而隨著蘋果鏈、科技與優質白馬全線大幅回調后，市場風險似乎釋放的也差不多了。

A股經過節后的一波大跌后，不少大V開始表示看空，更有所謂C浪殺跌將開始。而這批看空的人，其實大部分去年7月份那一波突然拉升，就已經看空了，所以我們看看就得了。我的觀點依舊，短期暴跌過一波后，沒有再深跌的空間，更不會出現所謂像2018年那樣的C浪殺跌。這其中的核心因素是市場流動性不會一下子收緊，A股全面注冊制將到來;且更為重要的一點是，高層對房地產只住不炒的定位，中國經濟要邁向高質量、高科技與內循環為主導的協同發展，還需要充分利用資本市場，這就意味著股市是頂層設計的一環，那A股能弱到哪里去?且就這十幾年來看，中國經濟高速發展，大盤一直在3000點徘徊本身也不合理。

不過，雖然中長期對股市充滿信心，但像2006年-2007年、2014年-2015年那樣普漲式的爆發牛市，也再沒機會出現了，畢竟當前4000多只個股體量已龐大，且中國經濟也從粗放型的增量，轉向高質量的發展了。因此后市的機會，更多呈現出結構性的特征，那些行業景氣度好、業績確定性大，且當前估值合理的企業機會必然會更大，是我們逢低布局的絕佳機會。

臥龍軒 (投資者)