王相帥 專欄 

滬指圍繞120日均線進行震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全部失守120日均線。市場短期內(nèi)橫盤震蕩，大概率進行筑底，期間的投資熱點需要配合政策的指引以及事件驅(qū)動，仍然需要控制倉位，筑底并不意味抄底。

上周的五個交易日，滬指振幅較大，整體圍繞120日均線進行震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全部失守120日均線，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)筆者在上周談過進入技術(shù)性熊市，直接下探至年線附近。短期內(nèi)，市場繼續(xù)深跌的概率極低，市場止跌有望，但反彈仍需繼續(xù)觀望，期間或許存在部分結(jié)構(gòu)性行情，但依舊是防御為主，市場短期內(nèi)大概率進行橫盤震蕩。

進入本周一，早間三大股指全部低開，白酒、券商、醫(yī)療等板塊領(lǐng)跌兩市，旅游酒店和民航機場成為周一的熱點，全天領(lǐng)漲。盤中滬指盡管一度勉強翻紅，但無奈市場情緒不足，翻綠后繼續(xù)下行，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一路震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度跌幅超過5%。截至收盤，市場日成交量環(huán)比變化不大，盡管周一市場深度回調(diào)，但三大股指并未跌破上周的階段新低。

消息面，據(jù)國家統(tǒng)計局3月15日消息，1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長35.1%，比2019年1-2月份增長16.9%;社會消費品零售總額69737億元，同比增長33.8%，比2019年1-2月份增長6.4%?！笆奈濉币?guī)劃綱要全文發(fā)布，逐步延遲退休、推動適度生育，完善金融支持創(chuàng)新體系、促進數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等多方面。數(shù)據(jù)顯示，本周共有41家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁市值為117億元。

市場分析，指數(shù)在上周止跌企穩(wěn)，期間短暫出現(xiàn)回暖之勢，但本周一的再度下跌給市場的反彈再度蒙上陰影。目前市場也在進行選擇，單純的估值回歸和小市值的反彈，都不具備持續(xù)性，隨時有切換的可能。宏觀環(huán)境方面，結(jié)合統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，以及國家的規(guī)劃，我們的宏觀基本面依舊是持續(xù)向好的，美國國債收益率的攀升帶來的影響會被市場逐步消化。技術(shù)方面，目前三大股指都需要時間進行技術(shù)面的修復(fù)，滬指目前仍在120日均線進行反復(fù)，深成指和創(chuàng)業(yè)板指在年線上方大概率會企穩(wěn)，但市場連續(xù)的急跌是諸多方面因素導(dǎo)致的，短期內(nèi)迅速反彈概率較低。

綜合以上的分析，筆者維持上周的核心觀點，市場短期內(nèi)橫盤震蕩，大概率進行筑底，期間的投資熱點需要配合政策的指引以及事件驅(qū)動，仍然需要控制倉位，筑底并不意味抄底，現(xiàn)階段市場進行著新的選擇，順周期的熱點依舊，待出現(xiàn)回調(diào)可適當關(guān)注。

(作者為大同證券策略分析師)