王相帥 專欄 

滬指圍繞120日均線進行震蕩，深成指和創業板指數全部失守120日均線。市場短期內橫盤震蕩，大概率進行筑底，期間的投資熱點需要配合政策的指引以及事件驅動，仍然需要控制倉位，筑底并不意味抄底。

上周的五個交易日，滬指振幅較大，整體圍繞120日均線進行震蕩，深成指和創業板指數全部失守120日均線，其中創業板指數筆者在上周談過進入技術性熊市，直接下探至年線附近。短期內，市場繼續深跌的概率極低，市場止跌有望，但反彈仍需繼續觀望，期間或許存在部分結構性行情，但依舊是防御為主，市場短期內大概率進行橫盤震蕩。

進入本周一，早間三大股指全部低開，白酒、券商、醫療等板塊領跌兩市，旅游酒店和民航機場成為周一的熱點，全天領漲。盤中滬指盡管一度勉強翻紅，但無奈市場情緒不足，翻綠后繼續下行，深成指和創業板指數一路震蕩下跌，創業板指數一度跌幅超過5%。截至收盤，市場日成交量環比變化不大，盡管周一市場深度回調，但三大股指并未跌破上周的階段新低。

消息面，據國家統計局3月15日消息，1-2月份，全國規模以上工業增加值同比增長35.1%，比2019年1-2月份增長16.9%;社會消費品零售總額69737億元，同比增長33.8%，比2019年1-2月份增長6.4%。“十四五”規劃綱要全文發布，逐步延遲退休、推動適度生育，完善金融支持創新體系、促進數字技術與實體經濟深度融合，賦能傳統產業轉型升級等多方面。數據顯示，本周共有41家公司限售股陸續解禁，合計解禁市值為117億元。

市場分析，指數在上周止跌企穩，期間短暫出現回暖之勢，但本周一的再度下跌給市場的反彈再度蒙上陰影。目前市場也在進行選擇，單純的估值回歸和小市值的反彈，都不具備持續性，隨時有切換的可能。宏觀環境方面，結合統計局的數據，以及國家的規劃，我們的宏觀基本面依舊是持續向好的，美國國債收益率的攀升帶來的影響會被市場逐步消化。技術方面，目前三大股指都需要時間進行技術面的修復，滬指目前仍在120日均線進行反復，深成指和創業板指在年線上方大概率會企穩，但市場連續的急跌是諸多方面因素導致的，短期內迅速反彈概率較低。

綜合以上的分析，筆者維持上周的核心觀點，市場短期內橫盤震蕩，大概率進行筑底，期間的投資熱點需要配合政策的指引以及事件驅動，仍然需要控制倉位，筑底并不意味抄底，現階段市場進行著新的選擇，順周期的熱點依舊，待出現回調可適當關注。

(作者為大同證券策略分析師)