劉炟鑫 專欄

牛年春節后一根高開低走的K線后，一直連續下跌至今，春生中級行情無疑已經結束。不過周K線的基本結構為多頭，技術上封殺了大幅下跌的風險，高點就是3731點，上半年難以逾越。技術指標上，不跌都要橫，中級調整確認無疑。

牛年春節后甫一開盤，大盤短暫沖高后獲得一根高開低走的K線，隨后一直連續下跌至今，在年線附近有止跌企穩的跡象，預示著今年的行情不會太好。從2020年12月31日啟動的春生中級行情，無疑已經結束。

君不見，近期資金抱團股高位放量出貨，有些股票甚至沒有反抽，直接跌停出貨，說明大資金開始撤退或者轉移投資方向了。本周大盤出現猛于虎、崩盤似的下跌，跌多漲少，一片狼藉，熱點退潮，資金松散，在春風拂面的春天仿佛見到寒冬的凜冽。

政策面上，一是理論上股市是國民經濟的晴雨表，感覺上是大資金的左右表，本質上受流動資金多少影響。去年疫情大量超發貨幣，今年一旦疫情結束，涌入股市的資金會慢慢離去，之前央行放水的錢也會慢慢回收。二是下半年全球疫情大幅寬松后，旅游會暴發性恢復。旅游就是抽離股市的資金或減少注入股市的資金。三是全球疫情因為疫苗慢慢緩解后，股市面臨各方面抽離資金的情況，下半年世界各國的股市都不會好。股市從來和經濟當年或一兩年的好壞無關，比如美股從珍珠港事件后，一直長期慢牛漲了80年了。

技術面上，一是滬指在去年12月31日突破了以3478點峰頂點為代表的近半年的大箱體之后，一鼓作氣，連續大漲，上摸3731點后遇到各種壓力，連續下跌，再次跌破平臺。二是大盤指數的日、周K線雖然全部呈多頭排列，但是代表中級行情臨界點的60日均線已經被有效跌破，技術上確認中級行情已經結束。120日均線被跌破后再次上穿，會構建震蕩型。不過周K線的基本結構為多頭，技術上封殺了大幅下跌的風險，目前調整至少是依托年線進行大幅震蕩，高點就是3731點，上半年難以逾越。三是技術指標上，滬指周K線MACD在O軸之上開始死叉下行，綠色柱子呈擴大之狀，不跌都要橫，中級調整確認無疑。滬指年K線的MACD開始出現膠著狀態，不排除后市再次回踩年線操盤線當值2593點的可能，中國股市一直都是依托著年K線操盤線上漲的，一直都是這個規律，去年最低點2646點幾乎一點不差回踩年K線操盤線。

操作上，抱團取暖的股票大幅度下跌之后或有反抽可能，規避高位明顯放量下跌、高位橫盤不漲的標的股，超跌低價股值得博弈，尤其跌到重要支撐位置出現陽K線的股票。

(作者為深圳前海大概率資產管理公司投資總監)