市場(chǎng)驚現(xiàn)虹吸內(nèi)卷化，最硬核的龍頭開(kāi)始虹吸稍微次等的龍頭了，這意味著極端分化將更甚。周四茅臺(tái)一度大漲達(dá)到2330元，市值接近3萬(wàn)億元了，但整個(gè)市場(chǎng)反而是殺跌跳水，眾多個(gè)股跌的更為慘烈，從二八演變?yōu)橐痪牛@樣的行情無(wú)疑是散戶最為擔(dān)心的現(xiàn)象。

近期可明顯感受到地雷不斷。就是千億市值的歌爾股份、上海機(jī)場(chǎng)等品種也接連爆出大雷出現(xiàn)跌停板，那些小市值類(lèi)個(gè)股則更是被資金徹底拋棄，成為了猶如港股那樣的仙股、邊緣股。如周四大約有300來(lái)只個(gè)股成交額不足千萬(wàn)元，近1000只個(gè)股成交金額不足2000萬(wàn)元;大量的題材股是一個(gè)非常兇悍的殺跌趨勢(shì)，而這些割肉流出來(lái)的資金，基本上都不會(huì)再流入小盤(pán)股中去了。這必然加劇了大藍(lán)籌白馬與小市值個(gè)股走勢(shì)的分化。而夯實(shí)這一走勢(shì)的，就是那些手握重金的公募機(jī)構(gòu)，畢竟市場(chǎng)增量資金大部分都借道基金入市。 

公募基金的操作風(fēng)格決定了市場(chǎng)的大方向，而之前游資所主導(dǎo)的行情基本已一去不復(fù)返了。像去年開(kāi)始，雖然也有不少個(gè)股能連板走強(qiáng)，但自打板在各大自媒體上爛大街后，玩題材打板接力的基本是九死一生，現(xiàn)在還在玩這種模式的，玩的是相互騙炮游戲，其中“死傷”也十分慘烈。

導(dǎo)致公募變?yōu)橹鲗?dǎo)、游資打板逐漸消失的核心因素就是注冊(cè)制，這也是A股大周期向上的根本。A股全面注冊(cè)制帶來(lái)的不僅僅是新股發(fā)行，更是垃圾股的嚴(yán)格退市，還有就是10%漲跌停改為20%，這必然促使打板的牛人風(fēng)格也大幅轉(zhuǎn)換。之前美股走牛的時(shí)候，很多人經(jīng)常拿美股來(lái)諷刺A股，但美股這十幾年來(lái)的牛市，也僅是頭部的幾大科技巨頭走牛，如蘋(píng)果、亞馬遜、微軟等，部分行業(yè)龍頭基本與指數(shù)同步，而大部分小市值個(gè)股同樣是大幅下跌跑輸指數(shù)的。當(dāng)然人家漲的是科技股，我們漲的是白酒股。

全球所有國(guó)家中，我們的科技之路還任重道遠(yuǎn)，資本市場(chǎng)上必然也應(yīng)有更多的耐心。而說(shuō)起權(quán)重與小盤(pán)股的分化，其實(shí)港股市場(chǎng)表現(xiàn)更為極端，近一年來(lái)也僅是騰訊、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)等幾只核心股在暴漲，大部分個(gè)股其實(shí)都趴在地下。

當(dāng)然一枝獨(dú)秀不是春，僅剩茅臺(tái)等幾只個(gè)股在漲也是不健康的，而且當(dāng)前小盤(pán)股正演繹著一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的流動(dòng)性危機(jī)，這就要看管理層看其是否合理了。中小創(chuàng)題材可以進(jìn)行大浪淘沙沒(méi)有行情，但很多行業(yè)龍頭與次龍，或高景氣行業(yè)龍頭與細(xì)分賽道龍頭持續(xù)殺跌就有些說(shuō)不過(guò)去了，只有這些個(gè)股也能起來(lái)，才能更進(jìn)一步地激發(fā)賺錢(qián)效應(yīng)，才不至于讓小盤(pán)股都出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

臥龍軒 (投資者)