今年A股市場持續(xù)火熱，基金發(fā)行市場也跟著水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)(下同)，截至11月12日，今年以來全市場共有1294只基金發(fā)行，發(fā)行總份額突破萬億份，達(dá)10021.40億份。其中，以被動指數(shù)型基金為代表的股票型產(chǎn)品發(fā)行大爆發(fā)。展望后市，機(jī)構(gòu)對企業(yè)盈利修復(fù)與A股市場走勢持樂觀態(tài)度。

股票型基金發(fā)行成最大亮點

距離2025年結(jié)束還有一個多月的時間。從全年情況來看，目前基金發(fā)行總份額已經(jīng)突破萬億份，股票型基金占比明顯提升，債券型基金的發(fā)行出現(xiàn)下降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，今年以來的基金發(fā)行只數(shù)已經(jīng)超過2024年全年，而單只基金的平均發(fā)行份額則低于2024年。發(fā)行結(jié)構(gòu)方面，受“股債蹺蹺板”效應(yīng)影響，債券型基金今年的發(fā)行明顯下降，發(fā)行總份額4133.27億份，不到2024年全年份額8308.84億份的一半。

值得一提的是，與往年相比，股票型基金今年可謂風(fēng)頭正盛，成為新發(fā)基金的主力。截至11月12日，今年已有726只股票型基金成立，發(fā)行規(guī)模為3716.18億份，占全部新發(fā)基金的37.08%。這幾項數(shù)據(jù)與往年同期相比均有大幅提升，新發(fā)基金數(shù)量和規(guī)模均超2022年、2023年、2024年全年水平。

《大眾證券報》記者發(fā)現(xiàn)，在今年新發(fā)的股票型基金中，指數(shù)型基金共新成立699只，可謂“扛大旗”，新發(fā)規(guī)模達(dá)到3639.3億份，占了股票型基金大半壁江山。其中，規(guī)模最大的是華夏上證科創(chuàng)板綜合ETF聯(lián)接基金，發(fā)行份額48.92億份;其次為易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF聯(lián)接基金，發(fā)行份額43.62億份;另外，南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF聯(lián)接基金、華夏上證科創(chuàng)板人工智能ETF聯(lián)接基金、華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金、天弘國證港股通科技ETF聯(lián)接基金等產(chǎn)品發(fā)行份額也都超過25億份。

多因素致公募發(fā)行市場持續(xù)回暖

在業(yè)內(nèi)人士看來，基金發(fā)行市場的“冷暖變化”，受到同期市場表現(xiàn)的聯(lián)動影響。從今年基金業(yè)績來看，截至11月12日，股票型基金明顯“揚(yáng)眉吐氣”。目前市場上的586只普通股票型基金中(不同份額合并計算)，有565只年內(nèi)回報率為正，占比超九成。

排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，公募發(fā)行市場持續(xù)回暖，核心源于三方面積極因素。一是A股市場環(huán)境改善，權(quán)益類基金業(yè)績顯著回升，賺錢效應(yīng)直接點燃投資者熱情，成為發(fā)行回暖的核心引擎。二是在資管產(chǎn)品凈值化背景下，居民財富管理觀念正從單一儲蓄轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)配置，對公募基金這類規(guī)范、透明的工具青睞有加，構(gòu)成了市場擴(kuò)張的堅實基底。三是監(jiān)管層推動的費率改革、管理人跟投機(jī)制強(qiáng)化了利益共擔(dān)，疊加渠道持續(xù)拓寬，從降本增效和增強(qiáng)信任兩方面，顯著提升了公募基金的制度競爭力。

對于A股后市，摩根士丹利基金分析，未來兩個月宏觀數(shù)據(jù)可能難有亮眼表現(xiàn)，但總體會表現(xiàn)平穩(wěn);更為重要的是，價格指數(shù)持續(xù)呈現(xiàn)逐月改善的態(tài)勢，而這才是對上市公司盈利最為關(guān)鍵的指標(biāo)。總體而言，A股上市公司中長期的盈利將穩(wěn)步提升。在這種背景下，機(jī)構(gòu)依然保持對市場的樂觀。A股市場中長期表現(xiàn)的核心邏輯就是中國制造優(yōu)勢，隨著政策對部分產(chǎn)業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的限制，中國制造優(yōu)勢最終能夠在盈利能力上得以體現(xiàn)。

記者 王金萍