當下，貨幣政策優化與債市改革催生新環境，疊加全球利率波動、地緣政治等因素，投資者對高效透明的債券工具需求迫切。債券ETF憑借交易靈活、分散風險、成本低廉的優勢，配置價值日益凸顯。

11月13日，平安基金聯合上海證券交易所在中國證券博物館舉辦“上交所債券ETF平安基金專場活動”，公司債ETF基金經理王鄖在活動上進行了《如何運用債券ETF實現低風險套利》主題分享，與業內專家共探債券ETF投資機遇與路徑。

債券ETF市場規模擴容，平安“三劍客”引領配置新風向

近年來，ETF市場整體呈現蓬勃發展態勢，而債券ETF作為其中的重要組成部分，雖目前在全市場ETF中的占比仍有提升空間，但隨著投資者對穩健投資需求的增加，其增長潛力巨大。

平安基金旗下債券ETF“三劍客”——公司債ETF、國開債券ETF、國債ETF（5至10年），憑借多元特性與相對穩健的表現，為投資者提供了豐富的債券投資選擇。

平安債券ETF“三劍客”覆蓋信用債、政金債、國債三大核心品類，久期橫跨長中短周期，可適配債券牛市、熊市和震蕩市等不同市場環境。

其中，公司債ETF聚焦高等級公司債，以中短久期、凈值相對穩定、貼水少的特點，已逐漸成為交易所公司債交易主力品種；國開債券ETF定位“貨幣+”，作為全市場首批跨市場政金債ETF，憑借低費率、高流動性及靈活交易機制，致力打造成場內流動性管理核心工具；國債ETF（5至10年）則是中長久期國債重要的交易工具，通過跟蹤“國債活躍券指數”，幫助投資者便捷實現場內加久期，且成立以來持續實現正收益。

多場景適配+低風險套利，債券ETF投資策略全解析

在不同市場環境與投資需求下，平安債券ETF“三劍客”各有優勢，可滿足多樣化配置場景。

若看好利率下行、追求利率品種進攻性，國債ETF（5至10年）是優選；若對股票市場持謹慎態度、有短期場內流動性管理需求，國開債券ETF可發揮關鍵作用；若需長期配置債券、同時控制利率波動風險，公司債ETF則更為適配。

此外，通過不同比例的組合配置，還能進一步優化收益表現，例如搭配公司債ETF與國債ETF（5至10年），可兼顧利率收益與信用利差增厚效果；在利率震蕩周期，合理組合三只產品，既能配置信用債追求更高收益，又能保障資金流動性。

除基礎配置價值外，債券ETF還具備豐富的低風險套利空間，助力投資者提升收益。基礎套利層面，波段套利操作便捷，且依托T+0交易與免傭金機制，成本優勢顯著，投資者可結合債市情緒與升貼水率，把握低價買入、高價賣出的機會；“申購+溢價賣出”套利，則利用一級市場申贖與二級市場交易的機制差異，在二級市場出現溢價時，通過“申購-賣出”流程獲取價差收益。

對于對收益與久期有更高需求的投資者，質押回購增厚策略可通過杠桿操作增厚收益，例如將債券ETF份額質押融資后再次買入產品，靈活調整組合久期與收益水平。節假日期間，還可通過“國債逆回購+債券ETF”的組合策略，同時獲取逆回購收益與債券票息，實現資金高效利用。對于有一定操作經驗的投資者，還可嘗試進階策略，如通過高貼水信用債ETF的申贖套利、結合債券ETF參與北交所打新，或把握指數成分券價格波動機會，進一步挖掘市場收益空間。

科技賦能+創新驅動，平安基金引領債券ETF發展新未來

依托中國平安綜合金融優勢，平安基金在ETF領域持續深耕，將創新與科技基因深度融入產品研發、投資與運營全流程。公司自主開發的“海神系統”ETF指數投資平臺，通過實現投資、風控、績效、研究一體化管理，以及24小時實時監控與專業歸因模型，可有效降低跟蹤誤差，提升投資效率與風險控制能力。

在產品創新領域，平安基金屢創行業先河，推出國內首只SmartBeta債券ETF、首批跨市場政金債ETF等標桿產品。目前，平安基金ETF產品線已全面覆蓋寬基指數、債券指數、主題指數、策略指數、境外指數和貨幣基金六大品類，股票ETF與債券ETF均衡發展，能充分滿足投資者多元化資產配置需求，旗下債券ETF規模與數量均位居行業前列。

未來，隨著債券市場改革深化與投資者穩健需求提升，債券ETF市場有望迎來更大發展機遇。平安基金將繼續深耕ETF領域，持續提升產品創新能力與投資業績，完善產品線布局，依托科技賦能為投資者提供更高效、透明的債券投資工具，助力基金市場高質量發展，為投資人創造更大價值。

風險提示：上述產品風險等級為R2。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。基金管理人和股東實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。材料中的信息均來源于公開資料，我公司對相關信息的完整性和準確性不做保證，相關分析意見基于對歷史數據的分析結果，相關意見和觀點未來可能發生變化，內容和意見僅供參考，不構成任何投資建議，我公司不就材料中的內容對最終操作建議做任何擔保。