今年以來，伴隨金價走高，不少銀行理財子公司先后推出了“黃金+”理財產(chǎn)品。中國理財網(wǎng)顯示，目前名稱中含有“黃金”字樣的理財產(chǎn)品共有48只，其中17只為理財子公司發(fā)行，且大多數(shù)為年內(nèi)發(fā)售（截至2025年10月27日）。其中，“招銀理財招睿焦點聯(lián)動穩(wěn)進黃金鯊魚鰭17號固收類理財計劃”正在發(fā)售，預計10月30日結束募集，光大理財?shù)摹瓣柟馇囝＼S樂享42期（黃金自動觸發(fā)策略）固定收益類”于10月27日剛剛結束募集。

值得注意的是，10月21日，國際金價下跌5.3%，創(chuàng)下2013年4月以來最大單日跌幅，近期也是持續(xù)低迷，這會對未來“黃金+”理財產(chǎn)品的投資產(chǎn)生怎樣的影響？投資者又該如何應對呢？

多家理財子公司給出投資指導

《大眾證券報》記者注意到，今年以來伴隨金價走勢的起伏，不少理財子公司及時通過微信公眾號給出了對后市的預判和投資指導。

10月24日，招銀理財在微信公眾號發(fā)文深入分析了此次金價下跌的核心原因，并結合市場基本面與政策環(huán)境，提出中長期金價中性偏多的判斷。招銀理財指出，金價中長期走勢，核心取決于各國央行是否會延續(xù)黃金增持趨勢。而短期來看，金價回調(diào)后，4000美元/盎司關口的支撐力度較強，若市場對美聯(lián)儲年內(nèi)實施兩次降息的預期維持穩(wěn)定，金價仍可能呈現(xiàn)震蕩偏強格局。配置建議上，招銀理財建議個人投資者可考慮將黃金資產(chǎn)配置比例設置在15%左右，并依據(jù)個人風險偏好進行靈活調(diào)整。“對于已持有黃金資產(chǎn)的投資者而言，或可持金觀望；風險偏好較高且前期持倉較低的投資者，或可逢低擇機增配。”據(jù)悉，招銀理財今年推出了多款“黃金+”理財產(chǎn)品，采用“高評級固收資產(chǎn)打底+黃金類資產(chǎn)以及其他低相關策略靈活配置”的投資策略，通過多元配置以及黃金與組合的低相關性實現(xiàn)風險分散，可適配黃金價格不同運行周期下的市場環(huán)境。

10月23日，信銀理財也在微信公眾號上對“新高之后，黃金走勢如何”給出了投資指導，建議短期保持耐心，認為長期看黃金仍受益于美元信用收縮，在資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略性地位將持續(xù)提高，“全球央行購金趨勢將長期支撐黃金價格中樞上移”。

早在9月份金價一路高歌猛進時，浦銀理財就在微信公眾號上給出了穩(wěn)健“淘金”攻略，并且對比了大部分投資者投資黃金的四種常見方式：適合長期持有的實物黃金，適合頻繁交易捕捉波段行情的黃金基金，波動較大的黃金股票和適合追求平衡投資者的黃金+理財產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，浦銀理財成立于2025年5月23日的浦享添益固收增強黃金策略（6月持有2號）A截至2025年10月27日的年化收益率為8.25%。

長期逐步建倉 短期控制風險

“多家理財公司推出‘黃金+’理財產(chǎn)品，并在渠道宣傳與產(chǎn)品設計上顯著加碼，背后反映出市場需求變化、資產(chǎn)表現(xiàn)特征與宏觀環(huán)境預期的多重因素驅(qū)動。”普益標準研究員屈穎分析指出主要原因有四：一是多元化配置需求持續(xù)上升。隨著居民財富規(guī)模擴大與風險意識提升，投資者資產(chǎn)配置理念正從“收益導向”向“穩(wěn)健分散”轉(zhuǎn)變。黃金作為兼具保值與避險特性的全球性資產(chǎn)，成為理財產(chǎn)品中重要的補充性配置標的；二是黃金價格趨勢強化投資吸引力。2025年以來，受全球貨幣政策寬松及避險情緒抬升影響，國際金價整體呈震蕩上行態(tài)勢，提升了投資者對黃金類資產(chǎn)的收益預期；三是宏觀經(jīng)濟與地緣環(huán)境不確定性加劇。當前全球經(jīng)濟復蘇節(jié)奏放緩，主要經(jīng)濟體政策分化顯著，疊加地緣政治沖突頻發(fā)，市場風險偏好整體下降，黃金的避險和抗風險功能凸顯；四是理財行業(yè)轉(zhuǎn)型推動產(chǎn)品創(chuàng)新。以黃金為代表的貴金屬類資產(chǎn)，因其與傳統(tǒng)固收資產(chǎn)相關性較低，能夠有效提升組合多元性和收益彈性，成為理財公司優(yōu)化產(chǎn)品結構、提升差異化競爭力的重要方向。

掛鉤黃金的理財產(chǎn)品今年以來整體收益表現(xiàn)較為亮眼。普益標準最新數(shù)據(jù)顯示，名稱中帶有“黃金”的存續(xù)產(chǎn)品今年以來平均年化收益率為4.69%，收益表現(xiàn)相對優(yōu)于其他類型產(chǎn)品（截至2025年10月23日）。屈穎認為黃金理財產(chǎn)品收益走強并非單一因素作用，而是宏觀環(huán)境疊加產(chǎn)品結構雙重驅(qū)動的結果。一方面，全球宏觀環(huán)境支撐金價上漲，奠定收益基礎；另一方面，產(chǎn)品結構設計優(yōu)化，實現(xiàn)“穩(wěn)中提效”。“當前主流黃金理財產(chǎn)品多采用‘固收+黃金’的混合結構，而非全倉投入黃金。兩者疊加后，既在一定程度上規(guī)避了純黃金投資的波動風險，又保留了收益彈性。”

那么面對高位震蕩的金價，投資者還能繼續(xù)上車“黃金+”產(chǎn)品嗎？屈穎指出，短期來看，當前金價處于歷史高位，市場不確定性增加，投資者需要謹慎判斷。如果投資者能夠承受較高的風險，并且對市場走勢有一定的分析能力，可以適當參與，但要注意控制倉位和風險。長期來看，黃金具有保值和抗通脹的特性，仍然是資產(chǎn)配置的重要組成部分。投資者可以通過逐步建倉參與黃金類產(chǎn)品的投資，以平滑市場波動帶來的影響。記者 趙琦薇