今年以來，伴隨金價(jià)走高，不少銀行理財(cái)子公司先后推出了“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，目前名稱中含有“黃金”字樣的理財(cái)產(chǎn)品共有48只，其中17只為理財(cái)子公司發(fā)行，且大多數(shù)為年內(nèi)發(fā)售（截至2025年10月27日）。其中，“招銀理財(cái)招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金鯊魚鰭17號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃”正在發(fā)售，預(yù)計(jì)10月30日結(jié)束募集，光大理財(cái)?shù)摹瓣柟馇囝＼S樂享42期（黃金自動(dòng)觸發(fā)策略）固定收益類”于10月27日剛剛結(jié)束募集。

值得注意的是，10月21日，國(guó)際金價(jià)下跌5.3%，創(chuàng)下2013年4月以來最大單日跌幅，近期也是持續(xù)低迷，這會(huì)對(duì)未來“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品的投資產(chǎn)生怎樣的影響？投資者又該如何應(yīng)對(duì)呢？

多家理財(cái)子公司給出投資指導(dǎo)

《大眾證券報(bào)》記者注意到，今年以來伴隨金價(jià)走勢(shì)的起伏，不少理財(cái)子公司及時(shí)通過微信公眾號(hào)給出了對(duì)后市的預(yù)判和投資指導(dǎo)。

10月24日，招銀理財(cái)在微信公眾號(hào)發(fā)文深入分析了此次金價(jià)下跌的核心原因，并結(jié)合市場(chǎng)基本面與政策環(huán)境，提出中長(zhǎng)期金價(jià)中性偏多的判斷。招銀理財(cái)指出，金價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)，核心取決于各國(guó)央行是否會(huì)延續(xù)黃金增持趨勢(shì)。而短期來看，金價(jià)回調(diào)后，4000美元/盎司關(guān)口的支撐力度較強(qiáng)，若市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)實(shí)施兩次降息的預(yù)期維持穩(wěn)定，金價(jià)仍可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。配置建議上，招銀理財(cái)建議個(gè)人投資者可考慮將黃金資產(chǎn)配置比例設(shè)置在15%左右，并依據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行靈活調(diào)整。“對(duì)于已持有黃金資產(chǎn)的投資者而言，或可持金觀望；風(fēng)險(xiǎn)偏好較高且前期持倉較低的投資者，或可逢低擇機(jī)增配。”據(jù)悉，招銀理財(cái)今年推出了多款“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品，采用“高評(píng)級(jí)固收資產(chǎn)打底+黃金類資產(chǎn)以及其他低相關(guān)策略靈活配置”的投資策略，通過多元配置以及黃金與組合的低相關(guān)性實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，可適配黃金價(jià)格不同運(yùn)行周期下的市場(chǎng)環(huán)境。

10月23日，信銀理財(cái)也在微信公眾號(hào)上對(duì)“新高之后，黃金走勢(shì)如何”給出了投資指導(dǎo)，建議短期保持耐心，認(rèn)為長(zhǎng)期看黃金仍受益于美元信用收縮，在資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略性地位將持續(xù)提高，“全球央行購(gòu)金趨勢(shì)將長(zhǎng)期支撐黃金價(jià)格中樞上移”。

早在9月份金價(jià)一路高歌猛進(jìn)時(shí)，浦銀理財(cái)就在微信公眾號(hào)上給出了穩(wěn)健“淘金”攻略，并且對(duì)比了大部分投資者投資黃金的四種常見方式：適合長(zhǎng)期持有的實(shí)物黃金，適合頻繁交易捕捉波段行情的黃金基金，波動(dòng)較大的黃金股票和適合追求平衡投資者的黃金+理財(cái)產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，浦銀理財(cái)成立于2025年5月23日的浦享添益固收增強(qiáng)黃金策略（6月持有2號(hào)）A截至2025年10月27日的年化收益率為8.25%。

長(zhǎng)期逐步建倉 短期控制風(fēng)險(xiǎn)

“多家理財(cái)公司推出‘黃金+’理財(cái)產(chǎn)品，并在渠道宣傳與產(chǎn)品設(shè)計(jì)上顯著加碼，背后反映出市場(chǎng)需求變化、資產(chǎn)表現(xiàn)特征與宏觀環(huán)境預(yù)期的多重因素驅(qū)動(dòng)。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎分析指出主要原因有四：一是多元化配置需求持續(xù)上升。隨著居民財(cái)富規(guī)模擴(kuò)大與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提升，投資者資產(chǎn)配置理念正從“收益導(dǎo)向”向“穩(wěn)健分散”轉(zhuǎn)變。黃金作為兼具保值與避險(xiǎn)特性的全球性資產(chǎn)，成為理財(cái)產(chǎn)品中重要的補(bǔ)充性配置標(biāo)的；二是黃金價(jià)格趨勢(shì)強(qiáng)化投資吸引力。2025年以來，受全球貨幣政策寬松及避險(xiǎn)情緒抬升影響，國(guó)際金價(jià)整體呈震蕩上行態(tài)勢(shì)，提升了投資者對(duì)黃金類資產(chǎn)的收益預(yù)期；三是宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣環(huán)境不確定性加劇。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏放緩，主要經(jīng)濟(jì)體政策分化顯著，疊加地緣政治沖突頻發(fā)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體下降，黃金的避險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)功能凸顯；四是理財(cái)行業(yè)轉(zhuǎn)型推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新。以黃金為代表的貴金屬類資產(chǎn)，因其與傳統(tǒng)固收資產(chǎn)相關(guān)性較低，能夠有效提升組合多元性和收益彈性，成為理財(cái)公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升差異化競(jìng)爭(zhēng)力的重要方向。

掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品今年以來整體收益表現(xiàn)較為亮眼。普益標(biāo)準(zhǔn)最新數(shù)據(jù)顯示，名稱中帶有“黃金”的存續(xù)產(chǎn)品今年以來平均年化收益率為4.69%，收益表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)于其他類型產(chǎn)品（截至2025年10月23日）。屈穎認(rèn)為黃金理財(cái)產(chǎn)品收益走強(qiáng)并非單一因素作用，而是宏觀環(huán)境疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙重驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。一方面，全球宏觀環(huán)境支撐金價(jià)上漲，奠定收益基礎(chǔ)；另一方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中提效”。“當(dāng)前主流黃金理財(cái)產(chǎn)品多采用‘固收+黃金’的混合結(jié)構(gòu)，而非全倉投入黃金。兩者疊加后，既在一定程度上規(guī)避了純黃金投資的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，又保留了收益彈性。”

那么面對(duì)高位震蕩的金價(jià)，投資者還能繼續(xù)上車“黃金+”產(chǎn)品嗎？屈穎指出，短期來看，當(dāng)前金價(jià)處于歷史高位，市場(chǎng)不確定性增加，投資者需要謹(jǐn)慎判斷。如果投資者能夠承受較高的風(fēng)險(xiǎn)，并且對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)有一定的分析能力，可以適當(dāng)參與，但要注意控制倉位和風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來看，黃金具有保值和抗通脹的特性，仍然是資產(chǎn)配置的重要組成部分。投資者可以通過逐步建倉參與黃金類產(chǎn)品的投資，以平滑市場(chǎng)波動(dòng)帶來的影響。記者 趙琦薇