受益于今年以來A股市場的賺錢效應(yīng)，今年前三季度，私募產(chǎn)品的分紅金額達(dá)140億元。展望10月行情，多數(shù)私募仍然積極樂觀。

逾六成私募對10月行情持樂觀態(tài)度

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，排排網(wǎng)·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為123.18，相較9月下降2.04%，私募管理人對10月行情信心微降。具體看，3.9%的基金經(jīng)理對10月行情持極度樂觀態(tài)度，56.5%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，37.3%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，2%的基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度，0.4%的基金經(jīng)理持極度悲觀態(tài)度。

截至2025年9月底，全市場9363只私募基金前三季度整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，正收益產(chǎn)品占比達(dá)91.48%，平均收益率為25.00%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅。其中，股票策略成為絕對主角。該策略下的5976只基金中，5589只實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比93.52%，平均收益率高達(dá)31.19%，領(lǐng)跑其余策略。

倉位來看，截至2025年9月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為78%，與2025年8月底持平。具體倉位結(jié)構(gòu)分布方面，24.7%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài);倉位在80%(含)以上(不含滿倉)區(qū)間的私募占比44.3%;50%(含)至80%(不含)倉位區(qū)間的私募占比25.1%;30%(含)—50%(不含)倉位的私募占比為3.5%;30%(不含)倉位以下的私募占比為2.4%。

受益于今年以來A股市場的賺錢效應(yīng)，截至2025年9月底，有業(yè)績展示的5344只私募產(chǎn)品中，今年以來共有1038只產(chǎn)品進(jìn)行了分紅，合計(jì)分紅次數(shù)達(dá)1291次，合計(jì)分紅金額達(dá)140.85億元，平均分紅比例為27.59%。其中，股票策略是分紅主力。今年以來股票策略產(chǎn)品合計(jì)分紅752次，分紅金額達(dá)107.35億元，占比達(dá)76.22%。

變化中做不變的“理性派”

近期，股市波動加大且愈加頻繁，投資者該如何對待?普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，每一類資產(chǎn)都有其特定的性格與周期，想要在多變的市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟，理解每種資產(chǎn)的特性與定位、把握其運(yùn)行規(guī)律，在自身風(fēng)險(xiǎn)可承受的范圍內(nèi)進(jìn)行多元配置，才是實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。一方面，要認(rèn)識不同資產(chǎn)的運(yùn)行周期。短期股市背后是資金糾結(jié)與情緒搖擺，長期則映射經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，債市與貨幣政策緊密聯(lián)動，黃金更多反映全球流動性與避險(xiǎn)預(yù)期。另一方面，建立動態(tài)配置思維。市場環(huán)境在變，資產(chǎn)組合也需要適時(shí)調(diào)整。投資者可以考慮基于宏觀環(huán)境變化靈活調(diào)整配置方向，同時(shí)，要設(shè)定明確的調(diào)整閾值，避免情緒化操作。

最重要的是保持投資紀(jì)律，做市場中的“理性派”。短期行情如天氣，陰晴難測;長期價(jià)值如氣候，有跡可循。與其在每日漲跌中焦慮，不如著眼長遠(yuǎn)，通過分散投資、定期定額等方式平滑風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)配置從來不是預(yù)測市場風(fēng)向，而在于建立一套適應(yīng)周期的組合，保持理性看待漲跌的平常心，并堅(jiān)持長期持有的視角。

記者 王金萍