隨著2025年基金中報披露收官，機構投資者持倉圖譜正式浮出水面。Wind數據顯示，截至6月30日，機構持有場內ETF規模達1.78萬億份，較年初激增2317.61億份，其中，港股主題ETF（場內ETF、非貨幣、名稱中帶有“港”或“恒生”字樣）成為耀眼的“吸金賽道”之一，占機構增持場內ETF總份額的26.86%。在這場機構配置浪潮中，科技主題港股ETF被增持力度居前，如港股通科技30ETF（159636）上半年機構增持份額超99億份，較年初增幅逾135%，港股通創新藥ETF工銀（159217）機構持有份額增加36億份，凸顯專業機構對其配置價值的高度認可。

港股行情火熱，資金借道ETF積極布局

2025年上半年，隨著DeepSeek引發的全球科技浪潮席卷而來，港股市場也迎來了強勁的反彈。恒生指數以20%的漲幅在全球主要股指中居前，科技板塊表現尤為突出，如國證港股通科技指數上半年漲幅達28.38%。資金面上，南向資金積極持續流入，Wind數據顯示，今年以來，截至9月3日，南向資金累計凈買入達10057億港元，已超去年全年的8078.69億港元。這一趨勢的背后，港股的估值優勢與資產稀缺性成為核心驅動力：截至2025年9月4日，恒生指數的市盈率（PE）約為11.36倍，處于歷史估值的低位區間；同時港股市場匯聚了A股稀缺的優質科技企業，其中包括硬核科技領軍企業和創新藥領域的龍頭公司，形成獨特的資產配置價值。

在此背景下，港股主題ETF憑借高效便捷的特性成為資金布局主力。據Wind數據統計，截至6月30日，全市場130只港股主題ETF的機構持有份額較年初增加622.44億份，達2917.9億份，增幅達27.12%；從類別來看，科技、創新藥等熱門賽道成為機構投資者增持的主要方向。其中，7只產品的機構持倉份額增長超過30億份，工銀瑞信表現尤為突出，旗下的港股通科技30ETF和港股通創新藥ETF工銀獨占兩席，持續獲得資金凈流入，凸顯出其在港股產品布局方向的獨到優勢。

精準把握優勢賽道 打造港股投資精品矩陣

近年來，工銀瑞信港股通系列ETF以“精準賽道+動態優化”構建產品矩陣，先后布局了科技、紅利、創新藥、汽車等多類港股主題產品。2025年上半年，這些產品均獲得機構資金增持，合計增持份額達144億份，成為把握港股行情的優選工具。

業內人士分析指出，當前布局港股的ETF產品持續豐富，主題賽道的成長性、指數的編制方式和業績表現以及基金費率的優惠力度等是投資者甄選產品時的關鍵因素。

以港股通科技30ETF為例，該產品受到機構青睞，源于其聚焦核心賽道的獨特定位與硬核配置價值。該基金成立于2022年6月，跟蹤港股通科技指數，成分股僅30只，聚焦于更具成長性的互聯網、半導體、創新藥、智能駕駛等科技前沿領域，且每季度調整一次，如2025年3月修訂時剔除新能源設備，納入新能源汽車領軍企業和人工智能相關企業，提升了指數的AI含量。基金二季報顯示，截至今年6月30日，港股通科技30ETF今年以來的收益率達26.42%，明顯超越同期恒生科技指數18.68%的表現。

從投資者結構看，2025 年中報顯示該基金機構持有占比達97.64%，險資與企業年金等長線資金為主要持有者，凸顯專業機構對其“核心資產集合”價值的高度認可。

此外，費率優勢進一步增強了工銀瑞信港股通ETF產品的吸引力，旗下如港股通科技30ETF、港股通創新藥ETF工銀、港股紅利ETF的管理費率均處于跟蹤同一指數產品的最低水平，港股汽車ETF基金管理費率也低于多數同類產品，長期持有成本優勢顯著。

平臺優勢凸顯，工銀瑞信ETF構建一站式配置工具箱

在被動投資浪潮奔涌的當下，工銀瑞信以其深厚的平臺積淀和前瞻的戰略視野，在ETF領域構建起獨特的競爭優勢。

早在2009年，工銀瑞信便推出了國內首只央企主題ETF——工銀上證央企ETF，正式吹響了進軍指數化投資的號角。此后，工銀瑞信不斷豐富指數產品線，拓寬投資領域，逐步構建起覆蓋寬基指數、行業指數、多元配置指數、港股指數及指數增強五大類別的全面指數家族，其中港股系列作為跨境板塊的核心，與A股寬基ETF、行業主題ETF形成戰略協同，為投資者提供了“一站式指數化配置工具箱”。

支撐這一產品版圖的，是工銀瑞信以平臺化思維構建的硬核投研底座。依托“團隊化、平臺化、一體化”的投研管理體系，工銀瑞信設立了針對權益類、固收類、FOF、指數及量化的四大研究板塊和15個能力中心，實現知識經驗的持續積累與策略創新；其還打造了業內領先的ETF全流程管理系統，覆蓋投資、風控、估值到實時監控各環節，并通過量化指標對做市商進行動態評估，確保產品流動性。與此同時，工銀瑞信頗具特色的金字塔式人才培養體系，以及公司的“傳幫帶”機制，也為團隊提供了源源不斷的“血液”，為產品體系的持續完善提供堅實力量。

展望未來，隨著美聯儲降息周期開啟、國內政策持續發力，港股市場有望延續估值修復與盈利提升的雙重動能。工銀瑞信基金憑借其精準的產品布局與深厚的投研積淀，將持續深化港股產品布局，以精準的賽道選擇、高效的投研支撐與低成本優勢，助力投資者拓展新興賽道布局，把握多元配置機遇。蘇萍

數據說明：

1、港股通科技30ETF、港股通創新藥ETF工銀、工銀瑞信旗下港股主題ETF合計獲機構增持份額數據源于基金中報，截至2025年6月30日。

2、港股通科技30ETF成立于2022年6月30日，劉偉琳自基金成立日起至今擔任本基金基金經理。港股通科技30ETF自成立以來各年度、今年以來凈值增長率分別為-7.67%、-17.20%、33.47%、26.42%，同期業績比較基準為-7.84%、-18.19%、33.80%、26.42%。數據來源于基金定期報告，自成立以來各年度數據來源于各年度年報、季報，今年以來數據截至2025年6月30日。

3、國證港股通科技指數2020至2024年的年漲跌幅分別為108.59%、-19.53%、-26.24%、-19.36%、30.94%。恒生科技指數2020至2024年的年漲跌幅分別為78.71%、-32.7%、-27.19%、-8.83%、18.7%。數據來源：wind。指數過往數據不預示未來，不代表基金表現，也不構成基金業績的保證。

風險提示：

基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。港股通科技30ETF、港股通創新藥ETF、港股紅利ETF、港股通汽車ETF屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；上述基金均為指數基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。上述基金均投資港股通投資標的股票，還需承擔匯率風險和港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有特征。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。