繼首批26只新型浮動費率基金批量發(fā)行并全部成立后，近期拿到批文的第二批新型浮動費率基金也開始陸續(xù)發(fā)售。《大眾證券報》記者注意到，8月4日起集中發(fā)售的中歐核心智選、易方達(dá)價值回報和建信醫(yī)療創(chuàng)新3只基金中，已有2只日前公告提前結(jié)募，其中，據(jù)渠道消息，中歐核心智選首募規(guī)模超過21億元，是目前首只首募規(guī)模超過21億元的新型浮動費率產(chǎn)品。8月11日，由老牌權(quán)益大廠國泰基金推出的浮動費率基金國泰優(yōu)質(zhì)核心也開始募集，預(yù)計將于8月29日結(jié)募。

華寶證券分析師王驊指出，創(chuàng)新費率產(chǎn)品的本意是探索更多差異化的計費方式，使得基金持有人與基金管理人、基金經(jīng)理間的長期業(yè)績保持一致，通過優(yōu)化運作機(jī)制，激勵基金公司注重長期投資并且提升自身的投資能力，體現(xiàn)了行業(yè)生態(tài)的良性趨勢。但也有不愿具名的行業(yè)資深人士對記者表示，基金業(yè)績的好壞與是否執(zhí)行浮動費率機(jī)制并不完全相關(guān)，建議投資者在進(jìn)行基金投資時要綜合評估基金公司投研實力，基金經(jīng)理個人能力、過往業(yè)績和基金產(chǎn)品的風(fēng)格特性等。

首批浮動費率基金：景順長城成長同行收益率領(lǐng)先

2025年5月7日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》(下稱《行動方案》)，提出推進(jìn)公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的七大項25條具體舉措，其中，包括引導(dǎo)管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)行與業(yè)績掛鉤的浮動費率基金，且數(shù)量不低于其主動管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%。隨后，26只浮動費率基金于2025年5月16日上報，5月23日獲批，5月27日起首批26只新型浮動費率基金產(chǎn)品陸續(xù)啟動發(fā)行。6月6日，第一只新型浮動費率基金——東方紅核心價值正式成立，首募規(guī)模19.91億元。7月23日，信澳優(yōu)勢行業(yè)基金成立公告的發(fā)布，正式宣告首批新型浮動費率基金全部結(jié)束募集。統(tǒng)計顯示，首批26只新型浮動費率基金合計募集資金超過258億元。

“首批新型浮動費率基金的發(fā)行，一方面體現(xiàn)了基金公司對《行動方案》的響應(yīng)，積極為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量;另一方面，將基金的管理費收入與投資者的持有時間、基金業(yè)績掛鉤，有利于保護(hù)投資者的投資收益，鼓勵投資者長期投資、減少頻繁贖回造成的投資損失。”上海證券分析師汪璐在分析報告中指出。

據(jù)悉，新型浮動費率基金的費用計提方法按照持有期限和超額收益率兩個維度，將費率細(xì)化至“單客戶、單份額”。每個投資者申購贖回時點各異，實際投資收益各不相同，自然形成了差異化的管理費率浮動場景，直接體現(xiàn)管理費收取與投資者利益的關(guān)聯(lián)。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月8日，26只浮動費率基金自成立以來25只上漲，僅1只下跌;其中，6月27日成立的景順長城成長同行成立以來收益率最高，達(dá)10.23%(詳見表格)。資料顯示，該基金的基金經(jīng)理農(nóng)冰立長期深耕科技成長領(lǐng)域，擅長從產(chǎn)業(yè)趨勢、企業(yè)經(jīng)營周期、公司質(zhì)地角度出發(fā)，以自下而上的方式投資科技、高端制造、新消費等領(lǐng)域有持續(xù)增長潛力的優(yōu)質(zhì)公司，今年重倉泡泡瑪特在市場“一炮打響”。他目前在管的基金還有景順長城新興產(chǎn)業(yè)、景順長城北交所精選兩年定開和景順長城品質(zhì)長青。其中，景順長城品質(zhì)長青年化收益率高達(dá)33.48%，另外兩只基金的任職回報率分別為33.15%和155.16%(注：均為A份額)。“展望下半年，伴隨海外大模型在多模態(tài)和Agents層面的迭代，預(yù)計國內(nèi)大模型的新版本也將進(jìn)入密集更新階段，管理人仍然長期看好國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司和Agents類應(yīng)用落地的機(jī)會，并會根據(jù)實際應(yīng)用落地情況選擇更多公司進(jìn)入持倉。”農(nóng)冰立在基金二季報中表示。

第二批浮動費率基金：中歐核心智選首募規(guī)模超21億元

不同于首批26只新型浮動費率基金均為全市場選股，第二批獲批的12只浮動費率基金中，出現(xiàn)了行業(yè)或主題類產(chǎn)品，覆蓋制造業(yè)、高端裝備、醫(yī)療等領(lǐng)域，分別是景順長城高端裝備、建信醫(yī)藥創(chuàng)新、東方紅醫(yī)藥創(chuàng)新和華泰柏瑞制造業(yè)主題，顯現(xiàn)出從全市場選股策略向主題策略產(chǎn)品拓展的態(tài)勢，更加豐富的品類也能滿足不同投資者的多元需求。

記者獲悉，同日發(fā)售的中歐核心智選、易方達(dá)價值回報和建信醫(yī)療創(chuàng)新3只基金中已有2只公告提前結(jié)募。其中，中歐核心智選首募規(guī)模超過21億元。資料顯示，該基金將采取雙基金經(jīng)理制，擬任基金經(jīng)理張聰此前為高瓴資本PE大消費組副總裁、西部證券研究發(fā)展中心另類數(shù)據(jù)總監(jiān)，目前管理中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金;另一位擬任基金經(jīng)理宋婷目前管理著中歐金安量化和中歐中證500指數(shù)增強(qiáng)基金。值得一提的是，中歐核心智選還特別設(shè)置了“達(dá)標(biāo)季季分紅”的條款，即在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，將于每季度最后一個交易日對基金的可供分配利潤進(jìn)行評價，評價日核定的每份基金份額可供分配利潤高于0.01元(含)時將進(jìn)行收益分配。記者注意到，中歐基金此前發(fā)行過一只與持有時間掛鉤的浮動費率基金(注：非新型)業(yè)績表現(xiàn)出色，自2023年11月28日成立以來漲幅達(dá)43.72%，對比同期業(yè)績基準(zhǔn)(10.58%)超額收益為33.14%(截至2025年6月30日)。

目前在售的新型浮動費率基金還有國泰優(yōu)質(zhì)核心。資料顯示，該基金擬由擁有14年證券從業(yè)經(jīng)驗和9年投資管理經(jīng)驗的李海擔(dān)任基金經(jīng)理，他目前在管產(chǎn)品國泰金泰、國泰消費優(yōu)選和國泰優(yōu)質(zhì)精選均表現(xiàn)亮眼。其中，國泰金泰截至6月30日實現(xiàn)111.08%的任職總回報，大幅跑贏同期基準(zhǔn)(29.71%)和滬深300指數(shù)(23.40%);國泰消費優(yōu)選截至上半年末任職總回報為100.74%，近3年收益率為40.54%，近5年收益率為51.73%;國泰優(yōu)質(zhì)精選截至8月6日的年內(nèi)收益率為16.73%，相對滬深300指數(shù)(4.54%)和業(yè)績比較基準(zhǔn)(5.70%)超額收益明顯。對于后續(xù)市場，李海表示短期看好修復(fù)，中長期看好中國核心資產(chǎn)重估。“我們認(rèn)為，當(dāng)前市場整體仍然處于偏低估的狀態(tài)。我們堅定持續(xù)看好中國，一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了非常顯著的投資價值。報告期內(nèi)，我們堅持了自己的投資策略，并且維持了較高的倉位。我們敢于在悲觀的市場氛圍中保持樂觀，積極明智地承擔(dān)風(fēng)險，做真正的耐心資本。”李海在基金二季報中寫道，會專注于投資好公司，即能夠持續(xù)創(chuàng)造價值的公司。定性的角度，好公司的“好”包括兩個方面：好的商業(yè)模式和好的管理層;定量的角度，好公司的“好”包括三個角度：護(hù)城河、回報率和成長性。記者 趙琦薇