在征求意見近4個(gè)月后，國家金融監(jiān)督管理總局日前印發(fā)《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》，加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，對金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品銷售行為進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范，與此同時(shí)，包括《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》在內(nèi)的一系列監(jiān)管文件的陸續(xù)發(fā)布也彰顯出監(jiān)管部門對銀行理財(cái)子公司監(jiān)管整體趨嚴(yán)的態(tài)勢。《大眾證券報(bào)》記者注意到，今年上半年，共有2家銀行理財(cái)子公司受到監(jiān)管重罰，被罰沒金額均超過千萬元。

 兩家合計(jì)被罰超三千萬元

國家金融監(jiān)督管理總局6月27日披露的行政處罰信息公示列表顯示，中銀理財(cái)因“非標(biāo)債權(quán)投資管理不到位，理財(cái)產(chǎn)品投資集中度、流動(dòng)性不符合監(jiān)管要求，信息登記管理不到位等違法違規(guī)行為”被罰款1290萬元。當(dāng)日，中銀理財(cái)即在官網(wǎng)發(fā)布“臨時(shí)信息披露公告”稱，“公司高度重視監(jiān)管意見、立查立改，相關(guān)處罰問題已嚴(yán)格按照監(jiān)管要求于2024年6月全部整改完畢。目前，公司理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作有序、業(yè)績穩(wěn)健”。公司還在公告中表示下一步將堅(jiān)持舉一反三，持續(xù)強(qiáng)化業(yè)務(wù)合規(guī)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，切實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益，為廣大投資者提供更高質(zhì)量的金融服務(wù)。

不過記者注意到，這已是中銀理財(cái)自成立以來第三次收到監(jiān)管罰單。2024年6月，中銀理財(cái)因“未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)、非標(biāo)底層資產(chǎn)到期日晚于封閉式產(chǎn)品到期日”被罰款250萬元；2022年6月，中銀理財(cái)因“六宗罪”（違法違規(guī)行為具體為：一、公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%；二、全部公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%；三、開放式公募理財(cái)產(chǎn)品杠桿水平超標(biāo)；四、同一合同項(xiàng)下涉及同一交易對手和同類底層資產(chǎn)的交易存在不公平性；五、理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)違規(guī)使用攤余成本法估值；六、理財(cái)公司對關(guān)聯(lián)法人的認(rèn)定不符合監(jiān)管要求）被罰款460萬元。

統(tǒng)計(jì)還顯示，中銀理財(cái)是今年受到重罰的第二家理財(cái)子公司。今年2月，交銀理財(cái)因“理財(cái)產(chǎn)品信息披露不規(guī)范、理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理勤勉盡職義務(wù)履行不到位等”被罰款1750萬元，成為2025年理財(cái)公司收到的首張罰單。

從罰沒金額來看，今年上半年收到罰單的兩家理財(cái)子公司合計(jì)被罰沒金額為3040萬元，這一金額已接近去年全年理財(cái)子公司的被罰沒金額。數(shù)據(jù)顯示，2024年共有8家銀行理財(cái)子公司因業(yè)務(wù)違規(guī)遭罰，累計(jì)被罰沒金額為3120萬元。

 發(fā)展趨于“輕規(guī)模、重質(zhì)量”

從去年以及今年上半年被罰的理財(cái)子公司違規(guī)事由來看，信息披露不規(guī)范、未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)等是受罰主因。

“整體來看，今年有關(guān)部門監(jiān)管方向都在促進(jìn)理財(cái)公司長期穩(wěn)健經(jīng)營，并提升產(chǎn)品信息披露、凈值管理、銷售行為等方面合規(guī)性，進(jìn)一步保護(hù)投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)行業(yè)向長期高質(zhì)量發(fā)展。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳在接受采訪時(shí)告訴記者，今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行理財(cái)子公司從內(nèi)部架構(gòu)、銷售行為以及投資者權(quán)益保護(hù)等多方面都加強(qiáng)了約束。3月，正式實(shí)施的《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》要求理財(cái)公司建立“分級管理、逐級負(fù)責(zé)”合規(guī)管理體系等，聚焦提高其防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的能力；5月，《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布，對理財(cái)產(chǎn)品信息披露行為進(jìn)行規(guī)范，引導(dǎo)行業(yè)將信息披露融入業(yè)務(wù)全流程；7月，《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》（7號令）正式發(fā)布，進(jìn)一步強(qiáng)化將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品通過適當(dāng)?shù)那冷N售給適合的客戶的理念。

劉思佳表示，《理財(cái)公司分類監(jiān)管評級辦法》當(dāng)前已進(jìn)入試點(diǎn)階段，該辦法或?qū)⑼苿?dòng)理財(cái)公司向“輕規(guī)模、重質(zhì)量”方面發(fā)展。

劉思佳還指出，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇購買與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好相適配的產(chǎn)品。應(yīng)如實(shí)根據(jù)自身情況完成風(fēng)險(xiǎn)測評，不要為了購買高收益彈性產(chǎn)品而隱瞞個(gè)人信息或被他人誤導(dǎo)。挑選產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)測評結(jié)果和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級選擇在自身風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)的產(chǎn)品，并結(jié)合個(gè)人收益目標(biāo)與流動(dòng)性需求，選擇相適應(yīng)的產(chǎn)品投資類型和期限。在評估產(chǎn)品收益時(shí)，可以參考其業(yè)績比較基準(zhǔn)和成立以來或過去多時(shí)點(diǎn)的收益表現(xiàn)，但需注意上述指標(biāo)均不代表產(chǎn)品的最終收益與未來表現(xiàn)，在此基礎(chǔ)上，投資者還應(yīng)明晰產(chǎn)品說明書中的資產(chǎn)配置策略、申贖規(guī)則、投資門檻等要素，并定期查看產(chǎn)品運(yùn)作報(bào)告，關(guān)注產(chǎn)品是否出現(xiàn)投資風(fēng)格漂移、提前到期等事項(xiàng)。此外，還需注意的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)前已進(jìn)入“凈值化時(shí)代”，“剛性兌付”下的保本保息已不復(fù)存在，投資者應(yīng)結(jié)合市場趨勢變化，在客觀看待產(chǎn)品凈值波動(dòng)的基礎(chǔ)上避免“追漲殺跌”的情緒化交易，在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求合理收益，同時(shí)降低單一資產(chǎn)配置集中度，做好分散投資，最后在銀行等正規(guī)渠道選擇優(yōu)質(zhì)且適合自己的產(chǎn)品進(jìn)行投資理財(cái)。

記者 趙琦薇