亮點解析 >>>

2025年以來，從年初的人工智能到近期的創新藥，多個板塊輪番上漲，其中，創新藥領域漲幅明顯。數據顯示，今年上半年，上證科創板創新藥指數、中證香港創新藥指數分別累計上漲43.83%、60.45%(數據來源：同花順，2025年1月1日—2025年6月30日)。

創新藥板塊的上漲帶動了醫藥主題基金的表現。其中，中銀基金旗下的中銀港股通醫藥表現亮眼。銀河證券顯示，截至6月末，中銀港股通醫藥A近一年表現位居同類第一(1/41)【同類排名指：混合基金-港股通偏股型基金-港股通偏股型基金(A類)，數據來源：銀河證券，截至日期：2025.6.30】。

公開資料顯示，中銀港股通醫藥以投資港股通標的股票為主，在深入研究的基礎上，精選醫藥主題相關優質企業進行投資。截至一季報，中銀港股通醫藥A前十大持倉占比高達70%以上(數據來源：中銀港股通醫藥2025年一季度報告，數據截至2025.3.31，產品前十大重倉股占基金凈值比例為72.35%)。

除了市場景氣度的持續提升，政策端也利好頻現。7月1日，國家醫保局、國家衛生健康委兩部門聯合印發《支持創新藥高質量發展的若干措施》，其中提到支持醫保數據用于創新藥研發等多項措施，進一步全鏈條支持創新藥發展。

對于創新藥板塊，中銀基金基金經理鄭寧認為，本輪行情來看，一方面是部分國產創新藥在海外尤其是美國開始商業化放量;另一方面是全球創新藥BD交易中，中國創新藥份額繼續攀升，這意味著國產創新藥在全球的競爭力實現了跨越式發展。綜合考慮到創新藥的短中長期基本面強勢和目前風險收益比仍高，本輪創新藥行情或有持續性。

管理人優勢 >>>

今年5月，證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，其中提出，要大力提升公募基金權益投資規模與占比，促進行業功能發揮。自成立以來，中銀基金持續強化投研能力建設，構建多層次權益產品體系，積極貫徹投資者利益優先的理念。在下一階段，公司將持續建設“平臺化、團隊制、一體化、多策略”的投研體系，持續加強投研人才梯隊建設，努力為投資者創造價值。

業績說明：中銀港股通醫藥A成立于2023年12月29日，基金經理鄭寧自2023年12月29日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：2024年度-11.60%/-11.84%，2025年一季度32.25%/19.35%。中銀港股通醫藥C成立于2023年12月29日，基金經理鄭寧自2023年12月29日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：2024年度-12.33%/-11.84%，2025年一季度32.15%/19.35%。基金經理無在管同類產品，同類指“混合基金-港股通偏股型基金-港股通偏股型基金”，源自銀河證券。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。中銀港股通醫藥屬于R4風險等級產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為C4型及以上的投資者。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。中銀港股通醫藥將投資港股通標的股票，將面臨需承擔匯率風險、境外市場風險以及港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。