公募基金行業(yè)以“受人之托、代人理財(cái)”為根本，助力投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值。在持續(xù)深化資本市場(chǎng)改革的背景下，以《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》)為指引，公募基金行業(yè)落實(shí)信義義務(wù)，堅(jiān)持“以投資者為本”，正在向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

《大眾證券報(bào)》記者采訪獲悉，近年來(lái)，各地基金公司動(dòng)作頻頻，在服務(wù)投資者方面已形成系統(tǒng)性舉措，用新產(chǎn)品、新工具、新場(chǎng)景、新能力不斷提升投資者的獲得感和滿意度，構(gòu)建起多層次的服務(wù)體系。

記者 王金萍

《大眾證券報(bào)》：近年來(lái)，貴司在與投資者利益共擔(dān)方面，做了哪些有益探索?

諾安基金 >>>

一直以來(lái)，諾安基金堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，踐行“投研一體化”機(jī)制，在權(quán)益類(lèi)基金領(lǐng)域持續(xù)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成了風(fēng)格多元、特色鮮明的投研團(tuán)隊(duì)。基于對(duì)中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)自主化趨勢(shì)的前瞻研判，諾安基金在科技領(lǐng)域進(jìn)行了戰(zhàn)略性布局，打造出梯隊(duì)完善的“科技組”與創(chuàng)新性的“科技超市”，在AI、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、泛科技等方向形成產(chǎn)品矩陣，發(fā)布了公募基金行業(yè)首份中國(guó)科技投資全景式報(bào)告《中國(guó)科技——敢!2025年諾安基金科技投資報(bào)告》，旨在覆蓋全科技產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)深度研究助力投資者把握科技產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇，支持我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。成立以來(lái)，諾安基金累計(jì)為740家科技企業(yè)提供IPO募資支持，產(chǎn)品持有新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)發(fā)行的股票市值合計(jì)278億元(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2024.12.1，篩選電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、國(guó)防軍工行業(yè)IPO公司;持有新質(zhì)生產(chǎn)力股票市值截至2024.6.30，新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)為“萬(wàn)得新質(zhì)生產(chǎn)力綜合指數(shù)”成分股，數(shù)據(jù)來(lái)源：諾安基金定期報(bào)告)。

在此基礎(chǔ)上，諾安基金將持續(xù)在科技等優(yōu)勢(shì)方向深耕細(xì)作，以更前瞻的視野、更深入的研究、更特色的產(chǎn)品滿足多元投資需求，為投資者搭建連接科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利的橋梁，并致力于成為推動(dòng)科技創(chuàng)新與資本價(jià)值共生的踐行者，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中持續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期投資回報(bào)，書(shū)寫(xiě)金融助力科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)的新篇章。

同時(shí)，諾安基金將穩(wěn)步完善指數(shù)產(chǎn)品布局，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)管理與被動(dòng)投資的雙輪驅(qū)動(dòng)，也力爭(zhēng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，為投資者提供更高效、更精準(zhǔn)的資產(chǎn)配置解決方案，全面助力投資者把握資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。

近年來(lái)，諾安基金在金融科技方面持續(xù)深耕，將人工智能應(yīng)用于投資研究、投資者服務(wù)與陪伴等多個(gè)領(lǐng)域，并逐步拓寬“投前-投中-投后”服務(wù)的深度與廣度。同時(shí)，正如《行動(dòng)方案》要求守牢風(fēng)險(xiǎn)底線那樣，諾安基金在科技賦能下，也不斷構(gòu)建全流程風(fēng)險(xiǎn)防控體系，對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理，切實(shí)保障投資者資產(chǎn)安全。

國(guó)泰基金 >>>

公募基金行業(yè)的使命是“受人之托，代人理財(cái)”。國(guó)泰基金始終堅(jiān)持以投資者利益為核心，致力于提升投資者體驗(yàn)感和獲得感。

投資研究方面，不以“押注式”的博弈心態(tài)做投資，實(shí)實(shí)在在提升投資管理能力，力爭(zhēng)以優(yōu)異的業(yè)績(jī)回報(bào)投資者的信任。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，推出封閉期、持有期產(chǎn)品，幫助投資者管住追漲殺跌和頻繁交易的動(dòng)作;同時(shí)，通過(guò)對(duì)每位基金經(jīng)理的研究，精準(zhǔn)匹配合適的產(chǎn)品，讓合適的人管理合適的基金;在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，把認(rèn)購(gòu)規(guī)模上限控制在基金經(jīng)理的能力圈范圍內(nèi)，不盲目追求“牛市”“爆款”，防止由于基金產(chǎn)品規(guī)模過(guò)大而損害投資者利益。

品牌宣傳方面，持續(xù)做好投資者陪伴，鼓勵(lì)基民長(zhǎng)期投資和基金定投。除此之外，國(guó)泰基金的投顧業(yè)務(wù)獲批展業(yè)。通過(guò)買(mǎi)方投顧，基金公司將與持有人真正實(shí)現(xiàn)利益綁定，幫助客戶真正從資本市場(chǎng)的發(fā)展中受益。

博時(shí)基金 >>>

博時(shí)基金助力做好“普惠金融”大文章，在“普”與“惠”上下功夫，積極落實(shí)證監(jiān)會(huì)公募基金費(fèi)率改革工作要求。2023年以來(lái)，公司完成超110只基金降費(fèi)，切實(shí)提升投資者獲得感。同時(shí)，公司不斷探索新產(chǎn)品、新工具、新場(chǎng)景、新能力，通過(guò)直播、財(cái)富號(hào)等線上方式，實(shí)現(xiàn)全天候陪伴;持續(xù)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)讓基金產(chǎn)品惠及更多的長(zhǎng)尾金融消費(fèi)者。值得一提的是，博時(shí)基金于今年6月成立浮動(dòng)管理費(fèi)率基金——博時(shí)卓睿成長(zhǎng)股票(A類(lèi)024452/C類(lèi)024453)，通過(guò)費(fèi)率優(yōu)化設(shè)計(jì)，讓利持有一定期限以上的投資者，強(qiáng)化與投資者的利益綁定，助力進(jìn)一步提升投資者獲得感。

在投教方面，近年來(lái)，博時(shí)基金在保障金融消費(fèi)者的受教育權(quán)方面開(kāi)展大量投教工作，以專(zhuān)業(yè)服務(wù)和用心陪伴為核心，多角度開(kāi)展金融消費(fèi)者教育，多維度深化投教工作，為投資者提供全面細(xì)致的金融知識(shí)和投資指導(dǎo)。博時(shí)基金高度重視投資者體驗(yàn)，時(shí)刻進(jìn)行投資者陪伴。公司在投教領(lǐng)域持續(xù)深耕發(fā)力，線上聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融及社交平臺(tái)，著力打造有創(chuàng)意有干貨的投資知識(shí)內(nèi)容，線下舉辦論壇、沙龍、講座等，在專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上做到通俗易懂、引人入勝。

博時(shí)基金創(chuàng)建運(yùn)營(yíng)了多個(gè)屬于自己的投教平臺(tái)，為不同受眾提供差異化的投資者教育服務(wù)。目前，公司擁有“投資知識(shí)1號(hào)事務(wù)所”“博時(shí)投資匯”等平臺(tái)，通過(guò)海報(bào)、文章、音頻課程、視頻課程、直播課程等不同形式，在傳統(tǒng)媒體及社交媒體平臺(tái)同步傳播，向受眾提供投資知識(shí)內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)“干貨趣味一體化”，《威尼斯星空夜話》《熱點(diǎn)情報(bào)局》等多個(gè)明星欄目在社交媒體深受金融消費(fèi)者歡迎。其中，博時(shí)基金的“博時(shí)小劇場(chǎng)”和“博時(shí)FM”系列音頻曾作為兩個(gè)經(jīng)典投教案例納入《中國(guó)基金投資者獲得感洞察報(bào)告(2022)》。

博時(shí)基金努力踐行投教事業(yè)，以更好地捍衛(wèi)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，幫助投資者集中系統(tǒng)、持續(xù)便利地獲取證券期貨基金知識(shí)，認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)并掌握風(fēng)險(xiǎn)防范措施，賦能投資者增強(qiáng)自我保護(hù)能力，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢?>>>

在投研能力建設(shè)方面，我公司一方面通過(guò)招聘清華北大等高校的優(yōu)秀畢業(yè)生并加以培養(yǎng)，不斷提高投資研究團(tuán)隊(duì)的整體能力;另一方面也會(huì)加大對(duì)于人工智能、量化策略等技術(shù)的投入，全方位提升公司投研能力，為創(chuàng)造良好的業(yè)績(jī)打下基礎(chǔ)。

構(gòu)建平臺(tái)化團(tuán)隊(duì)制的投研體系，減少對(duì)個(gè)別基金經(jīng)理投資能力的依賴(lài)，這也是適應(yīng)了長(zhǎng)期投資的需求，讓基金的業(yè)績(jī)更有持續(xù)性，能夠長(zhǎng)期為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)。建設(shè)科學(xué)合理的投研機(jī)制是保障業(yè)績(jī)優(yōu)異的一個(gè)重要方面。

此外，我公司推出了很多有特色的投教服務(wù)，包括通過(guò)組織投資者教育活動(dòng)，與銀行、證券公司等渠道合作召開(kāi)大型投資策略報(bào)告會(huì)，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)投資者教育，同時(shí)也會(huì)通過(guò)線上直播形式與第三方平臺(tái)合作開(kāi)展投資者教育。作為公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，我也一直重視投資者教育工作，多次獲得“投教達(dá)人”的稱(chēng)號(hào)。在投教方面不遺余力，讓更多投資者走向價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資之路，是我一直不斷倡導(dǎo)價(jià)值投資理念的目標(biāo)所在。

此外，我已多次赴美參加巴菲特股東大會(huì)，致力于將巴菲特的價(jià)值投資理念介紹給廣大投資者，讓價(jià)值投資在A股市場(chǎng)生根發(fā)芽并開(kāi)花結(jié)果，現(xiàn)在已經(jīng)取得了較好的成效，越來(lái)越多的投資者看重價(jià)值投資，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，與偉大的企業(yè)一起成長(zhǎng)，或通過(guò)配置優(yōu)質(zhì)基金間接持有好公司。量化評(píng)估投教效果可以通過(guò)多種方式，例如通過(guò)一些投資者滿意度問(wèn)卷調(diào)查以及其他的形式進(jìn)行量化評(píng)估，讓投資者有更多的獲得感。

《大眾證券報(bào)》：未來(lái)，公募基金產(chǎn)品及行業(yè)改革會(huì)如何進(jìn)行?

國(guó)泰基金 >>>

我們認(rèn)為，未來(lái)公募基金產(chǎn)品及行業(yè)改革將圍繞以下三點(diǎn)進(jìn)行：一是繼續(xù)將投資者投資體驗(yàn)放在首位，追求為客戶創(chuàng)造價(jià)值的高質(zhì)量規(guī)模增長(zhǎng)。基金公司在進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資管理時(shí)，應(yīng)避免盲目追求“大而全”，而是應(yīng)著眼長(zhǎng)期，力求“穩(wěn)而優(yōu)”，為客戶帶來(lái)良好的投資體驗(yàn)。

二是探索發(fā)行具備自身特色、有實(shí)際客戶需求支撐、利于增強(qiáng)投資者收益體現(xiàn)的產(chǎn)品，以提升市場(chǎng)的適應(yīng)性與競(jìng)爭(zhēng)力。基金公司應(yīng)在充分研究市場(chǎng)需求和投資者行為基礎(chǔ)上，推出兼具差異化定位與適用性基礎(chǔ)的產(chǎn)品，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，適應(yīng)不同偏好投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境下的資產(chǎn)配置需求。

三是堅(jiān)持融入國(guó)家發(fā)展大局，謀劃自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展，與國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型同頻共振。在被動(dòng)管理方面，圍繞科技、綠色等國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略方向推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新與布局，為投資者提供高效的配置工具;在主動(dòng)管理方面，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。通過(guò)被動(dòng)與主動(dòng)權(quán)益雙輪驅(qū)動(dòng)，有效引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金流向國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域，形成產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的良性互動(dòng)，彰顯公募基金行業(yè)在服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展中的獨(dú)特價(jià)值。

嘉實(shí)基金 >>>

公募基金與投資者利益共擔(dān)的大眾理財(cái)新范式時(shí)代，正在拉開(kāi)帷幕。今后，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將成為核心指標(biāo)，在新基金、新業(yè)態(tài)中充分發(fā)揮“尺”和“錨”的引導(dǎo)、約束和糾偏作用。

根據(jù)《行動(dòng)方案》，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在整個(gè)公募行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)新范式中將發(fā)揮核心作用。產(chǎn)品費(fèi)率層面，掛鉤業(yè)績(jī)表現(xiàn)的浮動(dòng)費(fèi)率新產(chǎn)品大概率將是今后推出的主動(dòng)管理權(quán)益類(lèi)新產(chǎn)品主流品種，存量基金也將強(qiáng)化業(yè)績(jī)基準(zhǔn)約束、突出“準(zhǔn)繩”作用，有關(guān)公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)監(jiān)管指引正在醞釀推出中。考核評(píng)價(jià)層面，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將在主動(dòng)管理權(quán)益類(lèi)基金的信息披露透明度建設(shè)、基金投資收益考核、基金公司績(jī)效考核、基金公司分類(lèi)評(píng)價(jià)等方面承擔(dān)相當(dāng)分量的權(quán)重。

對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將廣泛地應(yīng)用于產(chǎn)品定位的表征，引導(dǎo)投資者了解基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格和策略，更好地匹配投資需求和目標(biāo)。對(duì)于基金管理人來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)“尺”和“錨”的意義同樣突出。

展望未來(lái)，公募基金新發(fā)主動(dòng)管理權(quán)益產(chǎn)品或?qū)⒀永m(xù)“千人千面”的財(cái)富管理賬戶體系創(chuàng)新，讓投資者的每筆投資都“可觀可感”，體驗(yàn)到更精細(xì)化的財(cái)富管理服務(wù)。以業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為核心標(biāo)尺，以投資者最佳利益為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以共贏奔赴長(zhǎng)贏，一個(gè)錨定投資者回報(bào)的新業(yè)態(tài)在行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)航之下開(kāi)啟新篇章，“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”新生態(tài)版圖也將隨之不斷完善。

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《行動(dòng)方案》明確要求主動(dòng)權(quán)益基金建立與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)機(jī)制，強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的錨定作用。這一機(jī)制將會(huì)對(duì)行業(yè)生態(tài)產(chǎn)生重要影響，推動(dòng)基金經(jīng)理以及基金公司將基金業(yè)績(jī)作為最重要的目標(biāo)，而不是僅僅關(guān)注基金管理規(guī)模。通過(guò)優(yōu)良的業(yè)績(jī)來(lái)回饋投資者，才能贏得更多投資者的尊重和信任，提升投資者的獲得感。推出基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品是體現(xiàn)基金公司利益與居民利益相一致的一個(gè)原則。未來(lái)，我公司也會(huì)推出基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，力爭(zhēng)通過(guò)良好的業(yè)績(jī)來(lái)回饋投資者。