在中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的大背景下，北京證券交易所（北交所）成為公募基金創(chuàng)造超額收益的“新藍(lán)海”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)（代碼：014283）過(guò)去三年以175.64%的凈值增長(zhǎng)率位居全市場(chǎng)基金收益第一名；2025年上半年，該基金更以72.16%的漲幅位列全市場(chǎng)（除QDII以外）第3名。這一成績(jī)不僅遠(yuǎn)超北證50指數(shù)同期表現(xiàn)，更印證了華夏基金在北交所領(lǐng)域的主動(dòng)投資能力與前瞻性布局的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

“半有效市場(chǎng)”藏機(jī)遇  十年深耕見(jiàn)真章

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金·法瑪提出的“有效市場(chǎng)假說(shuō)”認(rèn)為，在成熟市場(chǎng)中戰(zhàn)勝指數(shù)極其困難。但真實(shí)的市場(chǎng)往往是介于有效和無(wú)效的“半有效市場(chǎng)”。值得注意的是，北交所作為國(guó)內(nèi)成立時(shí)間最短的證券交易所，目前還未有大量機(jī)構(gòu)投資者參與，并且市場(chǎng)研究覆蓋有限，這使其成為“半有效市場(chǎng)”中潛在的投資價(jià)值洼地。華夏基金基金經(jīng)理顧鑫峰指出：“北交所的優(yōu)質(zhì)企業(yè)是從新三板6000多家公司中層層篩選而來(lái)，里面隱藏著許多行業(yè)冠軍，如膠原蛋白龍頭錦波生物、芳綸紙唯一量產(chǎn)廠商民士達(dá)等。”這些當(dāng)前的龍頭企業(yè)，都是在發(fā)展前期就被華夏基金通過(guò)深度研究率先挖掘出來(lái)的。

這種卓越的投資眼光并非偶然獲得，而是華夏基金十年如一日深耕市場(chǎng)的必然結(jié)果。早在2015年新三板市場(chǎng)初興之時(shí)，顧鑫峰就帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)始對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)性布局。這種長(zhǎng)期陪伴式的投資理念，讓華夏基金得以在企業(yè)發(fā)展的最早階段就把握住其成長(zhǎng)脈搏。一個(gè)典型案例是，華夏基金從某創(chuàng)新藥企2015年一期臨床階段起就開(kāi)始跟蹤，如今該企業(yè)已完成三期臨床并實(shí)現(xiàn)市值數(shù)倍增長(zhǎng)。這種“陪伴式投資”使得華夏基金對(duì)北交所企業(yè)的成長(zhǎng)性與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)具備更深刻的認(rèn)知，從而在市場(chǎng)波動(dòng)中精準(zhǔn)捕捉機(jī)會(huì)。

深耕研究掘真金  前瞻布局占先機(jī)

華夏基金在北交所的投資實(shí)踐中，始終秉持“研究創(chuàng)造價(jià)值”的核心理念。通過(guò)對(duì)細(xì)分行業(yè)的深度耕耘和產(chǎn)業(yè)鏈的全面驗(yàn)證，團(tuán)隊(duì)成功發(fā)掘了一批具有“小而美”特質(zhì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。以服務(wù)器液冷龍頭曙光數(shù)創(chuàng)為例，華夏基金憑借專業(yè)的技術(shù)調(diào)研和與下游客戶深度的訪談，率先識(shí)別出其被市場(chǎng)低估的技術(shù)含量，隨后果斷在其價(jià)值重估前完成了戰(zhàn)略布局。這種基于深度研究的投資決策，不僅體現(xiàn)在個(gè)股選擇上，更延伸至華夏基金的整體資產(chǎn)配置策略上。

投資團(tuán)隊(duì)突破單一市場(chǎng)局限，構(gòu)建了“雙輪驅(qū)動(dòng)”的投資組合：一方面深耕北交所高成長(zhǎng)企業(yè)，捕捉“專精特新”企業(yè)的爆發(fā)潛力；另一方面在全市場(chǎng)甄選具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的科技龍頭，通過(guò)“小盤(pán)成長(zhǎng)”與“大盤(pán)價(jià)值”的均衡配置實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。這種投資框架既把握了短期市場(chǎng)機(jī)遇，又為長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)奠定基礎(chǔ)，成為華夏基金在北交所市場(chǎng)持續(xù)創(chuàng)造超額收益的關(guān)鍵所在。這種精準(zhǔn)的市場(chǎng)把握能力，最終轉(zhuǎn)化為一系列標(biāo)桿產(chǎn)品的誕生。

標(biāo)桿產(chǎn)品頻問(wèn)世  行業(yè)引領(lǐng)樹(shù)典范

華夏基金在北交所投資領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，源于其與新三板市場(chǎng)共同成長(zhǎng)的深厚積淀。早在2015年新三板市場(chǎng)初興之時(shí)，華夏基金就前瞻性地布局這一領(lǐng)域，由顧鑫峰領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)在華夏資本成立了業(yè)內(nèi)首批新三板專戶產(chǎn)品。這一戰(zhàn)略眼光在2020年迎來(lái)收獲，當(dāng)新三板精選層向公募基金開(kāi)放時(shí)，華夏基金順勢(shì)推出首批可投資精選層的公募產(chǎn)品——華夏成長(zhǎng)精選6個(gè)月定開(kāi)混合基金，并由顧鑫峰親自執(zhí)掌。

隨著2021年北交所的設(shè)立，華夏基金的投資布局再上新臺(tái)階。公司不僅成為首批北交所主題基金管理人，更推出了華夏北交所精選兩年定開(kāi)混合發(fā)起式基金，再次由顧鑫峰擔(dān)任基金經(jīng)理。這一系列“首批”產(chǎn)品的成功推出，充分展現(xiàn)了華夏基金把握政策機(jī)遇的前瞻能力。

更難能可貴的是，華夏基金并未止步于單一產(chǎn)品的成功，而是構(gòu)建了覆蓋新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北交所的全鏈條投研體系，通過(guò)跨市場(chǎng)的資源共享與協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)了從“點(diǎn)”的突破到“面”的領(lǐng)先。例如在新能源、醫(yī)藥等重點(diǎn)賽道的研究成果，既能服務(wù)于主板投資，又能賦能北交所布局，形成獨(dú)具特色的生態(tài)化投資平臺(tái)。這種全方位的能力建設(shè)，正是華夏基金持續(xù)引領(lǐng)北交所投資的關(guān)鍵所在。

價(jià)值洼地育新機(jī)  著眼長(zhǎng)期啟新程

當(dāng)前，北交所市場(chǎng)雖部分個(gè)股漲幅顯著，但其真正的投資價(jià)值遠(yuǎn)未充分釋放。華夏基金顧鑫峰指出：“新三板6000余家掛牌企業(yè)構(gòu)成了北交所強(qiáng)大的‘后備軍團(tuán)’，隨著優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)輸送，我們的投資選擇將更加多元。”這說(shuō)明北交所目前依舊具有長(zhǎng)期投資的價(jià)值。

對(duì)于投資者關(guān)心的“下半年能否持續(xù)上漲”，顧鑫峰引用格雷厄姆的名言強(qiáng)調(diào)：“長(zhǎng)期來(lái)看，好公司的價(jià)值一定會(huì)被稱重器稱出來(lái)。”基于此，華夏基金明確三大核心投資方向：專注技術(shù)突破的"專精特新"企業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域龍頭，以及被市場(chǎng)低估的成長(zhǎng)股。這種聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力與合理估值的策略，既把握當(dāng)下機(jī)遇，又著眼長(zhǎng)期價(jià)值。

從2015年新三板的篳路藍(lán)縷，到如今北交所的碩果累累，華夏基金用十年時(shí)間構(gòu)建了難以復(fù)制的“研究—資源—執(zhí)行”三位一體優(yōu)勢(shì)。對(duì)于投資者而言，投資華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)（代碼：014283），不僅意味著持有業(yè)績(jī)領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更代表著與專注挖掘“市場(chǎng)低估機(jī)會(huì)”的專業(yè)團(tuán)隊(duì)攜手同行。未來(lái)，北交所這片價(jià)值沃土必將孕育更多投資良機(jī)。 明芳

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。