截至4月末，A股上市銀行一季報全部披露完畢。Wind數據顯示，26家銀行的營業收入實現同比增長，常熟銀行是唯一一家營業收入同比增長率為雙位數的上市銀行；30家銀行歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）實現同比增長，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行的凈利潤同比增長率均為雙位數增長；從資產質量來看，成都銀行等16家銀行的不良貸款比率低于1%。值得注意的是，上市銀行整體今年一季度的營業收入同比增速和凈利潤同比增速差于去年同期，但資產質量仍保持穩健態勢。

逾六成銀行營業收入同比增長

常熟銀行增幅居首

Wind數據顯示，工農中建四大行一季度營業收入均超千億元，其中，工商銀行以2127.74億元的營業收入居首，且是一季度唯一一家營收邁過2000億元關口的銀行；與此同時，有22家上市銀行一季度營業收入不足百億元，均為地方商業銀行。

從變動情況來看，26家銀行今年一季度營業收入實現同比增長，其中，常熟銀行以10.04%的同比增幅居首，且是唯一一家增幅為雙位數的銀行（去年同期有7家銀行實現雙位數增長）。光大證券分析師王一峰指出，常熟銀行作為江浙地區優質農商行，堅持“向下、向偏、向小、向信用”的發展方向，獨具一格的MCP移動信貸展業模式+扎實信用風險管控基礎+異地展業牌照優勢共筑公司在小微業務護城河。他認為，該行近年來“普惠金融+大零售轉型”并駕齊驅，零售小微業務增長動能強，維持“買入”評級。

記者統計發現，今年一季度，16家銀行的營業收入出現同比下滑，其中，廈門銀行、華夏銀行、貴陽銀行和平安銀行4家的同比下滑幅度在10%以上（去年同期僅1家同比下滑超10%）。其中，平安銀行繼去年一季度同比下滑14.03%之后今年再度同比下滑13.05%，已連續兩年一季度同比雙位數下滑。“營收同比負增的幅度加大，主要源于其他非息收入的拖累。”中泰證券分析師戴志鋒認為，公司在經濟低谷期修煉內功，調優客群，調降風險偏好，預計今年能看到公司做實資產質量紅利釋放。他指出，該行在集團支持下，中長期看有望轉型為優質銀行，建議投資者積極關注其轉型力度。

逾七成銀行凈利潤同比增長

江蘇銀行逼近百億元

Wind數據顯示，今年一季度共有13家銀行凈利潤超過百億元，均為國有行和股份行，江蘇銀行以97.8億元的凈利潤逼近百億元關口，居城商行首位。“一季度利息凈收入超預期確保穩營收的基本盤”，申萬宏源分析師鄭慶明表示繼續看好江蘇銀行業績穩定增長以及高股息優勢，同時上調了對該行2025年和2026年的盈利增速預測，并維持“買入”評級。

從變動情況來看，僅杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行4家的凈利潤同比增幅在10%以上，杭州銀行以17.3%的增幅居首（去年同期有12家銀行同比增幅超10%）；廈門銀行和華夏銀行均同比下滑超10%，廈門銀行的下滑幅度達14.21%。“2025年一季度債市深度調整，造成非利息凈收入在高基數下大幅下滑45.5%，是拖累營收下滑的核心因素。考慮二季度以來債市企穩，預計全年增速也將改善。”長江證券分析師馬祥云指出，長期角度看，廈門銀行目前的資產規模基數并不龐大，且底層資產質量沒有歷史包袱，新一屆董事長履新后，有望在未來提升擴表速度，具備成長空間。

進一步統計發現，鄭州銀行和渝農商行今年一季度業績改善相當顯著。其中，鄭州銀行從去年一季度的同比下滑18.57%到今年一季度同比增長4.98%，渝農商行則從去年一季度同比下滑10.8%到今年一季度同比增長6.25%，同比變動幅度較去年一季度業績出現改善的銀行還有農業銀行、南京銀行、蘭州銀行等。

12家銀行撥備覆蓋率提升

杭州銀行高覆蓋率居首

Wind數據顯示，截至一季度末，33家銀行的不良貸款撥備覆蓋率在200%以上，其中，杭州銀行以530.07%的撥備率繼續保持首位。銀河證券分析師張一緯認為，該行立足杭州，深耕浙江，積極向長三角拓展，區位優勢顯著。在清晰的“二二五五”戰略規劃下，公司以做強金融為壓艙石，做大零售、做優小微為增長極，資產質量優異，風險抵補能力充足，維持“推薦”評級。

民生銀行仍然是唯一一家不良貸款撥備覆蓋率低于150%的A股上市銀行，不過相較于去年末的141.94%已經略有改善，提升至144.27%。中金公司分析師王子瑜表示，該行一季度7.41%的營業收入同比增幅超出預期，并指出“以凈利息收入為代表的可持續科目增長體現了近年來的轉型改革質效”，建議逐步納入推薦組合。

進一步統計顯示，今年一季度12家銀行的不良貸款撥備覆蓋率較去年底有不同程度提升，其中，青島銀行從241.32%提升至251.49%，提升幅度最大。信達證券分析師張曉輝認為，青島銀行業績表現優異，金融牌照齊全，加強對民營、制造業、綠色、藍色等領域的貸款支持，不良指標持續改善，資產質量穩健向好，資本進一步夯實，預計2025年—2027年歸母凈利潤增速分別為19.5%、18.52%和19.98%。在一季度不良貸款撥備覆蓋率較去年末下降的30家銀行中，廈門銀行大幅下降近80%，蘇州銀行、無錫銀行、成都銀行、貴陽銀行和郵儲銀行的下降幅度也在20%以上。

17家銀行不良貸款比率降低

成都銀行比率最低

Wind數據顯示，16家銀行的不良貸款比率低于1%，其中，成都銀行以0.66%的不良貸款比率繼續保持行業最低。平安證券分析師袁喆奇指出，成都銀行作為一家根植成都的城商行，成渝雙城經濟圈戰略升級，公司未來的發展潛力值得期待。考慮到公司區域資源稟賦帶來的高成長性和資產質量優勢，他表示看好公司估值溢價的持續和抬升空間，維持“強烈推薦”評級。

在不良貸款比率高于1%的26家銀行中，蘭州銀行以1.81%的不良率居首，鄭州銀行、青農商行緊隨其后，華夏銀行是唯一一家不良率高于1.5%的股份行。

進一步統計發現，17家銀行的不良貸款比率較去年末有不同程度改善，6家銀行的不良貸款比率較去年末有所提升，19家銀行的不良貸款比率與去年末持平。其中，西安銀行從去年末的1.72%降低至今年一季度末的1.61%，改善最為顯著；而廈門銀行則從去年末的0.74%提升至今年一季度末的0.86%。馬祥云預計廈門銀行零售風險主要以經營貸為主，隨著房價逐步企穩以及存量風險加速暴露、新增貸款結構調整優化，建議投資者今年著重關注存量風險企穩改善的節奏。

記者 趙琦薇

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