壯大耐心資本、引入長期資本，已經成為經濟格局深度調整、科技浪潮奔涌向前的時代背景下推動區域經濟高質量發展的關鍵戰略舉措。

4月9日，工商銀行南京分行(下稱“南京工行”)在總省行支持下成功落地南京市首個AIC(金融資產投資公司)股權基金試點投資項目。《大眾證券報》記者采訪獲悉，該項目不僅是南京工行會同工銀金融資產投資有限公司(下稱“工銀投資”)、南京市創新投資集團(下稱“南創投”)達成60億元股權投資基金戰略合作協議后落地的首個項目，也是南京市與五大銀行系AIC達成總規模300億元基金合作后正式落地的首單。據悉，該項目由南創投攜手工銀投資共同向中國經濟信息社有限公司(下稱“中經社”)實施戰略股權投資1.3億元，用于中經社在經濟信息與金融數據、高端智庫、數字化等方面展開深入融合，不僅有利于推動新華社、中經社更多優質資源向南京開放，而且有望進一步提升南京國有經濟信息服務能力和水平。

“從去年9月份相關政策出臺到今年4月份項目正式落地，中間經歷了不短的磨合過程。”談及項目的順利達成，南京工行作為金融服務落地行，其投資銀行部相關負責人將其歸功于天時、地利、人和的有效疊加。

天時 政策東風引流金融“活水”

“科創企業是國家經濟發展的新引擎，是推動產業變革和經濟轉型的核心力量，但純市場化的私募機構在科創企業投資上存在一定局限性。”上述負責人告訴記者，為了更好助力科創企業成長，近年來，國家陸續出臺政策文件推動AIC股權投資試點擴容，鼓勵資本投早、投小、投長期、投硬科技，引導“源頭活水”加速流向科創領域。

2024年6月15日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，明確表示“支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區范圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度”。

2024年9月，國家金融監督管理總局先后發布 《關于擴大金融資產投資公司股權投資試點范圍的通知》和《關于做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》，將金融資產投資公司(AIC)股權投資試點范圍由上海擴大至北京、天津、重慶、南京、杭州、合肥、濟南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州共18個城市。

今年1月，國務院辦公廳又發布《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》，提出“創業投資類基金要圍繞發展新質生產力，支持科技創新，著力投早、投小、投長期、投硬科技，推動加快實現高水平科技自立自強，提升自主創新能力和關鍵核心技術攻關能力，解決重點關鍵領域‘卡脖子’難題”，同時要求“發揮基金作為長期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調節作用，積極引導全國社會保障基金、保險資金等長期資本出資”。

在寫好科技金融大文章戰略指導和相關政策護航下，金融資源以前所未有的速度向科技創新領域聚集。“今年又有政策利好，一是投資范圍擴大，AIC基金從只能投資18個試點城市的科技企業擴大到這18個試點城市所在的全省范圍;二是投資機構擴容，原來只有五大AIC(即工農中建交)，現在國家支持符合條件的商業銀行也成立金融資產投資公司，進行市場化股權投資;另外，保險資金現在也被監管允許參與基金的組建。”上述負責人告訴記者，自從南京被納入試點擴大城市后，他一直帶領團隊成員東奔西跑聯系投資洽談合作。“溧水、江寧、棲霞、玄武、秦淮、建鄴、江北……基本跑遍了。目前除了已經落地的中經社項目，還有三四只基金在談，都是組合式基金，投資項目聚焦硬科技卡脖子領域，都是南京本地企業，有的已經做了項目推薦，目前處于評估階段。”

地利 產融共振構筑創新“高地”

“工銀投資和南創投在這個項目上可以說是一拍即合。”上述負責人笑言，未來南京工行的任務就是當好牽線搭橋的 “紅娘”，將南京優質的科技企業推薦給AIC基金，同時提供在南京的一系列金融服務，包括基金托管、客戶維護、融資支持等，全方位幫扶被投企業發展。“我們介紹的項目發展得好，基金實現增值，AIC會更愿意投我們南京的企業，形成良性循環。”

近年來，南京在支持科創企業發展，推動科技創新與產業創新深度融合上不斷發力，在全球的科技地位也不斷提升。推出的“人才強市25條”和“重點產業人才7策”，著眼于增強人才引領發展效能，推動優質項目、人才資源、創新要素向重點產業加速集聚;“寧科投”“寧創融”“寧科貸”等科創金融產品引導更多“耐心資本”投早投小投硬科技。官方數據顯示，截至2024年底，南京市高新技術企業已突破1萬家，入庫科技型中小企業超過2.1萬家，累計培育國家制造業單項冠軍企業31家 (當年新增13家居全國第四)，累計培育國家專精特新“小巨人”企業334家(當年新增121家居全國第六)。在“2024自然指數—科研城市”排名中，南京躍升至全球第五;在“2024年全球創新指數”中，位居世界科技集群第九。

記者獲悉，在AIC擴大試點政策出臺后，南創投已先后完成與交銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資和工銀投資五大銀行系AIC的戰略合作協議簽署，全面達成總規模300億元的合作基金，目前已經完成簽約和工商登記的基金共有4只，分屬工銀系、中銀系和交銀系。

資料顯示，南創投作為南京市級唯一創新投資平臺以及“4+N”產業基金集群的管理機構，承擔著推動南京產業集群式發展、助力建設科創金融改革試驗區的重任，而這批300億元的AIC基金是南京“4+N”產業基金集群的重要組成部分，將重點投向“4266”產業體系，推動南京傳統產業煥新、新興產業壯大和未來產業培育，是打造發展新質生產力的重要陣地。

“AIC基金與一般私募基金的不同之處在于長期、耐心。”上述負責人告訴記者，私募基金投資期一般為5—7年，而AIC基金起點就是10年，甚至可以更長，因為是自有資金，非募集資金，可以長期陪伴企業成長。“下一步我們將發揮本次項目落地的示范推動效應，加快推動在手的其他AIC股權投資基金組建落地”。

人和 投貸聯動激活服務“生態”

“AI在投資領域肯定會有應用，但不起決定作用。”在記者問及近來備受關注的AI技術時，上述負責人表示，在股權投資領域，判斷一個項目特別是處于初創期的科技企業是否值得投資，往往基于對其創業團隊和產品市場潛力的全面評估，需要投資人過往投資的經驗判斷，基于數據搜集分析的DeepSeek等AI技術目前還無法完全代替人進行決策。

“我們的科技金融中心為1400多家科技型企業提供貸款服務，服務國家單項冠軍企業25家，專精特新‘小巨人’企業200家左右，國家高新技術企業就更多了。產業鏈上的客戶資源是我們未來推動AIC基金項目投資的基礎。”在上述負責人看來，南京工行科技金融中心與AIC基金天生相互融合，也是實現投貸聯動的優勢所在。

記者獲悉，南京工行科技金融中心于2020年10月15日正式掛牌成立，是根據工總行總體部署在全國設立的第5個科技金融中心。成立之初就定位于服務全市重點區域、重點行業及重點客群。重點區域方面，聚焦全市國家級、省級開發區、15個高新園區、硅巷等科研載體;重點行業方面，聚焦南京“2+6+6”創新型產業集群及戰略性新興產業;重點客群方面，聚焦南京市制造業單項冠軍、專精特新企業、高新技術企業、上市及擬上市及獲得資本認可的科技型企業。南京工行科技金融中心不僅擁有“科技型企業專屬價值評價體系”，而且被總行授予了獨立的信貸業務審批轉授權和產品創新權，近三年協同行內外部門及機構先后推出 “生物醫藥知產貸”“工銀南京科創貸”“創新積分貸”等創新產品。截至2024年末，南京工行科技貸款余額近260億元，服務科技企業超1300戶，其中專精特新貸款及高新技術企業貸款的余額分別是成立之初的5.2倍和2.71倍，專精特新“小巨人”企業貸款余額更是達到了中心成立之初的7.96倍。

“依托于科技金融中心，我們可以為科創企業提供全生命周期的金融服務，還能幫助科創企業引入產業投資人，助力打通上下游產業鏈。”上述負責人透露，南京工行正在積極尋求與產業方的合作，通過共同成立基金支持南京市低空經濟等產業發展。

南京工融南創中經股權投資基金項目的落地，貢獻出了南京AIC股權投資試點的“示范樣本”。相信未來隨著300億元基金矩陣的全面鋪開，南京這座科研城市將以長期資本為紐帶，串聯起從實驗室到產業鏈的轉化通路，圍繞科創金融改革試驗區建設跑出南京“加速度”。

記者 趙琦薇