4月以來，全球市場波動加大，南向資金逆勢掀起“掃貨潮”。4月17日，南向資金凈流入23.08億港元，至此，今年以來南向資金已經(jīng)凈流入6044.61億港元，創(chuàng)歷史同期新高。在此背景下，大部分港股主題基金獲得了較好的收益。截至3月31日，全市場共有140只名字里含有“港”字的主動管理基金(剔除成立不滿一年的基金)，近一年平均回報達(dá)到25.23%。

據(jù)choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全市場由同一基金經(jīng)理任職管理8年以上的港股主題基金僅有13只，李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)就是其中之一。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品成立于2016年11月，截至今年3月31日的近兩年回報為27.33%，在同類標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名前3%(10/323)。憑借良好的業(yè)績表現(xiàn)，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)獲得銀河證券三年期五星評價。

廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)最新披露的一季報顯示，截至今年一季度末，該產(chǎn)品的港股股票占比為81.09%，相較去年末提升4.41%。在行業(yè)層面，組合繼續(xù)保持杠鈴配置策略，同時配置高分紅和成長股，但一季度期間提升了成長股的配置比例。根據(jù)季報披露數(shù)據(jù)，組合配置比例最高的行業(yè)是非日常生活消費(fèi)品(24.15%)，其次是通訊業(yè)務(wù)(22.72%)，此外，對于能源(10.83%)、制造業(yè)(9.33%)、和金融(9.14%)的配置都較為均衡。

在個股層面，該基金減持了部分高分紅公司，重點(diǎn)增加了互聯(lián)網(wǎng)公司，前三大重倉股均為港股上市的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司。李耀柱在一季報中指出，一方面，DeepSeek人工智能系列模型的推出代表著人工智能行業(yè)的價值鏈出現(xiàn)重塑，規(guī)模定律也由預(yù)訓(xùn)練轉(zhuǎn)到后訓(xùn)練，大幅降低的訓(xùn)練和推理成本讓中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有較大的重估;另一方面，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有充足的工程師人才，同時在數(shù)據(jù)和用戶上有深厚的積累，疊加中國豐富的應(yīng)用場景，互聯(lián)網(wǎng)大廠在人工智能發(fā)展中會有較大的優(yōu)勢，這個行業(yè)迎來新的資本開支周期，將對這些公司長期盈利潛力有較大的提升。

李耀柱管理的另一只港股主題基金——廣發(fā)港股通成長精選，也將互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等科技行業(yè)作為重點(diǎn)配置方向之一。該產(chǎn)品成立于2020年9月，截至今年一季度末組合持有的港股通股票占比為88.06%，相較去年末提升6.47%。目前配置比例最高的行業(yè)是非日常生活消費(fèi)品(36.10%)，其次是信息技術(shù)(19.21%)和通訊業(yè)務(wù)(11.91%)。

李耀柱在廣發(fā)港股通成長精選的一季報中表示，隨著資本開支周期的擴(kuò)大，半導(dǎo)體行業(yè)也迎來發(fā)展，需求爆發(fā)的過程對公司來說是較大的機(jī)會。因此，在今年一季度期間，組合增加了半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)等科技行業(yè)的配置比例，整體上重點(diǎn)配置香港上市的優(yōu)質(zhì)科技股。在組合前十大重倉股中，有4家互聯(lián)網(wǎng)公司、2家汽車公司，并新增1家半導(dǎo)體相關(guān)公司。截至3月31日，廣發(fā)港股通成長精選近一年回報21.66%，在港股回暖的行情中展現(xiàn)出了較好的業(yè)績彈性。 寧夏