國有六大行2024年年報已經(jīng)全部披露完畢。年報數(shù)據(jù)顯示，工農(nóng)中建交和郵儲6家銀行截至2024年末的資產(chǎn)規(guī)模合計達199.68萬億元，較上一年同比增長7.87%，逼近200萬億元關口。其中，工行、農(nóng)行和建行3家銀行的資產(chǎn)規(guī)模均在40萬億元以上，交行和郵儲銀行則不足20萬億元。從業(yè)績來看，六大行歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）在2024年全部取得同比增長，且不良資產(chǎn)撥備覆蓋率均在200%以上；從資產(chǎn)質(zhì)量來看，六大行的不良貸款比率也維持穩(wěn)中有降態(tài)勢。

凈利潤全部同比增長

農(nóng)業(yè)銀行增幅最大

年報數(shù)據(jù)顯示，六大行2024年凈利潤全部實現(xiàn)同比增長，其中，農(nóng)業(yè)銀行以4.73%的增幅居首，中國銀行以2.56%的增幅緊隨其后，其余4家銀行的同比增幅則不足1%。

華安證券分析師劉錦慧指出，農(nóng)業(yè)銀行2024年營收、利潤增長雙提速，躍居國有大行之首，得益于該行實行的縣域金融戰(zhàn)略，即通過深耕三農(nóng)金融、中西部地區(qū)，網(wǎng)點數(shù)量在國有四大行中居前。縣域金融戰(zhàn)略帶動規(guī)模增長領先國有大行同業(yè)，負債端具備低成本優(yōu)勢。她預計該行2025—2027年歸母凈利潤有望分別同比增長1.26%、1.36%、2.37%，維持“買入”評級。

記者注意到，雖然從數(shù)據(jù)來看，六大行在近三年里（2022—2024）保持了凈利潤的同比增長，但增幅較前兩年已有不同程度縮減，以郵儲銀行為例，其凈利潤同比增幅從2022年的11.89%降至2023年的1.23%，2024年進一步降至0.24%。

其他業(yè)績指標中，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、中國銀行和交通銀行的2024年營業(yè)收入都實現(xiàn)了同比增長，但工商銀行和建設銀行不僅2024年當年的營業(yè)收入同比下滑，且同比下滑態(tài)勢已持續(xù)三年；從非息收入占比來看，交通銀行雖然近三年逐年下滑，但仍以34.64%的高占比在六大行中居首，其余5家銀行的非息收入占比均較上一年有所提升，比例居于17%—30%區(qū)間不等。

華創(chuàng)證券分析師賈靖認為，作為唯一一家總部位于上海的國有行，交通銀行深度覆蓋中國經(jīng)濟較為發(fā)達的長三角地區(qū)，并在近年來發(fā)力零售業(yè)務，零售貸款和財富管理業(yè)務均增勢較好。結合公司2024年年報和宏觀經(jīng)濟形勢，預計該行2025—2027年凈利潤增速分別為1.9%、5.5%和6%，維持“推薦”評級。

不良貸款比率普遍下降

郵儲銀行比率最低

國有行在資產(chǎn)質(zhì)量上繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)健。年報數(shù)據(jù)顯示，僅郵儲銀行的不良貸款比率較上一年有所上升，其余5家銀行的不良貸款比率均較上一年有不同程度下降。值得一提的是，雖然不良貸款比率有所走高，但郵儲銀行仍是六大行中唯一不良貸款比率低于1%的國有行。

光大證券分析師王一峰認為，郵儲銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)、存款來源穩(wěn)定、資產(chǎn)端優(yōu)化空間大、在縣域金融領域獨具稟賦優(yōu)勢，且在著力打造差異化增長極，預計未來隨著費率定價持續(xù)優(yōu)化，有望實現(xiàn)更好的盈利回報。

年報數(shù)據(jù)顯示，六家國有銀行的不良貸款撥備覆蓋率均在200%以上，其中，農(nóng)業(yè)銀行以299.61%的比率居首，郵儲銀行緊隨其后；而交通銀行和中國銀行的不良貸款撥備覆蓋率偏低。

記者還注意到，3月30日，建行、中行、交行、郵儲四家銀行發(fā)布公告將實施定增，定增規(guī)模分別為1050億元、1650億元、1200億元、1300億元，共計5200億元。中泰證券分析師戴志鋒認為，長期來看，本次定增完成后四家大行的資本將得到進一步夯實，有利于鞏固提升穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的主力軍作用。記者 趙琦薇

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