開年至今，隨著貨幣政策的表述變化和降息預期的波動，債市出現階段性調整，不復去年一路高歌的強勁之勢。中期看，趨勢力量與債券投資者搶跑的行為并存，債市可能進入震蕩格局中，投資收益難度加大、波動加劇，交易策略的重要性愈發凸顯。雖如此，債券在廣大投資者的資產配置上依舊扮演著重要的角色，在復雜的環境中，投資者急需穩健高性價比的投資方式，在增厚收益彈性的同時，將風險控制在一定水平。2月27日，華夏聚益優選三個月持有FOF(A類：023284，C類：023085)重磅發售，聚焦中債追求穩健收益，搭配美債拓展全球視野。

在利率下行的大背景中，實現投資目標的難度增大。一方面，權益市場“風高浪急”，波動始終較大;另一方面，國內預計較長時間內“低利率”環境都將是主流，傳統固定收益理財的投資收益差強人意。多元資產配置在此背景下意義更為凸顯，通過組合相關性低甚至負相關的不同資產，優化投資組合的風險與收益特性，從而推動資產組合的“有效前沿”朝著更有利的方向發展。在居民追求多元化財富配置的浪潮中，跨境投資廣受青睞，截至2024年年末，QDII基金的規模首次突破6000億元，創歷史新高，而QDII基金大多投向中債及中資美元債(數據來源：Wind)。

華夏聚益優選三個月持有FOF定位為純債FOF，產品主要投資于國內純債基金，著眼于“穩”，追求更優的長期體驗;并擇機配置部分美債資產，在全球范圍內尋找投資機會，多元配置，力求實現資產的穩健增值。

純債基金與股票市場相關性較低，歷史業績相對平穩。回看過往十年間，無論是萬得短期純債基金指數還是萬得中長期純債基金指數，二者均實現“年年正收益”。通過長期持有，投資者有望實現跨越周期的穩健回報。

此外，華夏聚益優選三個月持有FOF通過擇機投資美債，實現地理和貨幣的多元化，以極低的相關性為國內投資者提供優化資產配置的機會。當前美國經濟仍保持較強韌性，美債利率難大幅下行，只要通脹維持平穩，美債供給格局和財政收支的邊際改善將會對美債價格形成支撐。具體說來，美債為投資者們提供了高性價比的票息和階段性交易機會：一方面，相比國內債券，美債靜態收益率快速走高，票息收益具備吸引力;另一方面，在美國財長貝森特希望通過壓降通脹和市場利率來“降息”的情況下，長端美債還將繼續提供交易性機會。

華夏聚益優選三個月持有FOF擬任基金經理孟清揚，擁有6年證券從業經驗，超1年公募管理經驗，現為資產配置研究負責人。孟清揚擁有豐富的資產配置研究和組合管理經驗，各類型組合均取得了亮眼的業績表現，代表產品為華夏聚嘉優選三個月持有A。該產品自2023年12月19日成立，截至2024年12月31日，在過去一年、成立以來凈值增長率/業績比較基準表現分別為6.59%/7.67%、6.90%/8.86%，取得了較好的絕對收益水平(數據來源：基金定期報告，經托管行復核)。

作為境內最早成立的公募基金管理人之一，華夏基金成立以來的26年中不斷定義和創設資產，為管理資產創造工具，打造真正意義上的多資產全能投資平臺。公司投資策略體系涵蓋境內外市場，覆蓋各類風格和主流行業。華夏基金擁有深厚的資產配置底蘊和FOF管理經驗，是國內首批公募FOF管理人，已逐步構建起品類齊全的FOF產品矩陣，以客戶需求為導向，覆蓋穩健、平衡、進取、權益等類型，構建起“理論+系統+專家“的投研體系，打造核心競爭力。研究團隊通過嚴謹的調研和數據分析，充分發揮資深投資專家的豐富經驗，通過投資能力全方位評估尋找同類最優標的，以此來實現較好的投資成果。

明芳

風險提示：投資者購買A類基金份額的，按購買金額收取認購、申購費，不收取銷售服務費;購買C類基金份額的，不收取認購、申購費，收取銷售服務費。市場有風險，投資須謹慎。