2025年蛇年新春，DeepSeek燃爆全球!中國人工智能公司DeepSeek通過異構計算架構、CPU+FPGA+ASIC混合部署和動態負載均衡算法等創新，將單位算力產出提升超2倍，其最新發布的開源AI大模型DeepSeek-R1綜合實力已比肩OpenAI最新的推理模型o1。據Sensor Tower及Appfigures等機構統計，DeepSeek上線18天累計下載量突破1600萬次，并持續霸榜全球蘋果應用商店140+國家/地區免費應用下載排行榜第一名，超越ChatGPT同期表現。

近期密集召開的2024年世界制造業大會、“沙漠達沃斯”未來投資倡議峰會、2024年世界互聯網大會烏鎮峰會上，全球頂級科學家和投資機構關注的焦點均是人工智能發展對人類社會與經濟顛覆性的重大影響。正當此時，全市場首只、創業板人工智能ETF華寶(159363)去年12月在深圳證券交易所火線上市，該ETF募集規模達7.89億元，其短短5個交易日的光速募集速度和火線上市備受市場矚目。據最新公告，“創業板人工智能ETF華寶”的聯接基金(A類023407/C類023408)亦將于2月6日-2月12日期間火速上線首發。

據公開信息，“創業板人工智能ETF華寶”為首只跟蹤創業板人工智能指數(970070)的ETF產品，創業板人工智能指數一舉覆蓋創業板“硬件+軟件+應用”的AI產業龍頭，在重倉AI硬件(占比43.89%，主要是光模塊龍頭)的同時，兼顧AI軟件(占比31.24%)、AI應用(占比24.87%)，能更高效地捕捉AI主題行情，其成功發行和上市亦再次引爆了A股市場投資人對于AI板塊的熱切關注。

AI龍頭：引領第四次工業革命

人工智能(AI)已被諸多頂級科學家和專業機構定義為引領人類步入第四次工業革命的龍頭力量，其將作為新一代信息技術產業中的核心產業，成為引領新一輪科技革命和產業創新的關鍵驅動力。我國“十三五”規劃到“十四五”規劃均將發展人工智能產業定位為國家戰略，且我國對人工智能產業的發展規劃已完成了從重視發展技術到促進產業深度融合的變化。

我國“十四五”規劃更是明確提出人工智能產業發展需“加快推進基礎理論、基礎算法、裝備材料等研發突破與迭代應用”。我國2024年政府工作報告在深入推進數字經濟創新發展方面，重點提到深化大數據、人工智能(AI)等研發應用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業集群。這是“人工智能+”首次被寫入我國政府工作報告。2024年12月召開的中央經濟工作會議再次明確強調“開展‘人工智能+’行動，培育未來產業”，為我國經濟高質量發展注入強勁動力。

從投資全景圖來看，AI(大模型)產業鏈投資全景圖分為上游(硬件算力)、中游(軟件模型)、下游(落地應用)。上游主要包括算力和數據、中游主要是大模型技術(即軟件服務)和數據服務，應用層主要分為應用產品和應用場景。據中信證券測算，2025年全球AI算力芯片市場規模或接近3000億美元，服務器市場規模或達到6000億美元以上;據中研網市場調研數據，全球大模型市場規模預計未來6年CAGR近50%，到2028年預測規模達1095億美元，人工智能全產業鏈規模預計將超萬億美元。銀河證券最新研報認為，DeepSeek所創造的更低的訓練與推理成本發展模式對算力需求呈現短期減少，長期高增的趨勢，AI能力邊際擴張依然需要依賴更大的模型和強大的算力，DeepSeek在算法和架構上的創新給AI發展增加了一條新的道路，有望開拓AI行業的共贏局面。

創業板新力量：中國AI投資新坐標

更為重要的是，這次工業革命的爆發速度可能將超越所有人的想象極限。國內AI大模型產業當前呈現活力蓬勃的超預期發展，國內在開源模型的能力加持下已推出了多個自研的千億級別的大模型。馬云在2024年12月8日螞蟻集團成立20周年現場發言時亦表示：“從今天來看，未來20年的AI時代能帶來的改變會超出所有人的想象，因為AI會是一個更加偉大的時代。”能夠提供高質量的語言處理能力的DeepSeek-R1現已被公認為是目前全球最先進的大語言模型之一。近日百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360數字安全、云軸科技等多個平臺已宣布上線DeepSeek大模型。英偉達、亞馬遜和微軟這三家美國科技巨頭亦在1月31日同時宣布接入DeepSeek-R1。中國AI產業的新紀元已然到來!

目前，硅基流動和華為云已聯合發布并上線基于華為云昇騰云服務的DeepSeekR1/V3推理服務，其采用華為自研推理加速引擎，性能持平全球高端GPU部署模型效果。昇騰云與DeepSeek合作更有望推動國產AI芯片、AI芯片技術生態與AI大模型閉環，加速國產AI算力生態自主可控。在中國AI產業這一高速成長的巨大藍海中，華寶基金此次推出的全市場首只、創業板人工智能ETF華寶(159363)及其聯接基金所跟蹤的標的指數——創業板人工智能指數(970070)脫穎而出，一舉覆蓋“硬件+軟件+應用”AI產業鏈龍頭，堪稱AI產業投資“桂冠上的明珠”，熠熠生輝。

創業板人工智能指數優選存算和網絡設備、數據和軟件服務、場景應用等人工智能相關領域中的50家創業板龍頭上市公司。相較同類主題指數而言，該指數的重要特點是聚焦以AI為主業的公司，其對于應用領域的個股權重上限設置為2%，對于存算和網絡設備、數據和軟件服務領域的個股權重上限設置為10%，有效降低了與AI主題相關性較低的個股持倉占比。

根據深證信息，截至2025年1月末，創業板人工智能指數前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創、潤澤科技、天孚通信、軟通動力、中科創達、全志科技、網宿科技、景嘉微、北京君正，合計權重為49.58%。

相比科創人工智能指數，創業板人工智能成份股數量更多，其單個成份股的中位數和平均數也更高、中等市值股票(100-500億元)占比較高。較高的指數市值，為跟蹤該指數的ETF產品提供了更多的投資運作容量。

星光熠熠：歷史業績領跑+估值相對合理

創業板人工智能指數在數據和軟件服務、存算和網絡設備及應用三大主題上覆蓋全面、數量及權重分布都較為均衡、且其更為聚焦AI主業的指數設計，令其歷史業績表現較為出色。

2023年以來，創業板人工智能指數收益顯著跑贏同類主題指數。Wind統計數據顯示，2023年1月1日-2025年1月31日期間，創業板人工智能指數累計漲幅為107.46%，同期科創AI指數、中證人工智能主題指數累計漲幅分別為55.99%、31.42%。

2019年以來，創業板人工智能指數收益亦顯著跑贏創業板寬基指數，且最大回撤相對更小。Wind數據顯示，2019年1月1日-2025年1月31日期間，創業板人工智能指數累計漲幅為184.15%，同期創業板指、創業成長指數累計漲幅分別為65.75%、88.83%;同期間創業板人工智能指數最大回撤為-48.35%，同期創業板指、創業成長指數最大回撤分別為-57.05%、-59.65%。截至2025年1月末，創業板人工智能指數市盈率(PE)在經歷了前期上漲后位于過去五年70.83%的分位數，仍處于相對合理區間。

華寶多元化“硬科技”ETF矩陣卓然成型

近年來，華寶基金秉持金融服務實體經濟的初心，聚焦以高質量綜合金融服務推動科技創新高水平發展，以高效能科技金融支持產業迭代升級，助力構建現代化產業體系、促進新質生產力的形成、推進中國式現代化進程。2019年，華寶基金首推國內第一只科技主題ETF——科技ETF(515000)。

在隨后的五年以來，華寶基金圍繞高科技戰略新興產業方向持續投入和精心布局，目前已形成以科技ETF(515000)、金融科技ETF(159851)、雙創龍頭ETF(588330)為核心，包括電子ETF(515260)、港股互聯網ETF(513770)、大數據ETF(516700)、信創ETF基金(562030)等產品共同構建的“硬科技”ETF產品矩陣。據滬深交易所公開數據，華寶基金旗下“硬科技”ETF產品矩陣截至2025年1月末合計資產管理規模已超145億元。成為全市場首只的創業板人工智能ETF華寶(159363)的上市及其聯接基金(A類023407/C類023408)的首發，為投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，成為A股人工智能投資的新坐標，亦為華寶基金“硬科技”ETF矩陣布局增加了戰略性的重要一環。

華寶基金于2021年至2023年期間連續3年三屆蟬聯《上海證券報》評選的“金基金·被動投資基金管理公司獎”。華寶基金旗下豐富多元的“硬科技”ETF產品矩陣，亦為投資者把握創業板、科創板的科技股投資機會提供了便利。目前，投資者開通創業板、科創板投資權限，需要至少2年投資經驗，且需滿足開通前20個交易日日均資產分別不低于人民幣10萬元、50萬元。而持有創業板、科創板個股的ETF投資門檻相對較低，最小投資單位僅為100份，按當前價格計算，只需不到百元即可開始投資，且其交易像買賣股票一樣靈活便捷。

曉薇

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

數據來源：Wind，創業板人工智能指數基日為2018年12月28日，發布日期為2024年7月11日，創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

2023年8月17日，在《上海證券報》舉辦的第二十屆“金基金”獎評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。2022年11月14日，在《上海證券報》舉辦的第十九屆“金基金”獎評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。2021年7月13日，在《上海證券報》舉辦的第十八屆“金基金”獎評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎”。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶(159363)及其聯接基金(A類023407/C類023408)被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018年12月28日，發布日期為2024年7月11日。雙創龍頭ETF(588330)所跟蹤的指數為中證科創創業50指數，該指數基日為2019年12月31日，發布于2021.6.1。金融科技ETF(159851)所跟蹤的指數為中證金融科技主題指數，該指數基日為2014年6月30日，發布日期為2017年6月22日。科技ETF(515000)所跟蹤的指數為中證科技龍頭指數，該指數基日為2012年6月29日，發布于2019年3月20日。電子ETF(515260)所跟蹤的指數為中證電子50指數，該指數基日為2008年12月31日，發布于2009年7月22日。港股互聯網ETF(513770)所跟蹤的指數為中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016年12月30日，發布于2021年1月11日。大數據ETF(516700)所跟蹤的指數為中證大數據產業指數，該指數基日為2012年12月31日，發布于2016年10月18日。信創ETF基金(562030)所跟蹤的指數為中證信息技術應用創新產業指數，該指數基日為2017年12月29日，發布于2012年12月21日。指數成份股構成根據以上指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

基金管理人對創業板人工智能ETF華寶(159363)及其聯接基金(A類023407/C類023408)、雙創龍頭ETF(588330)、港股互聯網ETF(513770)的風險等級評定為R4-中高風險，適合積極型(C4)及以上的投資者。基金管理人對金融科技ETF(159851)、科技ETF(515000)、電子ETF(515260)、大數據ETF(516700)、信創ETF基金(562030)的風險等級評定為R3-中風險，適合平衡型(C3)及以上的投資者。

創業板人工智能ETF華寶聯接基金業績比較基準為：創業板人工智能指數收益率×95%+人民幣銀行活期存款利率(稅后)×5%。創業板人工智能ETF華寶聯接基金的目標ETF為創業板人工智能ETF華寶。

以上基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，并以其匹配結果為準，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。以上基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對以上基金業績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎!