12月9日，國家市場監(jiān)督管理總局宣布，因英偉達(dá)涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》及相關(guān)審查決定公告，市場監(jiān)管總局依法對其開展立案調(diào)查。此次涉事的是英偉達(dá)2020年作價(jià)69億美元收購邁絡(luò)思的交易，該收購對超算、人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。這一立案調(diào)查的啟動，既進(jìn)一步打開了中國AI產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代進(jìn)程的巨大空間，又再次將引領(lǐng)“第四次工業(yè)革命”的中國AI產(chǎn)業(yè)推到了全球科技巔峰熱戰(zhàn)的風(fēng)口浪尖。

近期密集召開的2024年世界制造業(yè)大會、“沙漠達(dá)沃斯”未來投資倡議峰會、2024年世界互聯(lián)網(wǎng)大會烏鎮(zhèn)峰會上，全球頂級科學(xué)家和投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)均是人工智能發(fā)展對人類社會與經(jīng)濟(jì)顛覆性的重大影響。正當(dāng)此時(shí)，據(jù)華寶基金最新公告，全市場首只、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)將于12月16日在深圳證券交易所火線上市，該ETF募集規(guī)模達(dá)7.89億元，其短短5個(gè)交易日的光速募集和火線上市備受市場矚目。

據(jù)公開信息，該ETF為首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)(970070)的ETF產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)一舉覆蓋創(chuàng)業(yè)板“硬件+軟件+應(yīng)用”的AI產(chǎn)業(yè)龍頭，在重倉AI硬件(占比40%，主要是光模塊龍頭)的同時(shí)，兼顧AI軟件(占比32.6%)、AI應(yīng)用(占比27.4%)，能更高效地捕捉AI主題行情，其此次成功發(fā)行和上市亦再次引爆了A股市場投資人對于AI板塊的關(guān)注。

AI龍頭：引領(lǐng)第四次工業(yè)革命

人工智能(AI)已被諸多頂級科學(xué)家和專業(yè)機(jī)構(gòu)定義為引領(lǐng)人類步入第四次工業(yè)革命的龍頭力量，其將作為新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的核心產(chǎn)業(yè)，成為引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵驅(qū)動力。我國國民經(jīng)濟(jì)“十三五”規(guī)劃到“十四五”規(guī)劃均將發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)定位為國家戰(zhàn)略，且我國對人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃已完成了從重視發(fā)展技術(shù)到促進(jìn)產(chǎn)業(yè)深度融合的變化。

我國“十四五”規(guī)劃更是明確提出人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展需“加快推進(jìn)基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)算法、裝備材料等研發(fā)突破與迭代應(yīng)用”。我國2024年政府工作報(bào)告在深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展方面，重點(diǎn)提到深化大數(shù)據(jù)、人工智能(AI)等研發(fā)應(yīng)用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。這是“人工智能+”首次被寫入我國政府工作報(bào)告。根據(jù)權(quán)威專業(yè)機(jī)構(gòu)的最新報(bào)告，我國生成式AI與制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、教育等傳統(tǒng)行業(yè)深度融合，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)新業(yè)態(tài)、新模式的不斷涌現(xiàn)，已成為推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要新動能。

據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心11月30日最新發(fā)布的《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報(bào)告(2024)》權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，我國生成式AI產(chǎn)品用戶規(guī)模已達(dá)2.3億人;截至目前，我國共有309個(gè)生成式AI產(chǎn)品完成備案，我國AI核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模已接近6000億元，AI產(chǎn)業(yè)體系相關(guān)企業(yè)已超4500家，其產(chǎn)業(yè)鏈已覆蓋芯片、算法、數(shù)據(jù)、平臺、應(yīng)用等上下游關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

從投資全景圖來看，AI(大模型)產(chǎn)業(yè)鏈投資全景圖分為上游(硬件算力)、中游(軟件模型)、下游(落地應(yīng)用)。上游主要包括算力和數(shù)據(jù)、中游主要是大模型技術(shù)(即軟件服務(wù))和數(shù)據(jù)服務(wù)，應(yīng)用層主要分為應(yīng)用產(chǎn)品和應(yīng)用場景。據(jù)中信證券測算，2025年全球AI算力芯片市場規(guī)模或接近3000億美元，服務(wù)器市場規(guī)模或達(dá)到6000億美元以上;據(jù)中研網(wǎng)市場調(diào)研數(shù)據(jù)，全球大模型市場規(guī)模預(yù)計(jì)未來6年CAGR近50%，到2028年預(yù)測規(guī)模達(dá)1095億美元，人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模預(yù)計(jì)將超萬億美元。

AI革命爆發(fā)：速度或超想象極限

更為重要的是，這次工業(yè)革命的爆發(fā)速度可能將超越所有人的想象極限。11月23日，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在出席香港科技大學(xué)學(xué)位頒授典禮時(shí)發(fā)表演講稱：“人工智能無疑是我們這個(gè)時(shí)代最重要的技術(shù)，整個(gè)世界都被重置(reset)了。我們這個(gè)時(shí)代面臨的最大的挑戰(zhàn)，過去看似難以克服的挑戰(zhàn)，突然之間，似乎都變得可以解決了。”黃仁勛的觀點(diǎn)幾乎已成相關(guān)行業(yè)領(lǐng)袖人物的一致意見。而英偉達(dá)此次接受中國國家市場監(jiān)督管理總局的反壟斷調(diào)查，既進(jìn)一步打開了中國AI產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代進(jìn)程的空間，亦彰顯了中國堅(jiān)定推動AI產(chǎn)業(yè)自主可控的決心和意志。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在今年10月末舉行的號稱“沙漠達(dá)沃斯”的第八屆沙特未來投資倡議峰會上亦表示，“人工智能每年都在進(jìn)步10倍，我認(rèn)為它能夠做任何人類能做的事情，可能就在一兩年內(nèi)。再此后的三年中，人工智能可以做到所有人類集合起來能做的事情。”馬斯克表示，“可以放心的說，AI每年都會進(jìn)步10倍，也就是說四年后意味著進(jìn)步了1萬倍”，他在對話中特別強(qiáng)調(diào)了“1萬倍”這個(gè)數(shù)字。馬斯克還預(yù)測，十五年后機(jī)器人數(shù)量將超過人類總和，到2040年將至少出現(xiàn)100億個(gè)人形機(jī)器人投入運(yùn)行。這無疑將引發(fā)人類社會和經(jīng)濟(jì)形態(tài)的顛覆性變化。

12月6日以來，美國AI產(chǎn)業(yè)頭部公司OpenAI在其“12天12場直播”活動中，先后正式推出了推理大模型o1的滿血版本及其進(jìn)階模式、人工智能視頻生成模型Sora Turbo版本。其新版本的o1模型在處理復(fù)雜問題時(shí)速度提升了近50%，錯(cuò)誤率降低了34%，并且首次支持圖片輸入功能。而此次發(fā)布的人工智能視頻生成模型Sora Turbo版本，較其今年2月發(fā)布的預(yù)覽版本速度顯著加快，用戶可通過文本輸入生成分辨率最高達(dá)1080p、時(shí)長最長達(dá)20秒，且具有寬屏、豎屏或方形寬高比的視頻。以上產(chǎn)品被市場稱為OpenAI的最新“王炸”。OpenAI首席執(zhí)行官奧特曼最新透露，ChatGPT的每周活躍用戶數(shù)已超過3億，每天用戶向ChatGPT發(fā)送超過10億條信息，而這距其于今年8月達(dá)到2億周活用戶的里程碑僅數(shù)月時(shí)間，這亦再次驗(yàn)證了AI革命超乎想象的爆發(fā)速度。

創(chuàng)業(yè)板新力量：中國AI投資新坐標(biāo)

作為全球最具活力的市場之一，中國AI產(chǎn)業(yè)的巨大潛力正逐漸展露無遺，其影響力在某種程度上已化身為全球AI產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)航燈塔。在這片充滿機(jī)遇的藍(lán)海中，華寶基金此次推出的全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)(970070)脫穎而出，一舉覆蓋“硬件+軟件+應(yīng)用”AI產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，堪稱“桂冠上的明珠”，熠熠生輝。

創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)優(yōu)選存算和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)、場景應(yīng)用等人工智能相關(guān)領(lǐng)域中的50家創(chuàng)業(yè)板龍頭上市公司。相較同類主題指數(shù)而言，該指數(shù)的重要特點(diǎn)是聚焦以AI為主業(yè)的公司，其對于應(yīng)用領(lǐng)域的個(gè)股權(quán)重上限設(shè)置為2%，對于存算和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)領(lǐng)域的個(gè)股權(quán)重上限設(shè)置為10%，有效降低了與AI主題相關(guān)性較低的個(gè)股持倉占比。

根據(jù)深證信息，截至2024年10月末，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、軟通動力、潤和軟件、景嘉微、北京君正、中科創(chuàng)達(dá)、網(wǎng)宿科技、全志科技，合計(jì)權(quán)重為49.06%。其持股組合中，國內(nèi)光模塊龍頭“易中天”(新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信)持股權(quán)重合計(jì)達(dá)22.56%。

相比科創(chuàng)人工智能指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板人工智能成份股數(shù)量更多，其單個(gè)成份股的中位數(shù)和平均數(shù)也更高、中等市值股票(100-500億元)占比較高。較高的指數(shù)市值，為跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品提供了更多的投資運(yùn)作容量。

星光熠熠：歷史業(yè)績領(lǐng)跑+市場估值合理

創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)在數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)、存算和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及應(yīng)用三大主題上覆蓋全面、數(shù)量及權(quán)重分布都較為均衡、且其更為聚焦AI主業(yè)的指數(shù)設(shè)計(jì)，令其歷史業(yè)績表現(xiàn)較為出色。

2023年以來，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)收益顯著跑贏同類主題指數(shù)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023.1.1-2024.10.31期間，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)累計(jì)漲幅為108.06%，同期中證人工智能主題指數(shù)、科創(chuàng)AI指數(shù)累計(jì)漲幅分別為28.49%、29.5%。

2019年以來，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)收益亦顯著跑贏創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)，且最大回撤相對更小。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019.1.1-2024.10.31期間，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)累計(jì)漲幅為192.13%，同期創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)累計(jì)漲幅分別為73.08%、99.33%;同期間創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)最大回撤為-48.35%，同期創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)最大回撤分別為-57.05%、-59.65%。經(jīng)過今年以來的階段性調(diào)整，截至2024年10月末，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)市盈率(PE)已位于過去五年51.3%的分位數(shù)，處于相對合理區(qū)間。

華寶多元化“硬科技”ETF矩陣卓然成型

近年來，華寶基金秉持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，聚焦以高質(zhì)量綜合金融服務(wù)推動科技創(chuàng)新高水平發(fā)展，以高效能科技金融支持產(chǎn)業(yè)迭代升級，助力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的形成、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化進(jìn)程。2019年，華寶基金首推國內(nèi)第一只科技主題ETF——科技ETF(515000)，其所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)——中證科技龍頭指數(shù)基于規(guī)模因子和成長因子精選電子、計(jì)算機(jī)、通信和生物科技等四大科技板塊的50只龍頭科技A股構(gòu)成投資組合。

在隨后的五年以來，華寶基金圍繞高科技戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向持續(xù)投入和精心布局，目前已形成以雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)、金融科技ETF(159851)、科技ETF(515000)為核心，包括電子ETF(515260)、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)、智能制造ETF(516800)、國防軍工ETF(512810)、智能電動車ETF(516380)、新材料ETF(516360)、大數(shù)據(jù)ETF(516700)、信創(chuàng)ETF基金(562030)等產(chǎn)品共同構(gòu)建的“硬科技”ETF產(chǎn)品矩陣。據(jù)滬深交易所公開數(shù)據(jù)，華寶基金旗下“硬科技”ETF產(chǎn)品矩陣截至今年10月末合計(jì)資產(chǎn)管理規(guī)模已超100億元。此次，成為全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)的上市，為投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，成為A股人工智能投資的新坐標(biāo)，亦為華寶基金“硬科技”ETF矩陣布局增加了戰(zhàn)略性的重要一環(huán)。

華寶基金已于2021年至2023年期間連續(xù)3年三屆蟬聯(lián)《上海證券報(bào)》評選的“金基金·被動投資基金管理公司獎(jiǎng)”。華寶基金旗下豐富多元的“硬科技”ETF產(chǎn)品矩陣，亦為投資者把握創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的科技股投資機(jī)會提供了便利。目前，投資者開通創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板投資權(quán)限，需要至少2年投資經(jīng)驗(yàn)，且需滿足開通前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)分別不低于人民幣10萬元、50萬元。而持有創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板個(gè)股的ETF投資門檻相對較低，最小投資單位僅為100份，按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，只需不到百元即可開始投資，且其交易像買賣股票一樣靈活便捷。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

數(shù)據(jù)來源：Wind，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2019-2023年年度漲跌幅分別為：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

2023年8月17日，在《上海證券報(bào)》舉辦的第二十屆“金基金”獎(jiǎng)評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎(jiǎng)”。2022年11月14日，在《上海證券報(bào)》舉辦的第十九屆“金基金”獎(jiǎng)評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎(jiǎng)”。2021年7月13日，在《上海證券報(bào)》舉辦的第十八屆“金基金”獎(jiǎng)評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金 ? 被動投資基金管理公司獎(jiǎng)”。

風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)所跟蹤的指數(shù)為中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)基日為2019.12.31，發(fā)布于2021.6.1。金融科技ETF(159851)所跟蹤的指數(shù)為中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22。科技ETF(515000)所跟蹤的指數(shù)為中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20。電子ETF(515260)所跟蹤的指數(shù)為中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.7.22。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)所跟蹤的指數(shù)為中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11。智能制造ETF(516800)所跟蹤的指數(shù)為中證智能制造主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2016.7.20。國防軍工ETF(512810)所跟蹤的指數(shù)為中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。智能電動車ETF(516380)所跟蹤的指數(shù)為中證智能電動汽車指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2009.7.22。新材料ETF(516360)所跟蹤的指數(shù)為中證新材料主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2015.2.13。大數(shù)據(jù)ETF(516700)所跟蹤的指數(shù)為中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.12.31，發(fā)布于2016.10.18。信創(chuàng)ETF基金(562030)所跟蹤的指數(shù)為中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)以上指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

基金管理人對創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)、雙創(chuàng)龍頭ETF(588330)、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)的風(fēng)險(xiǎn)等級評定為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適合積極型(C4)及以上的投資者。基金管理人對金融科技ETF(159851)、科技ETF(515000)、電子ETF(515260)、智能制造ETF(516800)、國防軍工ETF(512810)、智能電動車ETF(516380)、新材料ETF(516360)、大數(shù)據(jù)ETF(516700)、信創(chuàng)ETF基金(562030)的風(fēng)險(xiǎn)等級評定為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合平衡型(C3)及以上的投資者。

以上基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。以上基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對以上基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎!