資金端：11月政府債融資規(guī)模擴(kuò)張、稅期擾動(dòng)等因素均有限，央行創(chuàng)新買斷式回購(gòu)，增加流動(dòng)性投放手段。貨幣流動(dòng)性預(yù)計(jì)整體偏寬松，資金、存單、商金乃至非銀資金類資產(chǎn)收益率或均有回落契機(jī)。

利率端：全國(guó)人大會(huì)議公布的下一階段發(fā)債規(guī)模是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，考慮到流動(dòng)性偏松，且有財(cái)政貨幣聯(lián)合工作組保駕護(hù)航，11月或有較好的波段交易機(jī)會(huì)。考慮到銀行、非銀負(fù)債穩(wěn)定性，建議交易不宜過(guò)度追高。

信用端：11月權(quán)益市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將維持一定交易熱度，持續(xù)高企的權(quán)益市場(chǎng)成交規(guī)模對(duì)理財(cái)、債基構(gòu)成虹吸效應(yīng)，信用債表現(xiàn)為高波動(dòng)，收益率中樞抬高。相對(duì)而言，預(yù)計(jì)短久期好于中長(zhǎng)久期信用債。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。投資人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人與股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。

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