資金端：11月政府債融資規(guī)模擴張、稅期擾動等因素均有限，央行創(chuàng)新買斷式回購，增加流動性投放手段。貨幣流動性預計整體偏寬松，資金、存單、商金乃至非銀資金類資產(chǎn)收益率或均有回落契機。

利率端：全國人大會議公布的下一階段發(fā)債規(guī)模是市場關注焦點，考慮到流動性偏松，且有財政貨幣聯(lián)合工作組保駕護航，11月或有較好的波段交易機會。考慮到銀行、非銀負債穩(wěn)定性，建議交易不宜過度追高。

信用端：11月權(quán)益市場預計仍將維持一定交易熱度，持續(xù)高企的權(quán)益市場成交規(guī)模對理財、債基構(gòu)成虹吸效應，信用債表現(xiàn)為高波動，收益率中樞抬高。相對而言，預計短久期好于中長久期信用債。

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