基金中報會披露機構(gòu)持有基金的情況。《大眾證券報》記者發(fā)現(xiàn)，部分基金被機構(gòu)大比例持有，且有63只普通股票基金連續(xù)被機構(gòu)增持。

跟隨機構(gòu)布局要長期跟蹤

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年基金中報披露的機構(gòu)持有情況中，共有560只基金被機構(gòu)持有比例達到100%(A、C份額合并計)，其中，債券型基金有537只，混合型基金有11只，貨幣型基金有6只，F(xiàn)OF基金有3只(國泰君安善怡穩(wěn)健六個月持有、人保泰睿積極配置三個月持有、國泰君安善興平衡養(yǎng)老目標三年持有)，股票型基金有3只(太平智選一年定開、國投瑞銀港股通6個月定開、太平智遠三個月定開)。

這印證了債券型基金今年上半年仍然是機構(gòu)投資者的“心頭好”。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，在納入統(tǒng)計的28.8萬億份公募基金中，機構(gòu)投資者持有份額為13.4萬億份，占比46.6%，較2023年末的44.8%有所提升。其中，機構(gòu)投資者對債券型基金的持有占比為83.03%，與去年末的86.81%相比有所下降;機構(gòu)投資者對股票型基金的持有占比由去年末的34.74%提升至今年上半年末的38.23%;機構(gòu)投資者對QDII基金的持有占比為36.45%，相較于去年末的34.06%有所提升。

哪些股票型基金被機構(gòu)投資者增持?根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，記者發(fā)現(xiàn)2022年末到2024年中，機構(gòu)連續(xù)增持的普通股票型基金有63只，其中，機構(gòu)持有比例最高的是鵬華優(yōu)選價值和永贏卓越臻選，今年上半年末兩只基金被機構(gòu)投資者持有比例均超過90%。上述63只普通股票型基金中，規(guī)模較大的是廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選、景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)、易方達醫(yī)藥生物、華夏新興成長、匯添富消費精選兩年持有，今年上半年末的規(guī)模均超過了30億元(見表)。

分析人士表示，機構(gòu)投資者往往在基金投資上擁有更為敏銳的嗅覺、更精準的判斷，也更了解基金經(jīng)理核心價值所在。投資者跟隨機構(gòu)布局，最好長期跟蹤，且布局之前一定要清晰了解基金經(jīng)理的風格。

分析稱A股具有較好安全邊際

廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選的基金經(jīng)理馮騁稱，仍然維持3年的科技創(chuàng)新周期的判斷。未來3年，TMT行業(yè)即將進入新一輪創(chuàng)新上行期，AI大模型的創(chuàng)新，自動駕駛/機器人，下一代消費電子終端等創(chuàng)新方向會持續(xù)迭代。展望下半年，AI創(chuàng)新是驅(qū)動未來科技創(chuàng)新的重要動力，算力基礎設施持續(xù)性有望超預期，端側(cè)創(chuàng)新未來3—5年會加快落地，AI應用的爆發(fā)也靜待多模態(tài)大模型的演進。同時，下半年繼續(xù)重點看好電子板塊機會，目前行業(yè)估值具備優(yōu)勢，業(yè)績拐點已經(jīng)出現(xiàn)，下半年有望出現(xiàn)明顯向上趨勢。展望未來，2025年或?qū)⑹侨蛳M電子復蘇的一年，2026年是AI創(chuàng)新驅(qū)動大年，電子方向具備中期需求產(chǎn)業(yè)邏輯，同時，經(jīng)過多年的整合，很多細分方向也具備了較好的供給格局。

匯豐晉信大盤的基金經(jīng)理閔良超認為，一方面，二季度以來，地產(chǎn)政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，包括一線城市的首付比例和按揭利率均出現(xiàn)明顯下降，有助于市場風險偏好持續(xù)回升。另一方面，隨著海運費上升，以及部分出口商品被征收關(guān)稅，使得出口鏈的公司短期和中期預期出現(xiàn)波動，從而市場的機會進一步向穩(wěn)定類資產(chǎn)集中。當前市場處于低風險、低波動，同時隱含回報率很高的區(qū)間，在A股的估值方面，當前估值水平已經(jīng)整體回落至歷史的10分位附近，估值較有性價比，部分指數(shù)估值甚至回落至5分位附近，這使A股具有較好的安全邊際。從業(yè)績端來看，基本面預期面臨改善過程。逆周期調(diào)節(jié)政策已啟動，國常會研究推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好的一批政策措施，夯實了穩(wěn)增長的政策預期，并令基本面開啟扭轉(zhuǎn)過程。圍繞兩個方向進行配置：1、部分板塊需求結(jié)構(gòu)性恢復，同時供給受到約束，有望帶來較大的價格和盈利恢復彈性。2、在經(jīng)濟相關(guān)度較低的板塊或者由自身產(chǎn)業(yè)周期邏輯來驅(qū)動的成長細分方向，包括TMT及高端制造細分領域。

嘉實前沿科技的基金經(jīng)理王貴重表示，展望下半年，地產(chǎn)對中國宏觀經(jīng)濟拖累最差的時間已經(jīng)過去。隨著宏觀經(jīng)濟的逐步企穩(wěn)，企業(yè)的盈利有望恢復，上半年極致悲觀的宏觀假設會出現(xiàn)變化，而在這個背景下，優(yōu)質(zhì)的成長股龍頭會更占優(yōu)。結(jié)構(gòu)上，增加半導體、新能源車、CXO等中國高端制造業(yè)龍頭公司的配置。中國參與更深的“再全球化”會為中國企業(yè)帶來新的增長空間，而這些具備全球競爭力的公司很多只有10倍靜態(tài)PE，明顯低估，醞釀著巨大的潛在回報。

記者 王金萍

機構(gòu)持有比例逐漸上升的部分股票型基金