“紅利”持續(xù)走紅，成為投資新寵。雖然近期市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，但紅利策略熱度不減，資金持續(xù)流入。農(nóng)銀匯理基金結(jié)合投資者需求，于7月2日起通過中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等渠道發(fā)行農(nóng)銀紅利甄選混合基金(A類021455/C類021456)。

據(jù)了解，農(nóng)銀紅利甄選混合基金是一只主動(dòng)偏股混合型基金，基金經(jīng)理通過紅利策略篩選出市場(chǎng)上低估值優(yōu)秀公司，投向全市場(chǎng)中具有高股息特征的紅利類資產(chǎn)，投資于該基金界定的紅利主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

今年以來(lái)，在A股波動(dòng)加劇的市場(chǎng)環(huán)境下，“紅利”表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，中證紅利指數(shù)上漲9.43%，同期滬深300指數(shù)上漲2.85%，上證綜指上漲1.45%，紅利投資具有明顯的超額收益。長(zhǎng)期視野下，紅利策略也是長(zhǎng)跑健將，穿越牛熊。近十年來(lái)，中證紅利指數(shù)上漲146.22%，大幅跑贏同期上證綜指上漲46.82%的指數(shù)表現(xiàn)。

從長(zhǎng)期投資維度衡量，紅利資產(chǎn)具有政策護(hù)航，長(zhǎng)期投資價(jià)值顯著。隨著新“國(guó)九條”強(qiáng)化對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，國(guó)家政策積極引導(dǎo)分紅，多措并舉推動(dòng)提高股息率。在紅利資產(chǎn)中，央國(guó)企是主力軍。在深化改革背景下，央國(guó)企上市公司的營(yíng)收效能有望得到改善和提升，投資價(jià)值凸顯。同時(shí)，國(guó)有上市公司的估值水平普遍偏低，兼具高分紅的重要特征，在當(dāng)前利率下行的環(huán)境下，或存在更好的配置機(jī)會(huì)。

公開資料顯示，農(nóng)銀紅利甄選混合基金擬任基金經(jīng)理姚晨飛具有9年證券從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任農(nóng)銀策略收益混合、農(nóng)銀睿選混合基金經(jīng)理。他擅長(zhǎng)大宗周期、紅利類資產(chǎn)和傳統(tǒng)行業(yè)中低估值成長(zhǎng)股的投資。姚晨飛是農(nóng)銀匯理絕對(duì)收益策略組中的重要一員，他通過對(duì)低波紅利投資策略的長(zhǎng)期投資研究實(shí)踐，構(gòu)建出自己的投資體系與紅利資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，并通過日常的投資不斷使用與驗(yàn)證，在農(nóng)銀策略收益混合、農(nóng)銀睿選混合已經(jīng)很好地展示了紅利策略的管理效果。

從中期視角來(lái)衡量，姚晨飛認(rèn)為下半年紅利風(fēng)格會(huì)持續(xù)占優(yōu)。在他看來(lái)，未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行的環(huán)境仍有利于紅利資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)若降息，我國(guó)貸款利率或也隨之下降，類債、分紅定價(jià)的紅利低波資產(chǎn)股價(jià)還有提升空間。

姚晨飛介紹，在未來(lái)的投資管理中，他將秉持“紅利低波為‘盾’，低估白馬為‘矛’”的策略，在市場(chǎng)震蕩環(huán)境下，以“高分紅+低估值”為策略尋找投資標(biāo)的，擬構(gòu)建以水電、高速公路、銀行等為代表的核心紅利低波資產(chǎn)組合作為防御主陣地。同時(shí)以處于估值低位具有明顯股息優(yōu)勢(shì)的公司為進(jìn)攻之“矛”，希望在震蕩市中穩(wěn)扎穩(wěn)打，通過立體的風(fēng)險(xiǎn)控制做好防御，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的不斷累積。

琦薇