2024年4月12日，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，該意見共9個部分。這是繼2004年和2014年兩個“國九條”后，時隔10年，國務院再次出臺關于中國資本市場的指導性文件，被稱為新“國九條”。

從中國資本市場的發展歷程來看，2004年和2014年兩個“國九條”都是在關鍵的歷史時刻為中國資本市場明確了發展方向，也均成為當時發布之后中國資本市場后來數年中的極為重要的綱領性文件。在本次發布的新“國九條”中，中國資本市場在實現中國式現代化進程中的重要地位再次被明確和強調。同時，新“國九條”還突出地強調了中國資本市場發展應該秉持“政治性，人民性”的基本原則，這對未來若干年，甚至到本世紀中葉中國資本市場的發展方向、目標和路徑，都進行了明確的闡述。我們相信新“國九條”繼往開來，對于未來中國資本市場的發展，仍具有戰略性的重要意義。

在2014年國務院發布的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（即2014版“國九條”）中，明確提出了“積極穩妥推進股票發行注冊制改革”。在過去10年中國股票上市制度的發展過程中，特別是2016年啟動注冊制改革以來，通過放開“閘口”，中國股市經歷了一輪大規模的“擴容”。不論是上市公司的數量，還是上市公司所涉及到的行業，均得到了極大豐富。與此同時，中國A股市場的整體市值也取得了快速增長。形象地來說，中國A股市場經歷一輪前所未有的“從小到大”的過程。這既是過去10年中國經濟高速增長的真實寫照，也是2014年版“國九條”政策指導效果最直接的體現。

如果說推行注冊制是中國資本市場供給側改革的1.0版本，那么這次新“國九條”中相關規定則可以稱之為供給側改革的2.0版本。如今，中國資本市場已經擁有了龐大的上市公司群體。與此同時，引領中國經濟發展的制造業正在全球的競爭中展示出越來越強勁的實力。如何將中國資本市場從“做大”到“做強”，使之與中國經濟的整體發展相匹配，特別是與經濟增長的高質量相匹配，已經成為中國資本市場未來5年、10年甚至更長時間最重要的發展目標。

在新“國九條”中，明確提出了加大對上市制度，對上市公司行為，以及對退市制度，并對參與其中的各種市場主體的規范和監管。可以預見的是，從“入口”到“過程”，再到“出口”進行了全面規范且嚴格的監管。新“國九條”提出的指導意見將極大地提高整個上市群體的質量，為股票市場的“做強”打下堅實的基礎。同時，這還將有效緩解長期困擾中國股市發展中的“融資”與“投資”矛盾。這將使得整個社會的資本在通過市場化的方法得到高效配置的同時，也能給整個社會提供長期豐厚的回報。我們相信，中國股市中的“融資”與“投資”將出現相互促進與相得益彰的良好狀態，同時也能為中國新質生產力的發展和人民群眾的美好生活愿景做出貢獻。

作為中國資本市場的主要參與者之一，我們認為公募基金行業應該義不容辭地肩負起建設高質量資本市場和普惠全民財富管理的重要任務。根據新“國九條”的指導意見，公募基金行業應該強化自身的使命感和責任感，嚴抓自身的管理和約束，去除沉疴，回歸本源。公募基金的管理人應該在積極參與資本市場支持國家實體經濟建設的同時，以努力為持有人提供長期、穩定且持續的回報作為首要目標。

整個公募基金行業應該通過更加合理和有效的考核機制，對人員隊伍、投資業績、風險控制、價值取向、以及社會貢獻進行更加長期且全面的評價和管理，從而有效支持中國資本市場的高質量發展。我們堅信，隨著中國資本市場的“供給側”改革不斷深化，公募基金行業必然會迎來更為廣闊的發展機遇，但同時也將面臨更加嚴峻的挑戰。我們只有通過不斷地強化職業道德水準，提升專業投資能力，才能真正滿足中國資本市場發展的要求，完成時代賦予的光榮使命。

站在“百年未有之大變局”的歷史時點上，作為中國資本市場高質量發展的親身參與者與建設者，公募基金行業的從業人員應該滿懷期望，勇挑重擔，奮力前行。我們也相信，整個公募行業必將為中國式現代化、中華民族的偉大復興，做出重要貢獻。