伴隨著A股市場釋放積極信號，業(yè)內(nèi)人士分析，在經(jīng)濟(jì)形勢逐步企穩(wěn)、市場信心修復(fù)的背景下，A股迎來布局良機(jī)。那么基金投資該如何選呢?

成長風(fēng)格PK價(jià)值風(fēng)格

Wind資訊顯示，5月份以來，全市場11000多只基金產(chǎn)品中，業(yè)績?yōu)樨?fù)的僅有1000多只，占比不到10%。面對業(yè)績回暖，基金該如何選擇?

海通證券研究認(rèn)為，業(yè)績是去偽存真的“試金石”，著眼全年，建議后續(xù)偏向配置成長風(fēng)格的基金。板塊和行業(yè)選擇上，4月AIGC和數(shù)字經(jīng)濟(jì)依然火熱，雖然TMT板塊內(nèi)部出現(xiàn)業(yè)績分化，但TMT風(fēng)格基金平均業(yè)績依然相對更優(yōu)，建議繼續(xù)關(guān)注TMT風(fēng)格基金。此外，關(guān)注消費(fèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會以及“中特估”板塊。

平安證券更傾向價(jià)值風(fēng)格。從5月份的市場來看，股債輪動模型顯示，私人部門融資增速延續(xù)下行，增長因子下行，通脹低位徘徊，需求端企穩(wěn)信號仍不顯著，權(quán)益資產(chǎn)處于高賠率低勝率狀態(tài)，需更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。基于7個(gè)情緒指標(biāo)構(gòu)建的A股市場情緒指數(shù)顯示，4月份市場情緒經(jīng)歷了多空的大幅波動，看多指標(biāo)由4個(gè)降為3個(gè)。隨著近期市場反彈，市場情緒指數(shù)再次邊際回暖，但看多指標(biāo)尚未回到4個(gè)。5月基金配置上，基本面仍相對利好小盤，價(jià)值風(fēng)格有望延續(xù)占優(yōu)。“固收+”基金建議關(guān)注偏穩(wěn)健品種，債基關(guān)注短久期品種。

在具體的基金品種選擇上，海通證券建議，價(jià)值風(fēng)格關(guān)注廣發(fā)多因子;成長風(fēng)格關(guān)注國泰研究優(yōu)勢、易方達(dá)環(huán)保主題、信澳健康中國A、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒;均衡靈活品種關(guān)注國富中小盤、交銀策略回報(bào);投資港股市場的可以關(guān)注富國民裕滬港深精選A。此外，開放式債券型基金關(guān)注鵬華豐祿、國泰利享中短債A。QDII和商品型基金關(guān)注南方原油A、易方達(dá)原油A人民幣。

而平安證券則建議關(guān)注尚正競爭優(yōu)勢(013485，中高風(fēng)險(xiǎn))、東方紅中證紅利低波動(012708，中高風(fēng)險(xiǎn))、匯豐晉信中小盤(540007，中高風(fēng)險(xiǎn))、中銀穩(wěn)健添利(380009，中風(fēng)險(xiǎn))、鵬華穩(wěn)利短債(007515，低風(fēng)險(xiǎn))。

債券市場不悲觀

近期債券市場下跌，股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯現(xiàn)。華寶證券表示，現(xiàn)階段對債券市場并不悲觀，有票息策略打底、兼顧波段操作的產(chǎn)品可以提供更好的安全性;考慮到利率中樞后續(xù)或有進(jìn)一步下行的可能，也不建議選擇久期過低的債基標(biāo)的。因此，可以按以下規(guī)則篩選出穩(wěn)健標(biāo)的：在對債基長短期業(yè)績篩選的基礎(chǔ)上，選擇最新久期介于同類25%至75%之間，任職以來的策略兼顧票息策略，上漲和下跌區(qū)間收益水平均位于同類前70%水平的標(biāo)的。

基金產(chǎn)品方面，興業(yè)研究公司認(rèn)為，由于第二季度債券市場可能震蕩偏弱，對于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者而言，可以關(guān)注政金債基金以及短久期的利率債基。

記者 王金萍