近年來，利率持續(xù)下行，大部分投資者風險偏好下降，但又想博取一定的收益。在此背景下，收益相對穩(wěn)健、波動較低的二級債基成為投資者關(guān)注的焦點。今年以來，全市場新成立的二級債基共25只，平均發(fā)行規(guī)模超過15億元，遠超同期偏債混合型基金。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至日期：2024.4.19)

當前市場環(huán)境下，二級債基憑借“攻守有道”的特點，在眾多產(chǎn)品中脫穎而出。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近十年，萬得混合債券型二級基金指數(shù)年化收益率為3.88%，年化波動率為6.16%;同期萬得偏股混合型基金指數(shù)年化收益率為10.53%，年化波動率為30.88%;萬得全A指數(shù)年化收益率為5.14%，年化波動率為23.56%。從收益來看，二級債基年化收益率雖然不及偏股混合型基金，但是從波動率來看，二級債基波動遠低于萬得全A和含權(quán)益資產(chǎn)比例較高的偏股混合基金。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至日期：2024.4.19)

中銀基金旗下的中銀穩(wěn)健添利債券型發(fā)起式證券投資基金(以下簡稱：中銀穩(wěn)健添利) 正是一只二級債基產(chǎn)品。該產(chǎn)品配置比例不低于80%的固定收益類資產(chǎn)，構(gòu)成底倉，降低波動，增加組合的防守性;并配置比例不高于20%的權(quán)益資產(chǎn)，增加組合的進攻性，力求增厚收益。整體來看，中銀穩(wěn)健添利定位為較低波動策略二級債基，力爭在控制最大回撤的目標約束下，實現(xiàn)產(chǎn)品凈值的穩(wěn)健增長。

據(jù)悉，中銀穩(wěn)健添利由基金經(jīng)理陳瑋管理。陳瑋有著9年基金管理經(jīng)驗，他投資風格穩(wěn)健，有較強的波動控制能力，擅長以穩(wěn)健制勝，曾多次斬獲行業(yè)內(nèi)權(quán)威大獎。投資中，他致力于尋求降低波動與增厚收益的平衡點，積小勝為大勝，力求打造風險較小、體驗感較好的二級債基。

回顧一季度市場表現(xiàn)，陳瑋表示，國內(nèi)經(jīng)濟基本面有所回暖。在投資運作策略上，債券方面維持適度杠桿，選擇較優(yōu)品種擇優(yōu)投資并適時進行資產(chǎn)輪動調(diào)整，并不斷優(yōu)化調(diào)整債券組合，借此提升基金的業(yè)績表現(xiàn);股票方面，保持適當?shù)墓善辟Y產(chǎn)投資比例，重點投資估值合理、盈利預期穩(wěn)定的龍頭公司，追求穩(wěn)定的盈利和小幅的估值修復增厚。

從歷史表現(xiàn)來看，基金定期報告顯示，截至2024年一季度末，中銀穩(wěn)健添利A過去一年收益率為3.98%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.15%，超額收益率為0.83%;過去五年，收益率20.59%，同期業(yè)績比較基準收益率為6.96%，實現(xiàn)13.63%的超額收益率，跑贏業(yè)績比較基準(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至日期：2024.3.31)。

同時，銀河證券顯示，截至2024年3月末，中銀穩(wěn)健添利A近一年收益率均位于同類前10%，位列41/430(同類指銀河證券分類債券基金-普通債券型基金-普通債券型基金(二級)(A類)，數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至日期：2024.3.31)。中銀穩(wěn)健添利A憑借優(yōu)異的成績獲得了海通證券3年、5年、10年五星級評級(數(shù)據(jù)來源：海通證券，截至日期：2024.3.30)。 

基金有風險，投資需謹慎。